NIKE Inc (NKE)は重要な岐路に立っています。スポーツウェア大手の2026会計年度第1四半期の結果は、二つの事業の物語を明らかにしています—一つは勢いを増し、もう一つは足踏みを続けています。
ランニングはNIKEの主力商品となり、Vomero、Structure、Pegasusシリーズの大規模なリニューアルによる20%以上の成長を実現しています。これらは単なる小さなアップデートではなく、ZoomX、React X、Airなどの最先端技術を駆使しており、消費者が積極的に求めるものです。業界のランニングに関する引用は、より広範なアパレル市場が逆風に直面する中でも、このカテゴリーが利益のエンジンとしての回復力を示していることを強調しています。
この勢いはNIKEの「スポーツオフェンス」戦略を裏付けており、イノベーションとパフォーマンスをリードするブランドの姿勢が市場に響いていることを証明しています。卸売りのトレンドは強化され、北米は堅調な4%の成長を記録し、消費者の慎重さにもかかわらず収益の安定化に寄与しています。
しかし、物語はここから暗転します。歴史的にNIKEの堅実な収益源であったスポーツウェアは、深刻なリセット段階にあります。Air Force 1、Air Jordan 1、Dunk、ConverseのChuck Taylorといったクラシックシリーズはすべて再ポジショニングを進めており、北米のレガシーフットウェアは30%の厳しい減少を記録しています。
「ランニングの見た目」や特定のアパレルラインは一部で好調を見せていますが、世界的なスポーツウェア需要は依然として低調です。ブランドは伝統を守ることとパフォーマンス志向のトレンドを追うことの間で板挟みになっており、消費者はこれらのシリーズの今後に不確実さを抱えています。より厳格な在庫管理と明確なターゲティングが急務です。
中国大陸では売上高が10%減少し、NIKE Digitalは27%急落しました。市場の構造的な圧力と積極的なプロモーション活動が、価格維持力に苦しむブランドの姿を映し出しています。これは一時的なものではなく、デジタルファーストの消費者を取り込む上での深刻な課題を示しています。
adidas AGは、Samba、Gazelle、Spezialといったアイコニックなシリーズを駆使して販売促進と市場の盛り上げを図り、信頼できる挑戦を仕掛けています。ランニングやサッカーといったパフォーマンスカテゴリーは勢いを増しており、コスト管理の徹底によりヨーロッパ、ラテンアメリカ、中国でのマージン回復を支えています。
lululemon athleticaは、ブランドロイヤルティと継続的なイノベーションを武器に、プレミアムアクティブウェアの市場を堅持しています。成長は前年のピークから正常化していますが、DTC（ダイレクト・トゥ・コンシューマー）戦略とアジア太平洋地域の拡大により、多角的に事業を展開しています。
NIKEの株価は過去3か月で14.7%下落し、業界平均の13.7%を下回っています。12か月先の予想PERは29.58倍で、業界平均の26.33倍と比較して高く、市場は実行リスクを織り込んでいます。
コンセンサス予測は、2026会計年度の利益が23.6%減少し、その後2027年度には50.9%の成長を見込んでいます—これは、スポーツウェアの安定とランニングの勢いを維持できるかどうかに大きく依存した劇的な変動です。
NIKEの課題は資源や伝統ではなく、整合性にあります。NIKEのパフォーマンスDNA、ジョーダンの文化的魅力、コンバースのクリエイティブなエッジは協調して機能するのか？それとも互いを食い合う状態が続くのか？経営陣は、「完全に直線的な回復にはならない」と警告しており、今後数四半期がこのアイコニックなトリオが真に連携できるかどうかを左右します。投資家と消費者の両方にとって、この答えは世界のアクティブウェア市場の未来を再形成するでしょう。
114.57K 人気度
64.25K 人気度
34.55K 人気度
488 人気度
12.64K 人気度
NIKEのランニングモメンタム対スポーツウェアの低迷：ブランドトリオは成長を再燃できるか？
