ベンジャミン・グレアムの深いバリューの枠組みは、資材セクターにおいても魅力的な機会を見出し続けています。Valideaのグレアムの公開投資原則に基づく分析によると、最近5銘柄が堅実な71％の評価を獲得しており、戦略が一部の評価懸念にもかかわらず正当な潜在性を見ていることを示しています。## 71％スコアの理解個別銘柄に入る前に、グレアムの枠組みで71％の評価が何を意味するのかを明確にしておく価値があります。80％以上のスコアは戦略に対して意味のある関心を示し、90％超は強い確信を示します。71％は「監視と評価」のゾーンに位置し、株は基本的なバリューのスクリーニングを通過していますが、すべての条件を満たしているわけではありません。これらは、グレアムの低P/BおよびP/Eフィルターが作用しているものの、利益成長や評価倍率がいくつかの赤旗を掲げている銘柄です。## 鉄鋼・金属：注目の3銘柄**Nucor Corp (NUE)** と **Steel Dynamics Inc (STLD)** は、鉄鋼分野で活動し、大型成長株として類似のプロフィールを共有しています。両者ともセクター、売上高、流動比率、負債比率のテストをクリアしていますが、P/Eと株価純資産倍率（P/B）では失敗しており、堅実な運営指標にもかかわらず、有形純資産価値を上回る価格で取引されていることを示しています。**Ryerson Holding Corp (RYI)** は、より小規模な鉄鋼流通業者で、異なる角度からアプローチしています。同社は、ステンレス鋼タグ、炭素鋼、ステンレス鋼、合金鋼、アルミニウム、特殊金属の加工・流通を北米と中国で行っています。大手と異なり、Ryersonは株価純資産倍率のスクリーニングを通過しますが、流動比率と長期的な利益成長ではつまずいています。これは、市場が資産を評価している一方で、短期的な流動性や将来性には疑問を持っていることを示しています。## 高度材料・鉱業**Materion Corp (MTRN)** は、中型の建設資材・備品企業で、先進的なエンジニアリングベリリウム合金、電子材料、半導体や航空宇宙向けの高精度光学製品を製造しています。同社はほとんどの基本的なテストをクリアしていますが、P/Eと株価純資産倍率では失敗しており、鉄鋼銘柄と同様の緊張感があります。**Agnico Eagle Mines Ltd (AEM)** は、カナダ、オーストラリア、フィンランド、メキシコで操業する大型金鉱山企業で、このパターンを反映しています。セクターの質、売上成長、負債管理、長期EPS拡大の堅実なファンダメンタルズが高評価を受けていますが、評価倍率の高さが足かせとなっています。## グレアムのスクリーニングが示すものこれら5銘柄のパターンは明らかです。これらの企業は、堅実な基礎指標—管理可能な負債、合理的な売上成長、許容できるセクタープロファイル—を持っていますが、グレアムが理想とした深い割引価格で取引されているわけではありません。P/Eと株価純資産倍率の失敗は、市場がすでに多くの価値ストーリーを織り込んでいることを示唆しています。今日、グレアムのアプローチを追求する投資家にとって、これらの71％スコアの銘柄は中間地点を示しています。基本的には健全な企業ですが、グレアムが求めた安全域（マージン・オブ・セーフティ）が欠如しています。これらはより詳細なデューデリジェンスの候補ですが、彼の戦略が従来好んだスラムダンクの機会ではないかもしれません。**結論**：資材セクターは引き続きバリュー志向のスクリーニングに惹かれていますが、本当のグレアムスタイルの割安銘柄を見つけるには、これらの中程度のスコアの銘柄を超えて探すか、さらなる倍率圧縮を待つ必要があります。
グレアムの資産価値投資戦略：ファンダメンタルズで71％のスコアを獲得した素材セクターの5銘柄 (2025年11月)
ベンジャミン・グレアムの深いバリューの枠組みは、資材セクターにおいても魅力的な機会を見出し続けています。Valideaのグレアムの公開投資原則に基づく分析によると、最近5銘柄が堅実な71％の評価を獲得しており、戦略が一部の評価懸念にもかかわらず正当な潜在性を見ていることを示しています。
71％スコアの理解
個別銘柄に入る前に、グレアムの枠組みで71％の評価が何を意味するのかを明確にしておく価値があります。80％以上のスコアは戦略に対して意味のある関心を示し、90％超は強い確信を示します。71％は「監視と評価」のゾーンに位置し、株は基本的なバリューのスクリーニングを通過していますが、すべての条件を満たしているわけではありません。これらは、グレアムの低P/BおよびP/Eフィルターが作用しているものの、利益成長や評価倍率がいくつかの赤旗を掲げている銘柄です。
鉄鋼・金属：注目の3銘柄
Nucor Corp (NUE) と Steel Dynamics Inc (STLD) は、鉄鋼分野で活動し、大型成長株として類似のプロフィールを共有しています。両者ともセクター、売上高、流動比率、負債比率のテストをクリアしていますが、P/Eと株価純資産倍率（P/B）では失敗しており、堅実な運営指標にもかかわらず、有形純資産価値を上回る価格で取引されていることを示しています。
Ryerson Holding Corp (RYI) は、より小規模な鉄鋼流通業者で、異なる角度からアプローチしています。同社は、ステンレス鋼タグ、炭素鋼、ステンレス鋼、合金鋼、アルミニウム、特殊金属の加工・流通を北米と中国で行っています。大手と異なり、Ryersonは株価純資産倍率のスクリーニングを通過しますが、流動比率と長期的な利益成長ではつまずいています。これは、市場が資産を評価している一方で、短期的な流動性や将来性には疑問を持っていることを示しています。
高度材料・鉱業
Materion Corp (MTRN) は、中型の建設資材・備品企業で、先進的なエンジニアリングベリリウム合金、電子材料、半導体や航空宇宙向けの高精度光学製品を製造しています。同社はほとんどの基本的なテストをクリアしていますが、P/Eと株価純資産倍率では失敗しており、鉄鋼銘柄と同様の緊張感があります。
Agnico Eagle Mines Ltd (AEM) は、カナダ、オーストラリア、フィンランド、メキシコで操業する大型金鉱山企業で、このパターンを反映しています。セクターの質、売上成長、負債管理、長期EPS拡大の堅実なファンダメンタルズが高評価を受けていますが、評価倍率の高さが足かせとなっています。
グレアムのスクリーニングが示すもの
これら5銘柄のパターンは明らかです。これらの企業は、堅実な基礎指標—管理可能な負債、合理的な売上成長、許容できるセクタープロファイル—を持っていますが、グレアムが理想とした深い割引価格で取引されているわけではありません。P/Eと株価純資産倍率の失敗は、市場がすでに多くの価値ストーリーを織り込んでいることを示唆しています。
今日、グレアムのアプローチを追求する投資家にとって、これらの71％スコアの銘柄は中間地点を示しています。基本的には健全な企業ですが、グレアムが求めた安全域（マージン・オブ・セーフティ）が欠如しています。これらはより詳細なデューデリジェンスの候補ですが、彼の戦略が従来好んだスラムダンクの機会ではないかもしれません。
結論：資材セクターは引き続きバリュー志向のスクリーニングに惹かれていますが、本当のグレアムスタイルの割安銘柄を見つけるには、これらの中程度のスコアの銘柄を超えて探すか、さらなる倍率圧縮を待つ必要があります。