The Trade Deskは、オープンインターネットエコシステム全体で最大の需要側プラットフォーム（DSP）を運営しています。このDSP技術により、メディアバイヤーはウェブサイト、アプリ、ストリーミングサービスなどのデジタル広告キャンペーンを計画、実行、測定できます—基本的に壁で囲まれたガーデン技術巨人が管理しないすべてのデジタル不動産です。
The Trade Deskの特徴は構造的なものです。Alphabet、Meta Platforms、またはAmazonとは異なり、同社は独自のコンテンツ在庫を持ちません。この独立性は、競合他社が自然に自社の広告商品を優先することによる利益相反を排除します。出版社はこの中立性を認識し、喜んでより豊富なデータセットをThe Trade Deskと共有し、それがターゲティングの精度とキャンペーン測定能力の向上につながっています。
見落とされがちな2つのテック株が爆発的な成長の兆し：市場分析が75-150%の上昇余地を示す
アナリストのコンセンサスポイントは大きな過小評価を示唆
最近の高値を大きく下回って取引されている、The Trade Desk (NASDAQ: TTD) と MercadoLibre (NASDAQ: MELI) は、ウォール街の調査チームから強い楽観的な見解を集めています。ピークからそれぞれ71％と24％の下落にもかかわらず、アナリストのコンセンサスは、両銘柄とも2026年に向けて魅力的なリスク・リワードの機会を提供していることを示唆しています。
評価の乖離は顕著です。The Trade Deskは中央値のアナリスト目標株価が60ドルで、現在の39ドル付近から53％の上昇余地を示しています。強気の見方はさらに高く、BMOキャピタルマーケッツのブライアン・ピッツは$98 ターゲットを設定し、忍耐強い投資家に150％の上昇余地を示唆しています。一方、MercadoLibreは、27人のアナリストによるコンセンサス目標株価が2,842ドルで、現在の価格約1,999ドルに対して75％の上昇余地を示しています。スコシアバンクのヘクター・マヤは楽観的な陣営を率いており、3,500ドルの予測を立てており、75％の上昇を示唆しています。
The Trade Desk：なぜその独立モデルは無敵のままなのか
The Trade Deskは、オープンインターネットエコシステム全体で最大の需要側プラットフォーム（DSP）を運営しています。このDSP技術により、メディアバイヤーはウェブサイト、アプリ、ストリーミングサービスなどのデジタル広告キャンペーンを計画、実行、測定できます—基本的に壁で囲まれたガーデン技術巨人が管理しないすべてのデジタル不動産です。
The Trade Deskの特徴は構造的なものです。Alphabet、Meta Platforms、またはAmazonとは異なり、同社は独自のコンテンツ在庫を持ちません。この独立性は、競合他社が自然に自社の広告商品を優先することによる利益相反を排除します。出版社はこの中立性を認識し、喜んでより豊富なデータセットをThe Trade Deskと共有し、それがターゲティングの精度とキャンペーン測定能力の向上につながっています。
Amazonからの競争の脅威は現実的です—小売大手はNetflixやRokuの在庫を自社プラットフォームに取り込む契約を結びつつ、積極的に料金を引き下げています。これが、成長懸念が高まる中でThe Trade Deskの株価が71％下落した理由です。
しかし、市場は過剰反応している可能性があります。ユーザーの関心は圧倒的にクローズドプラットフォームよりもオープンインターネットに偏っています。The Trade Deskは、最も成長が早いセグメントである接続テレビ広告を支配しています。予想される3年間の年間利益成長率20％に対して、合理的な45倍の利益倍率を考慮すると、リスク・リワードは今ポジションを構築する意欲のある投資家にとって有利に傾いています。
MercadoLibre：ラテンアメリカのEコマースジャガーノートが圧力下に
MercadoLibreは、ラテンアメリカ最大のデジタルマーケットプレイスを運営しており、地域のEコマース浸透率は米国の約50％に過ぎません—これは拡大のための巨大な runway です。このプラットフォームは、教科書的なネットワーク効果の恩恵を受けています：一人の買い手が増えることで売り手に価値が生まれ、その逆もまた然りで、自己強化型の成長ループを形成しています。
最近の四半期は加速を示しており、特にアクティブバイヤーの増加が顕著です。コアのマーケットプレイスを超えて、MercadoLibreは隣接する収益源を強化しています：地域の小売広告支出の半数以上をコントロールし、「地域で最も速く、最も広範な配送ネットワーク」を運営し、メキシコとアルゼンチンで支配的なフィンテックプラットフォームを展開しています。
第3四半期の結果はこの多角化戦略を裏付けています。収益は39％増の74億ドルに急増し、30％超の成長を27四半期連続で記録しました。しかし、GAAP純利益は遅れを取り、6％増の1株当たり8.32ドルにとどまりました。これは、経営陣が輸送最適化と信用拡大に資本を投入したためです。
この一時的な利益犠牲は意図的です。ブラジルの無料配送閾値の引き下げにより、即座に総商品取扱高と単位販売数が加速しました。買い手の増加は、改善されたコンバージョン指標とともに加速しています。経営陣の今後の見通しは、今後3年間で利益が年間32％拡大すると示しており、現在の49倍の利益評価を裏付けています。
史上最高値から24％下落しているMercadoLibreは、長期的な積み立て投資家にとって絶好の機会を提供しています。
投資ケース：なぜ今が重要なのか
両社とも、成長プロファイルに対して合理的な倍率で取引されています。The Trade Deskは、接続テレビに向かう広告市場の変化の中で、圧倒的な競争優位性—その独立性—を享受しています。MercadoLibreは、Eコマース採用の表面をほとんど触れていない地域で運営しており、経営陣はその長期的な変化を捉えるために積極的にインフラを構築しています。
両銘柄の売り込みは過剰であるように見え、2026年のパフォーマンスに向けたアナリストコミュニティの強気の見解を後押ししています。