量子コンピューティング分野は、技術革新と投資機会の最前線として浮上しており、変革的なブレークスルーに賭ける市場参加者の注目を集めています。主要なプレーヤーの中で、**Rigetti Computing (RGTI)** と **D-Wave Quantum (QBTS)** は、根本的に異なる技術的および商業的戦略を追求しながら、投資家の関心を集めています。## 市場の勢いは異なる物語を語る年初来のパフォーマンスは、異なる軌道を示しています。RGTIの株価は67.5%上昇している一方、QBTSはより顕著な166.7%の上昇を達成し、D-Waveの最近の運営進展に対する市場の熱意の強さを反映しています。しかし、これらのパーセンテージの動きは、根底にあるビジネスのダイナミクスの違いを隠しています。## 量子優位性への二つの道**Rigettiのゲートベースインフラ**Rigettiは、長期的な普遍性と計算のスケーラビリティを重視したゲートベースの超伝導量子ビットアーキテクチャを推進しています。同社のモジュール式「チップレット」戦略は、最近のブレークスルーとして浮上しました。8月に、Rigettiは4つの9量子ビットモジュールを相互接続した36量子ビットの「Cepheus-1-36Q」システムを導入し、中央値の2量子ビットゲート忠実度を約99.5%に達成しました。これは、以前の84量子ビットのモノリシック設計の誤差率の約半分です。この進展は、2025年後半までに100以上の量子ビットシステムへの信頼できる道筋を示唆しています。このアーキテクチャの魅力は垂直統合にあります。Rigettiはチップの製造、較正プロトコル、ソフトウェア層、クラウドインフラをコントロールしており、理論上、ラボの試作品を生産グレードの量子ハードウェアに変換できると考えられています。**D-Waveの実用的アニーリングモデル**D-Waveは、最適化や組合せ問題解決に最適化された量子アニーリングとハイブリッドソルバーシステムを追求しています。普遍的な量子優位性を追い求めるのではなく、特定の計算ボトルネックに直面している企業向けに即時展開可能なツールとして技術を位置付けています。この短期的な適用性は、今日の具体的なビジネス価値と、将来の理論的潜在能力との対比を示しています。## 収益構成から見るビジネス成熟度の差Rigettiの財務状況は、初期段階の研究開発依存を反映しています。最新の四半期の収益は約190万ドルで、前年の240万ドルから減少しています。主に政府契約、研究助成金、マイルストーンベースの契約によるもので、例としては、量子ネットワーキングの取り組みのための空軍研究所との580万ドルの契約があります。このような検証は、非希薄化資金や技術的信用を提供しますが、収益の予測可能性は契約のタイミングに左右され、継続的な企業のコミットメントには限界があります。一方、D-Waveは商業的な牽引力が加速しています。2025年第3四半期の収益は前年同期比で倍増し370万ドルに達し、システム販売や戦略的アップグレード（特にJulich施設でのもの）が売上とマージンの拡大を牽引しています。GAAPの粗利益率はこの四半期で71.4%に達し、年初来のGAAP粗利益率は84.8%に上昇、前年の62.7%を大きく上回っています。このマージンの推移は、より多くの導入による運用レバレッジの実現を示しています。## バランスシートの強さがリスク許容度を決定Rigettiは、数年にわたるキャッシュリザーブを維持し、チップレットロードマップへの継続的な研究開発投資を支え、景気循環による資金調達圧力からの保護を提供しています。ただし、このバッファは、セクターの要求に比べて控えめです。D-Waveの流動性状況は劇的に変化しています。現金準備は前年の2930万ドルから8億3620万ドルに急増し、四半期後のワラント行使収入も加わっています。この堅固なバランスシートは、Rigettiを大きく上回り、量子業界の中でも最も強力なものの一つとなっています。これにより、積極的な商業拡大や長期的な研究開発サイクルを、希薄化圧力なしに推進できます。## 利益の推移と市場の期待コンセンサス予測は、著しく異なる結果を示しています。2025年のRGTIの売上は前年比23.82%減少と予測されており、過去30日間で1株当たりの損失予想は9セントから68セントに悪化しています。一方、QBTSは2025年の売上成長率を188.6%と見込み、1株当たりの損失は75セントから23セントに縮小し、黒字化に向けた重要な転換点を迎えています。