Nvidiaの株価回復は2025年終了前に勢いを増すのか

チップ大手が直面する現在の逆風

Nvidiaの最近のパフォーマンスに関して、空気中に明らかな緊張感が漂っています。人工知能チップメーカーは顕著な調整局面を経験しており、その株価は10月の最高値から約17%下落しています。市場のセンチメントは慎重であり、投資家は半導体リーダーが取引年の最後の数週間で意味のある回復を遂げられるかどうかを疑問視しています。

12月の過去のパターン：データが示すもの

Nvidiaの12月の実績は興味深い物語を語っています。連続3シーズンにわたり、同社の株は驚くべき回復力を示しています。2023年には、12月中旬から下旬にかけて株価は8.8%上昇しました。前年は、12月前半に10.1%の上昇を記録し、さらに印象的でした。そして2022年には、同様の期間内に13%の急騰がありました。

しかし、真の回復に必要な条件を考えると、明確さが見えてきます。Nvidiaが10月のピークである$207.04を取り戻すには、株価を約17.4%上昇させる必要があり、これは市場資本の約$700 十億ドルの増加に相当します。この数字は大きく見えますが、過去の事例も存在します。2016年12月、Nvidiaの時価総額が$64 十億ドル未満だった時、株価は12月1日から27日の間に33.9%急騰し、その半分近くは最終11日に集中していました。

市場依存性の要因

Nvidiaの年末の動きを考察すると、重要なパターンが浮かび上がります。それは、同社の株価パフォーマンスがより広範な市場の動きと連動していることです。ただし、その振幅は増幅される傾向があります。S&P 500が追い風を受けているとき、Nvidiaはより良いパフォーマンスを示す傾向があります。一方、市場の逆風が吹くと、チップメーカーはより大きな打撃を受けます。

現在の経済状況は挑戦的です。S&P 500の成長軌道は著しく鈍化しています。4月の安値以降、指数は年央までに24.5%上昇しましたが、第3四半期の伸びは7.8%にとどまり、これまでの第4四半期のパフォーマンスはわずか1.9%です—2025年中に3回の連邦準備制度の利下げがあったにもかかわらずです。年末までに追加の利下げは見込まれておらず、市場の同期した上昇の見通しは乏しいようです。

何が興味を再燃させる可能性があるか？

Nvidiaの短期的な触媒に関する空気は薄いままです。同社はすでに11月19日に第3四半期の素晴らしい結果を発表し、記録的な収益$57 十億ドル（前年比62%増）と1株当たり利益$1.30（67%増）を報告しました。経営陣は、Blackwellチップの販売が「チャート外」であり、グラフィックス処理ユニットの在庫がほぼ枯渇していることを強調しました。今後の見通しは、GAAP会計基準で(十億ドルの第4四半期収益と74.8%の粗利益率を目標としています。

コストコやコカ・コーラの時価総額を合わせた水準に相当する)十億ドルの評価額の再上昇を実現するには、特別な発表が必要です。Alphabetのテンソル処理ユニットやAMDの高性能チップに関する重要な競争展開があれば、株価を動かす可能性はありますが、そのような混乱は即時には起こりそうにありません。

現実的な見通し

劇的な12月の新記録への回復は難しいかもしれませんが、それが長期的な投資家を落胆させる必要はありません。Nvidiaのファンダメンタルズは非常に堅調であり、2026年に向けた展望も半導体リーダーにとって有利に見えます。確信を持つ投資家は、ホリデーシーズンの弱さをむしろチャンスと捉え、より魅力的な価格でポジションを開始または増強する機会と考えるかもしれません。

空気中の明確さは、忍耐が報われることを示唆しています。人工知能インフラへのエクスポージャーを構築しようと考えている人にとって、年末の調整を待つことは戦略的に賢明な選択となる可能性があります。