NIKE Inc (NKE)は重要な岐路に立っています。スポーツウェア大手の2026会計年度第1四半期の結果は、二つの事業の物語を明らかにしています—一つは勢いを増し、もう一つは足踏みを続けています。
ランニングの物語：成長の源泉
ランニングはNIKEの主力商品となり、Vomero、Structure、Pegasusシリーズの大規模なリニューアルによる20%以上の成長を実現しています。これらは単なる小さなアップデートではなく、ZoomX、React X、Airなどの最先端技術を駆使しており、消費者が積極的に求めるものです。業界のランニングに関する引用は、より広範なアパレル市場が逆風に直面する中でも、このカテゴリーが利益のエンジンとしての回復力を示していることを強調しています。
この勢いはNIKEの「スポーツオフェンス」戦略を裏付けており、イノベーションとパフォーマンスをリードするブランドの姿勢が市場に響いていることを証明しています。卸売りのトレンドは強化され、北米は堅調な4%の成長を記録し、消費者の慎重さにもかかわらず収益の安定化に寄与しています。
スポーツウェアのアイデンティティ危機
しかし、物語はここから暗転します。歴史的にNIKEの堅実な収益源であったスポーツウェアは、深刻なリセット段階にあります。Air Force 1、Air Jordan 1、Dunk、ConverseのChuck Taylorといったクラシックシリーズはすべて再ポジショニングを進めており、北米のレガシーフットウェアは30%の厳しい減少を記録しています。
「ランニングの見た目」や特定のアパレルラインは一部で好調を見せていますが、世界的なスポーツウェア需要は依然として低調です。ブランドは伝統を守ることとパフォーマンス志向のトレンドを追うことの間で板挟みになっており、消費者はこれらのシリーズの今後に不確実さを抱えています。より厳格な在庫管理と明確なターゲティングが急務です。
中国大陸：象の問題
中国大陸では売上高が10%減少し、NIKE Digitalは27%急落しました。市場の構造的な圧力と積極的なプロモーション活動が、価格維持力に苦しむブランドの姿を映し出しています。これは一時的なものではなく、デジタルファーストの消費者を取り込む上での深刻な課題を示しています。
競争の舞台
adidas AGは、Samba、Gazelle、Spezialといったアイコニックなシリーズを駆使して販売促進と市場の盛り上げを図り、信頼できる挑戦を仕掛けています。ランニングやサッカーといったパフォーマンスカテゴリーは勢いを増しており、コスト管理の徹底によりヨーロッパ、ラテンアメリカ、中国でのマージン回復を支えています。
lululemon athleticaは、ブランドロイヤルティと継続的なイノベーションを武器に、プレミアムアクティブウェアの市場を堅持しています。成長は前年のピークから正常化していますが、DTC（ダイレクト・トゥ・コンシューマー）戦略とアジア太平洋地域の拡大により、多角的に事業を展開しています。
評価の現実：バリュエーションの見直し
NIKEの株価は過去3か月で14.7%下落し、業界平均の13.7%を下回っています。12か月先の予想PERは29.58倍で、業界平均の26.33倍と比較して高く、市場は実行リスクを織り込んでいます。
コンセンサス予測は、2026会計年度の利益が23.6%減少し、その後2027年度には50.9%の成長を見込んでいます—これは、スポーツウェアの安定とランニングの勢いを維持できるかどうかに大きく依存した劇的な変動です。
結論：ブランドトリオは成功できるか？
NIKEの課題は資源や伝統ではなく、整合性にあります。NIKEのパフォーマンスDNA、ジョーダンの文化的魅力、コンバースのクリエイティブなエッジは協調して機能するのか？それとも互いを食い合う状態が続くのか？経営陣は、「完全に直線的な回復にはならない」と警告しており、今後数四半期がこのアイコニックなトリオが真に連携できるかどうかを左右します。投資家と消費者の両方にとって、この答えは世界のアクティブウェア市場の未来を再形成するでしょう。