## 投資のポジショニング：成長、勢い、評価両社とも、(Zacks Value Score: F)のプレミアム評価で取引されており、これは投機的な量子関連銘柄の典型です。しかし、成長と勢いのプロフィールは大きく異なります。Rigettiは、Zacksの成長スコアCを持ち、適度な拡大期待を示しています。同時に、勢いスコアはBで、市場の技術的マイルストーンやロードマップの透明性に対する評価が改善しています。Zacksの格付け#3 (Hold)は、明確なきっかけ待ちの機関投資家の慎重さを示唆しています。対照的に、D-Waveは、成長スコアFながら、勢いスコアAを示しており、基礎的な成長の鈍化にもかかわらず、投資家の熱意が急激に高まっていることを示しています。これは、最近の収益加速、マージン拡大、バランスシートの強化によるものと考えられます。この勢いの差は、戦術的なポジショニングに影響します。## どの量子銘柄があなたの投資方針に合うか？短期的な商業的検証とキャッシュ生成の軌道を重視する投資家には、**D-Waveは明確な勢い**を提供します。収益の成長、マージンの拡大、バランスシートの堅牢化は、投機的なベンチャーから商業的に実現可能な企業への移行を示唆しています。一方、変革的な普遍量子コンピューティングに賭け、長期的な研究開発サイクルを耐え忍ぶ意欲がある投資家には、**Rigettiはより明確な技術ロードマップとスタックレベルの統合優位性**を提供します。ただし、収益の見通しは依然として課題であり、バランスシートの余裕は、D-Waveの最近の強化されたポジションに比べて控えめです。両者ともZacks Rank #3を維持しており、市場の迷いを反映しています。しかし、Rigettiのゲート忠実度の改善、チップレットの進展、投資家期待の緩和は、D-Waveの高騰するセンチメント評価に対して、リギエッティが控えめな下落リスクと、予想通りの100+量子ビットタイムラインが実現すれば明らかな上昇余地を持つことを示唆しています。最適な選択は、短期的な実証済みのトラクションを重視するか、長期的な技術的優位性を追求するかに依存しますが、この転換点において、Rigettiのリスクとリターンのバランスは、量子インフラのリーダーシップを目指す忍耐強く確信を持つ投資家にとって検討に値します。
量子コンピューティング対決：RGTIとQBTSが商業的実現性への道で分岐
量子コンピューティング分野は、技術革新と投資機会の最前線として浮上しており、変革的なブレークスルーに賭ける市場参加者の注目を集めています。主要なプレーヤーの中で、Rigetti Computing (RGTI) と D-Wave Quantum (QBTS) は、根本的に異なる技術的および商業的戦略を追求しながら、投資家の関心を集めています。
市場の勢いは異なる物語を語る
年初来のパフォーマンスは、異なる軌道を示しています。RGTIの株価は67.5%上昇している一方、QBTSはより顕著な166.7%の上昇を達成し、D-Waveの最近の運営進展に対する市場の熱意の強さを反映しています。しかし、これらのパーセンテージの動きは、根底にあるビジネスのダイナミクスの違いを隠しています。
量子優位性への二つの道
Rigettiのゲートベースインフラ
Rigettiは、長期的な普遍性と計算のスケーラビリティを重視したゲートベースの超伝導量子ビットアーキテクチャを推進しています。同社のモジュール式「チップレット」戦略は、最近のブレークスルーとして浮上しました。8月に、Rigettiは4つの9量子ビットモジュールを相互接続した36量子ビットの「Cepheus-1-36Q」システムを導入し、中央値の2量子ビットゲート忠実度を約99.5%に達成しました。これは、以前の84量子ビットのモノリシック設計の誤差率の約半分です。この進展は、2025年後半までに100以上の量子ビットシステムへの信頼できる道筋を示唆しています。
このアーキテクチャの魅力は垂直統合にあります。Rigettiはチップの製造、較正プロトコル、ソフトウェア層、クラウドインフラをコントロールしており、理論上、ラボの試作品を生産グレードの量子ハードウェアに変換できると考えられています。
D-Waveの実用的アニーリングモデル
D-Waveは、最適化や組合せ問題解決に最適化された量子アニーリングとハイブリッドソルバーシステムを追求しています。普遍的な量子優位性を追い求めるのではなく、特定の計算ボトルネックに直面している企業向けに即時展開可能なツールとして技術を位置付けています。この短期的な適用性は、今日の具体的なビジネス価値と、将来の理論的潜在能力との対比を示しています。
