水曜日の取引セッションは、主要なベンチマーク全体で決定的なラリーを示し、テクノロジー株が全体の市場上昇を牽引する主要な力となりました。S&P 500は+0.69%上昇し、ナスダック100は+0.87%の上昇でアウトパフォームしました。ダウ・ジョーンズ工業株平均も+0.67%の上昇を記録しました。先物は引き続き勢いを示し、12月のE-mini S&P契約は+0.70%、ナスダックの対応先物は+0.89%上昇しました。S&P 500とダウ・ジョーンズは約2週間ぶりの最高値を更新し、ナスダック100は1.5週間ぶりのピークに達しました。## テックエンジンが市場を牽引半導体セクターは、水曜日の上昇の主な触媒となりました。チップ設計・製造企業は驚くべき強さを示し、マーブリル・テクノロジーは+5%以上急騰し、ASMLホールディングは+4%以上上昇しました。その他の半導体企業には、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、アプライド・マテリアルズ、ブロードコム、ONセミコンダクターなどがそれぞれ+3%以上の上昇を記録しました。Micron Technology、Analog Devices、Intel、Lam Researchなどの支援企業も+2%以上の上昇で半導体の強さを補完しました。このテクノロジーハードウェアへの集中買いは、より広範な株式市場に波及し、テクノロジーセクター全体を押し上げ、株式全般の上昇を促しました。同セクターのアウトパフォーマンスは、継続的な技術革新と生産性向上の恩恵を受ける企業への投資家の意欲を反映しています。## 経済データの変化とFRB金利引き下げ期待市場のセンチメントに大きな変化が生まれ、経済データと連邦準備制度のコミュニケーションがより緩和的な政策姿勢を示し始めました。投資家の12月9-10日のFOMC金利引き下げ期待は、前週の30%から80%に急上昇し、これは市場のダイナミクスの変化を反映した驚くべき逆転です。このセンチメント変化のきっかけとなったのは、経済指標の混在でした。米国の週次失業保険申請件数は予想外に6,000件減少し、7ヶ月ぶりの低水準の216,000件となり、労働市場の堅調さを示しました。一方、11月のシカゴPMIは急落し、36.3となり、17ヶ月ぶりの低水準を記録し、製造業の弱さを示しました。防衛や航空機部品を除く資本財の受注は前月比+0.9%増加し、予想の+0.3%を上回りました。このハト派的な見通しの中で、債券利回りは縮小し、10年物米国債の利回りは0.2ベーシスポイント低下して3.994%となりました。利回りの縮小は、将来の金利引き下げ期待と、経済の勢いの失速による逆風の両方を反映しています。欧州の債券市場もこの動きに追随し、ドイツの10年物連邦債の利回りは2.671%、英国の10年物ギルトは4.423%に落ち着き、それぞれ1.5週間ぶりの低水準を記録しました。## 個別株の動き決算シーズンのフィナーレは、米国企業の間で異なる結果をもたらしました。アーバンアウトフィッターズは、Q3の純売上高が15.3億ドルと予想の14.9億ドルを上回り、+12%の上昇を牽引しました。ロビンフッド・マーケッツは、LedgerXの過半数株式取得の発表を受けて+10%急騰し、ブローカーに予測市場やデリバティブ取引のアクセスを提供しました。テクノロジー分野では、オラクルは、ドイツ銀行のアナリストがOpenAI関連の利益が現在の株価に十分に評価されていないと指摘し、+4%以上上昇しました。デル・テクノロジーズは、2026年の収益見通しを1122億ドルに引き上げ、従来の$105 億ドル-$109 億ドルの範囲を大きく超え、+5%以上の上昇を見せました。オートデスクは、Q3の請求額が18.6億ドルと予想を上回り、全年度の見通しを強化したことで、+2%以上上昇しました。一方、投資家を失望させた銘柄もあります。Workdayは、Q3のサブスクリプション収益が予想とほぼ一致したにもかかわらず、-7%以上下落しました。Zscalerは、2026年の収益見通しが32.8億ドル-33.0億ドルと示され、現行の見積もりにほとんど上振れしなかったため、-12%以上下落し、ナスダック100の下位銘柄をリードしました。Nutanixは、Q1の収益が予想の6億7,060万ドルに対し6億7,060万ドル未満の6億7,060万ドルとなり、通年見通しの下方修正とともに、-17%以上の大幅下落を記録しました。アンバレラは、Q4の調整後粗利益率を59%-60.5%と予測し、60.6%のコンセンサスに届かず、-19%以上の下落となりました。## 企業ニュースのハイライト株式市場は、戦略的な事業展開からも支援を受けました。ボーイングは、米空軍から15機のKC-46Aペガサス空中給油機の契約を24億7,000万ドル獲得したことや、台湾のチャイナエアラインが製造元から78億5,200万ドルの航空機購入を承認したことを受けて、+2%以上上昇しました。## 市場の状況と見通し半導体セクターの勢いと連邦準備制度の政策期待の変化が相まって、市場は基礎的な経済データの混在にもかかわらず、回復をリードすることに成功しました。S&P 500の構成銘柄のうち475銘柄が決算を終え、83%が予想を上回り、全体の利益成長率は+14.6%と、最初の+7.2%の予想を大きく上回り、2021年以来最も強い四半期に向かっています。国際市場はまちまちの動きとなり、ユーロストックス50は1週間ぶりの高値に上昇し+1.47%、日本の日経平均株価は+1.85%、中国の上海総合指数は-0.15%下落しました。世界的に異なる経済状況と政策の軌道の違いが、こうしたパフォーマンスの差異を反映しています。
