Host Hotelsが寛大な配当パッケージを発表：HSTを保有に追加すべきか？

Host Hotels & Resorts Inc. (HST)は、REIT業界で注目を集めている二重の配当発表で話題になっています。同社は、通常の四半期配当20セントに加え、追加で1株あたり15セントの配当を分配する計画を明らかにしました。これらの支払いは、2025年12月31日現在の株主に対して、2026年1月15日に行われる予定です。

数字が示すのは説得力のあるストーリーです。この新しい配当構造により、Host Hotelsの年間総配当金は現在95セントに達します。12月11日の終値18.13ドルに基づくと、これは魅力的な年率利回り5.24％に相当し、今日の投資環境において意味のあるリターンとなっています。過去5年間で、HSTは配当を8回引き上げており、年間配当成長率は驚異の47.73％です。

REITが特別配当を分配する理由

特別配当は、REITの世界で特定の目的を果たします。資産売却による利益を得た際、これらの企業はその利益を特別配当として株主に分配し、自身の税負担を最小限に抑えることが多いです。米国の規制では、REITは課税所得の少なくとも90％を配当として投資家に毎年渡すことが義務付けられており、これが収益重視のポートフォリオにとって魅力的な要素となっています。

HSTへの投資ケース：宿泊運営のファンダメンタルズは有望

Host Hotelsは、アメリカの最も魅力的な市場と成長著しいSunbelt地域において、ラグジュアリーおよびアップスケールの高級物件を保有するプレミアムポートフォリオを運営しています。同社の宿泊運営のファンダメンタルズは大きく強化されており、最近の四半期では一時的な顧客需要の着実な改善が見られ、稼働率の向上と客室稼働収益（RevPAR(）の増加を促しています。

運営の勢いに加え、HSTの経営陣は積極的な資産リサイクル戦略を継続して実行しており、長期的な持続的成長に向けて企業を位置付けています。財務状況も堅実であり、2025年第3四半期時点で総流動性は22億ドルを維持しています。

Host Hotelsが競合他社と差別化される点は何でしょうか？それは、投資適格の信用格付けを持つ唯一の宿泊REITであることです。ムーディーズはBaa2／安定的な格付けを付与し、S&PグローバルとフィッチはそれぞれBBB-/安定的、BBB／安定的の格付けを与えています。これらの格付けは、競争力のある金利で債務市場にアクセスする際に重要なアドバンテージとなります。

パフォーマンス指標も投資の正当性を裏付けています。Host Hotelsは、過去12か月の株主資本利益率（ROE）を11.11％と記録しており、業界平均の2.71％を大きく上回っています。この差は、経営陣が株主資本を運用する上での優れた効果的な手腕を示しています。

今すぐHSTを買うべきか？

堅実な運営の勢い、堅固なバランスシート、魅力的な収益性の組み合わせから、HSTはポートフォリオに検討に値すると考えられます。過去3か月で株価は2.7％上昇しており、同時に宿泊業界全体は0.6％下落しています。現在、Zacksの格付けは#2)Buy(であり、Host Hotelsは短期的なチャンスを活かす好位置にあります。

代替のREIT投資機会

同様の収益機会を評価している投資家には、Welltower )WELL(やCousins Properties )CUZ(も注目に値し、それぞれZacksの#2格付けを持っています。Welltowerの2025年の一株当たりの運用資金（FFO)）のコンセンサス予想は5.25ドルで、前年比21.5％の成長を示しています。Cousins Propertiesの2025年のFFO予想は2.84ドルで、前年から5.6％増加しています。

FFOは、運営費や資本維持費を差し引いた後に分配可能な資金を示す、REITのパフォーマンス評価における標準的な指標です。