収益構成から見るビジネス成熟度の差
Rigettiの財務状況は、初期段階の研究開発依存を反映しています。最新の四半期の収益は約190万ドルで、前年の240万ドルから減少しています。主に政府契約、研究助成金、マイルストーンベースの契約によるもので、例としては、量子ネットワーキングの取り組みのための空軍研究所との580万ドルの契約があります。このような検証は、非希薄化資金や技術的信用を提供しますが、収益の予測可能性は契約のタイミングに左右され、継続的な企業のコミットメントには限界があります。
一方、D-Waveは商業的な牽引力が加速しています。2025年第3四半期の収益は前年同期比で倍増し370万ドルに達し、システム販売や戦略的アップグレード（特にJulich施設でのもの）が売上とマージンの拡大を牽引しています。GAAPの粗利益率はこの四半期で71.4%に達し、年初来のGAAP粗利益率は84.8%に上昇、前年の62.7%を大きく上回っています。このマージンの推移は、より多くの導入による運用レバレッジの実現を示しています。
バランスシートの強さがリスク許容度を決定
Rigettiは、数年にわたるキャッシュリザーブを維持し、チップレットロードマップへの継続的な研究開発投資を支え、景気循環による資金調達圧力からの保護を提供しています。ただし、このバッファは、セクターの要求に比べて控えめです。
D-Waveの流動性状況は劇的に変化しています。現金準備は前年の2930万ドルから8億3620万ドルに急増し、四半期後のワラント行使収入も加わっています。この堅固なバランスシートは、Rigettiを大きく上回り、量子業界の中でも最も強力なものの一つとなっています。これにより、積極的な商業拡大や長期的な研究開発サイクルを、希薄化圧力なしに推進できます。
利益の推移と市場の期待
コンセンサス予測は、著しく異なる結果を示しています。2025年のRGTIの売上は前年比23.82%減少と予測されており、過去30日間で1株当たりの損失予想は9セントから68セントに悪化しています。一方、QBTSは2025年の売上成長率を188.6%と見込み、1株当たりの損失は75セントから23セントに縮小し、黒字化に向けた重要な転換点を迎えています。
投資のポジショニング：成長、勢い、評価
両社とも、(Zacks Value Score: F)のプレミアム評価で取引されており、これは投機的な量子関連銘柄の典型です。しかし、成長と勢いのプロフィールは大きく異なります。
Rigettiは、Zacksの成長スコアCを持ち、適度な拡大期待を示しています。同時に、勢いスコアはBで、市場の技術的マイルストーンやロードマップの透明性に対する評価が改善しています。Zacksの格付け#3 (Hold)は、明確なきっかけ待ちの機関投資家の慎重さを示唆しています。
対照的に、D-Waveは、成長スコアFながら、勢いスコアAを示しており、基礎的な成長の鈍化にもかかわらず、投資家の熱意が急激に高まっていることを示しています。これは、最近の収益加速、マージン拡大、バランスシートの強化によるものと考えられます。この勢いの差は、戦術的なポジショニングに影響します。
どの量子銘柄があなたの投資方針に合うか？
短期的な商業的検証とキャッシュ生成の軌道を重視する投資家には、D-Waveは明確な勢いを提供します。収益の成長、マージンの拡大、バランスシートの堅牢化は、投機的なベンチャーから商業的に実現可能な企業への移行を示唆しています。
一方、変革的な普遍量子コンピューティングに賭け、長期的な研究開発サイクルを耐え忍ぶ意欲がある投資家には、Rigettiはより明確な技術ロードマップとスタックレベルの統合優位性を提供します。ただし、収益の見通しは依然として課題であり、バランスシートの余裕は、D-Waveの最近の強化されたポジションに比べて控えめです。
両者ともZacks Rank #3を維持しており、市場の迷いを反映しています。しかし、Rigettiのゲート忠実度の改善、チップレットの進展、投資家期待の緩和は、D-Waveの高騰するセンチメント評価に対して、リギエッティが控えめな下落リスクと、予想通りの100+量子ビットタイムラインが実現すれば明らかな上昇余地を持つことを示唆しています。
最適な選択は、短期的な実証済みのトラクションを重視するか、長期的な技術的優位性を追求するかに依存しますが、この転換点において、Rigettiのリスクとリターンのバランスは、量子インフラのリーダーシップを目指す忍耐強く確信を持つ投資家にとって検討に値します。