Credo Technology Group Holding Ltd. (CRDO)は、2026年度第2四半期の決算を2025年12月1日（月）市場終了後に発表する準備を進めています。同社の財務成績は、半導体セクターが注視する中、投資家の関心を集めています。## アナリストの予想するQ2市場予測によると、CRDOは今四半期の1株当たり利益49セントを計上し、前年比600％の大幅な増加を示す見込みです。売上高は2億3520万ドルと予想されており、前年同期比226.6％の驚異的な増加を示しています。同社自身は、売上高を$230 百万ドルから$240 百万ドルの範囲と見込み、中央値で約5％の連続成長を見込んでいます。特筆すべきは、Credoは期待を上回る実績を持つ堅実な実績を持つことです。過去4四半期にわたり、同社はすべての期間でアナリストのコンセンサスを上回り、平均サプライズは33.5％でした。ただし、今回の市場センチメントは、株価がコンセンサス予想と同等か近い水準で取引される可能性を示唆しています。次四半期については、経営陣は非GAAPの粗利益率を64％から66％の範囲と見込み、営業費用は560万ドルから$58 百万ドルの範囲と予測しており、収益の拡大に伴う運営効率を反映したスリムなプロフィールとなっています。## AIブームによる収益拡大CredoのQ2の勢いは、アクティブ電気ケーブル(AEC)や光接続製品の需要急増に支えられ、ハイパースケーラーのインフラ構築の加速とともに高まっています。同社の技術プラットフォームは、複数の業界プロトコルにわたり最大1.6Tbpsのデータ速度を処理し、次世代データセンターの重要な接続ソリューションとして位置付けられています。第1四半期の決算はこの軌道を示しており、Credoは2億2310万ドルの売上高を報告し、前期比31％増、前年比274％増を達成し、自身のガイダンスを上回りました。製品売上は前年比279％増の2億1710万ドルに達し、ハイパースケーラー間でのAEC採用の記録的な連続増加によるものです。光セグメントは特に好調であり、Credoは今会計年度中に光収益を倍増させる見込みです。高度なデジタル信号処理装置(DSPs)は、顧客基盤の拡大とともに普及しつつあり、イーサネットリタイマーやPCIeリタイマーのファミリーも強い関心を集めています。同社は2025年に設計獲得を見込み、2026年に収益寄与を期待しており、市場の拡大を続けています。## 競争圧力と集中リスクの高まり追い風がある一方で、CRDOは投資家に警戒を促す逆風にも直面しています。半導体接続分野は激化しており、Broadcom(AVGO)やMarvell Technology(MRVL)などの大手競合他社が市場シェアを争っています。競争だけでなく、顧客の集中も重要なリスクです。第1四半期には、同社のトップ3顧客が売上の10％超を占めていました。Credoは顧客基盤の多様化に努めていますが、現状では、既存のハイパースケーラーの拡大と新規参入者の生産拡大により、今四半期も3〜4社が売上の10％超を占め続ける見込みです。マクロ経済の不確実性も依然として存在します。関税政策の変動やサプライチェーンの不安定さは、マージンや売上成長に圧力をかける可能性があります。製造拡大の難しさや、ハイパースケーラーのAI投資の予期せぬ変動も、勢いを妨げる要因となり得ます。## バリュエーションは慎重な姿勢を示すCRDOの株価は過去12か月で258.9％上昇し、エレクトロニクス・半導体業界(83%)、より広範なコンピュータ・テクノロジーセクター(29.5%)、S&P 500(16.6%)を大きく上回っています。同株はまた、同業他社を上回るパフォーマンスを示しています：Astera Labs(ALAB)は54.9％上昇、Broadcom(AVGO)は149％上昇、Marvell Technology(MRVL)は同じ期間で2.6％下落です。しかし、この好調なパフォーマンスには代償も伴います。CRDOは現在、予想PER96.6倍で取引されており、業界平均の39.22倍や過去平均の94.29倍を大きく上回っています。参考までに、Broadcomは51.24倍、Astera Labsは120.93倍、Marvellは34.37倍で取引されています。このプレミアム評価は、失望の余地を限定し、すでに高い成長期待が株価に織り込まれていることを示しています。## 投資見解：慎重に進めるべきCredoは、AIを駆動するインフラの追い風を捉え、最先端のSerDesや光ソリューションの市場浸透を進めており、印象的な実績を示しています。同社は2026年度以降も継続的な拡大を見込み、ハイパースケールデータセンターの高度な接続性への長期的なシフトの恩恵を受けています。しかしながら、リスクも大きく、強調すべきです。少数のハイパースケーラーに依存しているため、収益の二項性が高まっています。マクロの逆風や関税の不確実性、ハイパースケーラーの支出抑制の可能性は、すぐに状況を逆転させる可能性があります。資本力のある競合他社との競争激化や、同業他社と比較したプレミアム評価も、現状の株価がリスク・リワードの魅力に乏しいことを示唆しています。既存株主は、決算後の明確な見通しが得られるまで、ホールドの姿勢が賢明です。新規投資家は、より魅力的なエントリーポイントや顧客多様化の兆しを待つのが賢明でしょう。
CRDOは第2四半期の結果を待つ：成長の勢いとプレミアム評価のジレンマ
