ASXチャート、規制監視の中でガバナンスの抜本的な見直しと資本強化を推進

オーストラリア証券取引所（ASX）は、継続中の規制調査から得られた重要な調査結果に対応し、オーストラリアの金融規制当局と協力して策定した包括的な行動計画を発表しました。このフレームワークは、運用のレジリエンス、リスクインフラ、組織文化に焦点を当てており、予備評価で即時の対応が必要とされた分野であり、2026年第1四半期までに完全な評価が完了する見込みです。

戦略的プログラムのリセットとガバナンスの変革

ASXは、その是正措置の取り組みを根本的に再構築し、修正措置の範囲を超えて、システムリスクの軽減と組織のレジリエンスを含むように拡大します。この変革は2026年中頃までに完了する予定で、規制当局の運用監督強化の推奨に沿ったものです。同時に、主要な市場インフラ事業体のリーダーシップ構造を再構築する大規模なガバナンス改革も行われます。決済サービス、クリアリング業務、中央証券預託機関を監督する取締役会は、親会社の代表を除き、独立取締役構成に移行します。この移行は、専任の移行リソースと調整されたサービス提供メカニズムによって段階的に進められます。

新しい規制フレームワークと監督モデル

規制当局は、中央銀行とASICを含む二重監督体制を承認しており、これはオーストラリアの取引所の運営における規制監督の大きな変化を示しています。取引所はこの協調モデルを支持し、その重要性を認識しています。この共同アプローチは、コア市場インフラのシステム安定性を向上させることを目的としています。

資本要件と財務の再調整

規制当局は、運用リスクの高まりを反映し、基準要件を超えるA$150 百万の追加資本保有を義務付けました。この追加の固定資本は2027年中頃までに蓄積される必要があり、主要なプログラムのマイルストーンの完了と段階的リリースのための規制承認を受けるまで制限されます。資本強化の要件は、株主リターンの調整を通じて資金調達されます。ASXは、配当分配範囲を従来の80%-90%から75%-85%に縮小し、少なくとも3つの支払いサイクルにわたり下限付近に留まる見込みです。この期間中、資本蓄積を補助するために緩和的な再投資プログラムも実施されます。

中期的な財務への影響

高まる資本要件は、今後のリターン指標に圧力をかけることになります。取引所は、中期的な自己資本利益率（ROE）の見通しを13.0%-14.5%から12.5%-14.0%に調整しました。2026年度の運営費用の成長率は、前年と比較して14%から19%の範囲と予測されており、調査関連コストとしてA$25-35百万が見込まれます。これらの費用を除外すると、基礎的な事業コストの成長目標は8%-11%の上限に向かいます。2026年度の技術インフラ投資はA$170-180百万の範囲で、2027年度にはA$160-180百万に減少し、近代化イニシアチブの成熟に伴い緩やかに推移します。

この規制措置は、取引所のレジリエンスと運用基準に対する関心の高まりを示しており、ガバナンス、技術、資本管理の各機能において即時に実施が開始されています。