最近、市場は顕著な調整を経験し、多くの投資家が今年の好調な勢いの持続性に疑問を抱くようになりました。しかし、表面下の動揺の中で、今後の1か月が転換点となり、より広範な回復を再燃させる可能性がある理由について説得力のある見解が浮上しています。相互に関連する3つの要因が、悲観論が過剰であることを示唆しています。## 主要な推進力は中央銀行の流動性の維持伝説的な資金運用者スタンリー・ドゥruckenmillerは、長年にわたり見落とされがちな重要な洞察を強調しています：*「中央銀行に注目し、流動性の動きに注目せよ…市場のほとんどの人は収益や従来の指標を追い求めているが、市場を動かしているのは流動性だ。」*この知恵は、12月に向かう今、特に relevant です。政府の混乱による経済データのギャップが続く中でも、ベッティング市場やデリバティブの価格設定は明確な兆候を示しています：来月の連邦準備制度の利下げ確率は非常に高いです。世界最大級の予測プラットフォームのPolyMarketは、25ベーシスポイントの利下げを86%の確率で織り込んでいます。連邦準備制度の先物を分析するCME FedWatchツールも、同様に82.7%の強気な確率を示しています。この一致は、投資家が楽観的なストーリーをまだ見限るべきではないことを示唆しています。中央銀行の政策が緩和に向かうとき、歴史的に市場はそれに追随してきました—短期的なノイズに関係なく。## 調整は正常、弱気市場は例外歴史上最も優れた株式選択者の一人、ピーター・リンチはかつてこう述べました：*「投資家が調整に備えたり、調整を予測しようとして失った資金は、実際の調整で失った資金よりもはるかに多い。」*この観察は、不確実な月に特に relevant です。2009年以降、市場は5%以上の調整を31回経験しています。しかし、そのうち実際に20%以上の下落を伴った弱気市場はわずか4回だけです(定義：20%以上の下落)。大多数は5%から6%の下落範囲で安定し、その後回復しています。言い換えれば、最近の市場の弱さは不快ではありますが、歴史的パターンと一致しており、通常は建設的に解決される傾向があります。恐怖の心理は、むしろチャンスが生まれる瞬間にピークに達します。## AIインフラと財政刺激策が二重の推進力を創出新政権は、アメリカの技術リーダーシップを積極的に支援する姿勢を継続しています。最近では、マンハッタン計画時代を彷彿とさせる緊急性を持つAIに関する指令が出され、政府の支援をこの分野の主要な成長エンジンと位置付けています。**Amazon (AMZN)**は、政府機関を支援するAIインフラに最大$50 十億ドル(を投資することで、この勢いを示しました。このようなコミットメントは、サプライチェーン全体に波及効果をもたらします。**Nvidia )NVDA(**、**Advanced Micro Devices )AMD(**、**Bloom Energy )BE(**、**CoreWeave )CRWV**は、このインフラ投資の波から大きな上昇余地を捉える位置にあります。技術投資を超えて、政権は「配当刺激金」の配布計画も示しています。これは、2020年3月の2,000ドルのCOVID救済金のように、市場を加速させた政策枠組みです。消費者支出の投入は、特に早期回復段階において株式の強さを促進する強力な触媒となることが歴史的に証明されています。## 大局的な視点最近の弱さは投資家の確信を試すものでしたが、構造的な背景はますます建設的に見えます。今後の月に到来する可能性が高いFedの利下げ、歴史的に回復力のある調整パターン、そしてAI投資と消費者刺激策からの強力な追い風が、調整を警告ではなくチャンスと捉えるべきことを示唆しています。市場は直線的に動くわけではありません。しかし、年末に向けて、再び力強さを取り戻すためのポジティブな見通しは大きな重みを持っています。
2025年のラリーが待つ：12月のFRBの行動が新たな市場の勢いを引き起こす可能性
最近、市場は顕著な調整を経験し、多くの投資家が今年の好調な勢いの持続性に疑問を抱くようになりました。しかし、表面下の動揺の中で、今後の1か月が転換点となり、より広範な回復を再燃させる可能性がある理由について説得力のある見解が浮上しています。相互に関連する3つの要因が、悲観論が過剰であることを示唆しています。
主要な推進力は中央銀行の流動性の維持
伝説的な資金運用者スタンリー・ドゥruckenmillerは、長年にわたり見落とされがちな重要な洞察を強調しています：「中央銀行に注目し、流動性の動きに注目せよ…市場のほとんどの人は収益や従来の指標を追い求めているが、市場を動かしているのは流動性だ。」
この知恵は、12月に向かう今、特に relevant です。政府の混乱による経済データのギャップが続く中でも、ベッティング市場やデリバティブの価格設定は明確な兆候を示しています：来月の連邦準備制度の利下げ確率は非常に高いです。世界最大級の予測プラットフォームのPolyMarketは、25ベーシスポイントの利下げを86%の確率で織り込んでいます。連邦準備制度の先物を分析するCME FedWatchツールも、同様に82.7%の強気な確率を示しています。
この一致は、投資家が楽観的なストーリーをまだ見限るべきではないことを示唆しています。中央銀行の政策が緩和に向かうとき、歴史的に市場はそれに追随してきました—短期的なノイズに関係なく。
調整は正常、弱気市場は例外
歴史上最も優れた株式選択者の一人、ピーター・リンチはかつてこう述べました：「投資家が調整に備えたり、調整を予測しようとして失った資金は、実際の調整で失った資金よりもはるかに多い。」
この観察は、不確実な月に特に relevant です。2009年以降、市場は5%以上の調整を31回経験しています。しかし、そのうち実際に20%以上の下落を伴った弱気市場はわずか4回だけです(定義：20%以上の下落)。大多数は5%から6%の下落範囲で安定し、その後回復しています。
言い換えれば、最近の市場の弱さは不快ではありますが、歴史的パターンと一致しており、通常は建設的に解決される傾向があります。恐怖の心理は、むしろチャンスが生まれる瞬間にピークに達します。
AIインフラと財政刺激策が二重の推進力を創出
新政権は、アメリカの技術リーダーシップを積極的に支援する姿勢を継続しています。最近では、マンハッタン計画時代を彷彿とさせる緊急性を持つAIに関する指令が出され、政府の支援をこの分野の主要な成長エンジンと位置付けています。
**Amazon (AMZN)**は、政府機関を支援するAIインフラに最大$50 十億ドル(を投資することで、この勢いを示しました。このようなコミットメントは、サプライチェーン全体に波及効果をもたらします。Nvidia )NVDA(、Advanced Micro Devices )AMD(、Bloom Energy )BE(、CoreWeave )CRWVは、このインフラ投資の波から大きな上昇余地を捉える位置にあります。
技術投資を超えて、政権は「配当刺激金」の配布計画も示しています。これは、2020年3月の2,000ドルのCOVID救済金のように、市場を加速させた政策枠組みです。消費者支出の投入は、特に早期回復段階において株式の強さを促進する強力な触媒となることが歴史的に証明されています。
大局的な視点
最近の弱さは投資家の確信を試すものでしたが、構造的な背景はますます建設的に見えます。今後の月に到来する可能性が高いFedの利下げ、歴史的に回復力のある調整パターン、そしてAI投資と消費者刺激策からの強力な追い風が、調整を警告ではなくチャンスと捉えるべきことを示唆しています。
市場は直線的に動くわけではありません。しかし、年末に向けて、再び力強さを取り戻すためのポジティブな見通しは大きな重みを持っています。