Credo Technology Group Holding Ltd. (CRDO)は、2026年度第2四半期の決算を2025年12月1日（月）市場終了後に発表する準備を進めています。同社の財務成績は、半導体セクターが注視する中、投資家の関心を集めています。
アナリストの予想するQ2
市場予測によると、CRDOは今四半期の1株当たり利益49セントを計上し、前年比600％の大幅な増加を示す見込みです。売上高は2億3520万ドルと予想されており、前年同期比226.6％の驚異的な増加を示しています。同社自身は、売上高を$230 百万ドルから$240 百万ドルの範囲と見込み、中央値で約5％の連続成長を見込んでいます。
特筆すべきは、Credoは期待を上回る実績を持つ堅実な実績を持つことです。過去4四半期にわたり、同社はすべての期間でアナリストのコンセンサスを上回り、平均サプライズは33.5％でした。ただし、今回の市場センチメントは、株価がコンセンサス予想と同等か近い水準で取引される可能性を示唆しています。
次四半期については、経営陣は非GAAPの粗利益率を64％から66％の範囲と見込み、営業費用は560万ドルから$58 百万ドルの範囲と予測しており、収益の拡大に伴う運営効率を反映したスリムなプロフィールとなっています。
AIブームによる収益拡大
CredoのQ2の勢いは、アクティブ電気ケーブル(AEC)や光接続製品の需要急増に支えられ、ハイパースケーラーのインフラ構築の加速とともに高まっています。同社の技術プラットフォームは、複数の業界プロトコルにわたり最大1.6Tbpsのデータ速度を処理し、次世代データセンターの重要な接続ソリューションとして位置付けられています。
第1四半期の決算はこの軌道を示しており、Credoは2億2310万ドルの売上高を報告し、前期比31％増、前年比274％増を達成し、自身のガイダンスを上回りました。製品売上は前年比279％増の2億1710万ドルに達し、ハイパースケーラー間でのAEC採用の記録的な連続増加によるものです。
光セグメントは特に好調であり、Credoは今会計年度中に光収益を倍増させる見込みです。高度なデジタル信号処理装置(DSPs)は、顧客基盤の拡大とともに普及しつつあり、イーサネットリタイマーやPCIeリタイマーのファミリーも強い関心を集めています。同社は2025年に設計獲得を見込み、2026年に収益寄与を期待しており、市場の拡大を続けています。
競争圧力と集中リスクの高まり
追い風がある一方で、CRDOは投資家に警戒を促す逆風にも直面しています。半導体接続分野は激化しており、Broadcom(AVGO)やMarvell Technology(MRVL)などの大手競合他社が市場シェアを争っています。競争だけでなく、顧客の集中も重要なリスクです。第1四半期には、同社のトップ3顧客が売上の10％超を占めていました。Credoは顧客基盤の多様化に努めていますが、現状では、既存のハイパースケーラーの拡大と新規参入者の生産拡大により、今四半期も3〜4社が売上の10％超を占め続ける見込みです。
マクロ経済の不確実性も依然として存在します。関税政策の変動やサプライチェーンの不安定さは、マージンや売上成長に圧力をかける可能性があります。製造拡大の難しさや、ハイパースケーラーのAI投資の予期せぬ変動も、勢いを妨げる要因となり得ます。
バリュエーションは慎重な姿勢を示す
CRDOの株価は過去12か月で258.9％上昇し、エレクトロニクス・半導体業界(83%)、より広範なコンピュータ・テクノロジーセクター(29.5%)、S&P 500(16.6%)を大きく上回っています。同株はまた、同業他社を上回るパフォーマンスを示しています：Astera Labs(ALAB)は54.9％上昇、Broadcom(AVGO)は149％上昇、Marvell Technology(MRVL)は同じ期間で2.6％下落です。
しかし、この好調なパフォーマンスには代償も伴います。CRDOは現在、予想PER96.6倍で取引されており、業界平均の39.22倍や過去平均の94.29倍を大きく上回っています。参考までに、Broadcomは51.24倍、Astera Labsは120.93倍、Marvellは34.37倍で取引されています。このプレミアム評価は、失望の余地を限定し、すでに高い成長期待が株価に織り込まれていることを示しています。
投資見解：慎重に進めるべき
Credoは、AIを駆動するインフラの追い風を捉え、最先端のSerDesや光ソリューションの市場浸透を進めており、印象的な実績を示しています。同社は2026年度以降も継続的な拡大を見込み、ハイパースケールデータセンターの高度な接続性への長期的なシフトの恩恵を受けています。
しかしながら、リスクも大きく、強調すべきです。少数のハイパースケーラーに依存しているため、収益の二項性が高まっています。マクロの逆風や関税の不確実性、ハイパースケーラーの支出抑制の可能性は、すぐに状況を逆転させる可能性があります。資本力のある競合他社との競争激化や、同業他社と比較したプレミアム評価も、現状の株価がリスク・リワードの魅力に乏しいことを示唆しています。
既存株主は、決算後の明確な見通しが得られるまで、ホールドの姿勢が賢明です。新規投資家は、より魅力的なエントリーポイントや顧客多様化の兆しを待つのが賢明でしょう。