市場調整が弱い経済指標の中で深まる

米国株式は本日、国内の成長動向に懸念を抱かせる新たな経済指標の発表により、著しい下落を見せました。広範な売りは、景気の鈍化の可能性に対する投資家の懸念を反映しており、循環セクターに弱さが集中しています。

主要指数の動き

主要ベンチマークは全体的に下落しました。

• S&P 500: -0.32% (2.5週間ぶりの安値)
• ダウ・ジョーンズ工業株平均: -0.293%
• ナスダック100: -0.14% (3週間ぶりの安値)

先物市場は引き続き圧力を示し、12月のE-mini S&P契約は0.30%下落、E-miniナスダック先物は0.12%下落しました。主要指数の下落は、年末に向けた経済の耐性に対する不安の高まりを反映しています。

経済の逆風がリスクオフのムードを誘発

本日の雇用と消費のデータは、経済の軟化を浮き彫りにしました。

労働市場の悪化

• 11月の失業率は4.6%に上昇し、4年ぶりの高水準
• 非農業部門の雇用者数は期待外れで、10月は10万5千人下方修正
• 賃金の伸びは急激に鈍化し、11月の時間当たり賃金は前年比3.5%増にとどまり、過去4.5年で最も遅いペース

消費の弱さ

• 10月の小売売上高は前月比横ばいで、予測を下回る
• 製造業活動はさらに縮小し、12月のS&P PMIは51.8に低下、5か月ぶりの低水準

これらの逆行する動き—労働市場の軟化と持続するインフレ懸念—は、FRBの政策判断を複雑にし、金融緩和の行方に不確実性をもたらしています。

エネルギー価格の下落が市場全体を押し下げる

原油価格の下落は特に市場の不安定化を招きました。WTIは3%以上下落し、4.75年ぶりの安値を記録し、エネルギーセクター全体の売りを誘発しました。

最大の下落銘柄：

• APAコープ: -5%以上
• ダイヤモンドバック・エナジー: -4%以上
• ハリバートン、オクシデンタル・ペトロリアム、マラソン・ペトロリアム、コノコフィリップス: 3-4%下落
• さらにベーカー・ヒューズ、フィリップス66、デヴォン・エナジー、エクソンモービル、バレロ・エナジーも圧力を受けました

エネルギーセクターの売りが今日の下落を主導し、その損失はS&P 500に不均衡に重くのしかかりました。

明るい材料：暗号通貨のエクスポージャー

リスクオフのムードに反して、ビットコインは1%以上の小幅な上昇を示し、暗号資産関連株を支えました。

• マイクロストラテジー: +4% (ナスダック100のリーダー)
• ギャラクシーデジタル、マラソンデジタル、コインベースグローバル: 各1%以上上昇

ビットコインは現在87,370ドル付近で取引されており、デジタル資産への熱狂は伝統的な株式の圧力に対するバランスを提供しています。

債券市場の動きと混合シグナル

投資家は経済指標の混在を受けて、国債市場は反発しました。

• 10年物国債利回りは0.8bp低下し、4.165%に
• 3月の10年Tノート先物は3ティック上昇

この債券の反発は、弱い雇用データと賃金圧力の緩和を受けたハト派的な見方を反映していますが、先週のFRBの月次Tビル購入額の発表後の金利曲線のスティープ化や、より強い小売売上高（自動車除く）などのタカ派要素により、上昇は制約されました。

注目の企業動向

格下げや失望：

• ブーズ・アレン・ハミルトン: -7% $40 2月にCFO辞任(
• ファイザー: -4% )2026年の収益見通しの失望(
• ヒューマナ、イリノイ・ツール・ワークス、アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド: いずれも2%以上下落

格上げや好調：

• コグネックス: +5% )ゴールドマン・サックスのダブルアップグレード(
• コムキャスト: +3% )アクティビストの憶測(
• オクタ、サウスウエスト航空、エスティ・ローダー、フォード・モーター: いずれも1-2%上昇

国際的な波及効果

国際指数もリスク回避の環境を反映しました。

• ユーロストックス50: -0.68%
• 上海総合指数: -1.11% )2か月ぶりの安値(
• 日経225: -1.56% )2週間ぶりの安値(

来週の注目ポイント

経済カレンダーは引き続きデータ重視です。市場は以下を注視します。

• 木曜日：新規失業保険申請件数、11月CPIとコアCPI
• 金曜日：既存住宅販売、ミシガン大学消費者信頼感指数の改訂

FRB先物市場は、1月27-28日のFOMC会合で25bpの利下げ確率約24%を織り込んでおり、経済の逆風が続く中、政策の方向性についての不確実性が残っています。