Dixon Mitchell Investment Counselは、輸送・物流セクターにおいて戦略的な動きを見せ、2025年11月13日時点でTFI International Inc. (NYSE:TFII)の追加株式93,705株を取得しました。この取引の価値は約$7 百万ドルであり、最近の市場の逆風にもかかわらず、ファンドマネージャーの同社に対する信頼を反映しています。この購入により、Dixon Mitchellの保有株数は合計912,039株に増加し、約$80.72百万ドルの持ち分となり、ファンドの総資産の2.87%を占めています。
ファンドマネージャーはTFIインターナショナルの価値を見出す：$7M 株式購入は割引レベルでの確信を示す
Dixon Mitchell Investment Counselは、輸送・物流セクターにおいて戦略的な動きを見せ、2025年11月13日時点でTFI International Inc. (NYSE:TFII)の追加株式93,705株を取得しました。この取引の価値は約$7 百万ドルであり、最近の市場の逆風にもかかわらず、ファンドマネージャーの同社に対する信頼を反映しています。この購入により、Dixon Mitchellの保有株数は合計912,039株に増加し、約$80.72百万ドルの持ち分となり、ファンドの総資産の2.87%を占めています。
投資家にとっての重要性
この買収のタイミングは特に重要です。TFI Internationalの株価は過去12か月で約35%下落し、52週高値から約36%下回っています。2025年12月10日時点で、株価は$99.17でした。この動きは、深いリサーチ能力を持つ機関投資家が、他の投資家が見落としがちな銘柄にチャンスを見出していることを示しています。
Dixon Mitchellは2020年以来、TFIの保有を維持していますが、特に2024年後半以降に株価の急落とともに株数を倍増させました。この「平均買い下げ」のパターンは、ファンドマネージャーが現在の評価を魅力的と見なしており、最近の弱さに動揺していないことを示しています。
TFI International：事業の概要
**TFI International Inc.**は、北米全体で包括的な輸送・物流サービスを提供する企業で、売上高は80.6億ドル (直近12か月)、純利益は3億2346万ドルです。同社のビジネスモデルは複数のセグメントにまたがっています。
同社は、米国、カナダ、メキシコの中小地域企業からフォーチュン500企業まで、多様な顧客にサービスを提供しています。資産ベースの運営と独立請負業者ネットワークを組み合わせた多角的なアプローチにより、運用の柔軟性と拡張性を確保しています。
投資プロフィールと評価の背景
現在の株価水準で、TFIは利益の26倍、フリーキャッシュフローの12倍で取引されており、市場全体の複数と比較して割安な水準にあります。同社は1.81%の配当利回りを提供しており、現在の収入とともに資本の増加も期待できます。
TFIの特徴的な点は、規律ある資本配分にあります。過去5年間で、投下資本に対する平均キャッシュリターンROICは14%であり、これは運営効率の高さを示しています。より広く見れば、2003年以来、連続した買収戦略を成功させており、その結果、過去20年で約39倍のリターンを生み出しています。
ポートフォリオの状況
この取引により、TFIはDixon Mitchellのコア保有銘柄の一つとなっています。同ファンドの最大保有銘柄は以下の通りです。
投資の理由
この買い付けの背景には複数の要素があります。まず、ファンドマネージャーはTFIと5年間の運営実績を持ち、リサーチリスクを低減しています。次に、同社の平均ROICは14%であり、安定した年間売上成長も示しており、経営陣が規模を拡大して実行できることを証明しています。さらに、2003年以来の歴史的リターンは約40倍に達しており、ビジネスモデルの堅実さを裏付けています。
TFIは、小規模な物流・輸送事業を買収し、既存のネットワークに統合して利益を上げる能力を持ち、持続可能な競争優位性を築いています。経営陣がこの買収戦略を継続し、市場環境が小規模競合他社にとって依然厳しい状況であれば、TFIはより強力な統合プラットフォームへと成長する可能性があります。
2020年以来見られなかった評価水準でのこの取引は、経験豊富な機関投資家が現在の割引レベルで購入していることを示し、長期的な資産形成のための魅力的なエントリーポイントと見なされています。