半導体の強さとFRBの楽観論が株式全体の上昇を牽引
水曜日の取引セッションは、主要なベンチマーク全体で決定的なラリーを示し、テクノロジー株が全体の市場上昇を牽引する主要な力となりました。S&P 500は+0.69%上昇し、ナスダック100は+0.87%の上昇でアウトパフォームしました。ダウ・ジョーンズ工業株平均も+0.67%の上昇を記録しました。先物は引き続き勢いを示し、12月のE-mini S&P契約は+0.70%、ナスダックの対応先物は+0.89%上昇しました。S&P 500とダウ・ジョーンズは約2週間ぶりの最高値を更新し、ナスダック100は1.5週間ぶりのピークに達しました。
テックエンジンが市場を牽引
半導体セクターは、水曜日の上昇の主な触媒となりました。チップ設計・製造企業は驚くべき強さを示し、マーブリル・テクノロジーは+5%以上急騰し、ASMLホールディングは+4%以上上昇しました。その他の半導体企業には、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、アプライド・マテリアルズ、ブロードコム、ONセミコンダクターなどがそれぞれ+3%以上の上昇を記録しました。Micron Technology、Analog Devices、Intel、Lam Researchなどの支援企業も+2%以上の上昇で半導体の強さを補完しました。
このテクノロジーハードウェアへの集中買いは、より広範な株式市場に波及し、テクノロジーセクター全体を押し上げ、株式全般の上昇を促しました。同セクターのアウトパフォーマンスは、継続的な技術革新と生産性向上の恩恵を受ける企業への投資家の意欲を反映しています。
経済データの変化とFRB金利引き下げ期待
市場のセンチメントに大きな変化が生まれ、経済データと連邦準備制度のコミュニケーションがより緩和的な政策姿勢を示し始めました。投資家の12月9-10日のFOMC金利引き下げ期待は、前週の30%から80%に急上昇し、これは市場のダイナミクスの変化を反映した驚くべき逆転です。
このセンチメント変化のきっかけとなったのは、経済指標の混在でした。米国の週次失業保険申請件数は予想外に6,000件減少し、7ヶ月ぶりの低水準の216,000件となり、労働市場の堅調さを示しました。一方、11月のシカゴPMIは急落し、36.3となり、17ヶ月ぶりの低水準を記録し、製造業の弱さを示しました。防衛や航空機部品を除く資本財の受注は前月比+0.9%増加し、予想の+0.3%を上回りました。
このハト派的な見通しの中で、債券利回りは縮小し、10年物米国債の利回りは0.2ベーシスポイント低下して3.994%となりました。利回りの縮小は、将来の金利引き下げ期待と、経済の勢いの失速による逆風の両方を反映しています。欧州の債券市場もこの動きに追随し、ドイツの10年物連邦債の利回りは2.671%、英国の10年物ギルトは4.423%に落ち着き、それぞれ1.5週間ぶりの低水準を記録しました。
個別株の動き
決算シーズンのフィナーレは、米国企業の間で異なる結果をもたらしました。アーバンアウトフィッターズは、Q3の純売上高が15.3億ドルと予想の14.9億ドルを上回り、+12%の上昇を牽引しました。ロビンフッド・マーケッツは、LedgerXの過半数株式取得の発表を受けて+10%急騰し、ブローカーに予測市場やデリバティブ取引のアクセスを提供しました。
テクノロジー分野では、オラクルは、ドイツ銀行のアナリストがOpenAI関連の利益が現在の株価に十分に評価されていないと指摘し、+4%以上上昇しました。デル・テクノロジーズは、2026年の収益見通しを1122億ドルに引き上げ、従来の$105 億ドル-$109 億ドルの範囲を大きく超え、+5%以上の上昇を見せました。オートデスクは、Q3の請求額が18.6億ドルと予想を上回り、全年度の見通しを強化したことで、+2%以上上昇しました。
一方、投資家を失望させた銘柄もあります。Workdayは、Q3のサブスクリプション収益が予想とほぼ一致したにもかかわらず、-7%以上下落しました。Zscalerは、2026年の収益見通しが32.8億ドル-33.0億ドルと示され、現行の見積もりにほとんど上振れしなかったため、-12%以上下落し、ナスダック100の下位銘柄をリードしました。Nutanixは、Q1の収益が予想の6億7,060万ドルに対し6億7,060万ドル未満の6億7,060万ドルとなり、通年見通しの下方修正とともに、-17%以上の大幅下落を記録しました。アンバレラは、Q4の調整後粗利益率を59%-60.5%と予測し、60.6%のコンセンサスに届かず、-19%以上の下落となりました。
企業ニュースのハイライト
株式市場は、戦略的な事業展開からも支援を受けました。ボーイングは、米空軍から15機のKC-46Aペガサス空中給油機の契約を24億7,000万ドル獲得したことや、台湾のチャイナエアラインが製造元から78億5,200万ドルの航空機購入を承認したことを受けて、+2%以上上昇しました。
市場の状況と見通し
半導体セクターの勢いと連邦準備制度の政策期待の変化が相まって、市場は基礎的な経済データの混在にもかかわらず、回復をリードすることに成功しました。S&P 500の構成銘柄のうち475銘柄が決算を終え、83%が予想を上回り、全体の利益成長率は+14.6%と、最初の+7.2%の予想を大きく上回り、2021年以来最も強い四半期に向かっています。
国際市場はまちまちの動きとなり、ユーロストックス50は1週間ぶりの高値に上昇し+1.47%、日本の日経平均株価は+1.85%、中国の上海総合指数は-0.15%下落しました。世界的に異なる経済状況と政策の軌道の違いが、こうしたパフォーマンスの差異を反映しています。