連邦準備制度の「綱引き」が再び登場、QE4の影に包まれるクリスマスマーケット：ビットコインの「氷と火」二重極端

兄弟たち、今回の連邦準備制度の操作は本当に皆を驚かせました。一方は「便秘スタイルの流動性注入」—12月22日に一日で68億ドルの乱投資、10日間で合計380億ドル；もう一方は「筋肉質な流動性引き締め」—逆レポ取引(ONRRP)が一日で135億ドル超を超える。この光景は喉をかきながらビールを飲むようなもので、後には何も残らず、ただ儀式のようだ。しかし真実ははるかに超現実的であり、この「流動性詐欺」は金融市場の根底の論理を再形成している。
1. 「流動性注入＋引き締め」：連邦の二重人格ゲーム
この物語は源から始まる。米国政府は3ヶ月間のシャットダウンを行い、国債は7000億ドルも急騰し、銀行間市場の流動性はまるで「砂漠」のようになった。小規模銀行は借入コストの高騰に直面し、実体経済の融資はほぼ不可能となり、市民の賃金は3ヶ月連続で縮小—典型的な「シャンパンの上にタバコの吸い殻」状態だ。
しかし、連邦準備制度はただ座っているだけか？もちろん違う。彼らは銀行期間資金供給プログラム(BTFP)を開始し、これは実質的にQEの「仮面」として機能している。シティの戦略家たちは長い間これを暴露している：「連邦の新しいBTFPはただのQEの別名に過ぎない；連邦の準備金は増加し、実際には証券は買われていないが、その効果は同じだ。」
さらに巧妙なのは「正確な水やり」だ。連邦は流動性を注入しながら逆レポ(ONRRP)を使って余剰流動性を吸収し、金融市場を支えている。これは統合失調症ではなく、「両方望み、必要とする」究極の表現だ：金融システムの安定を維持しつつ、インフレ期待をコントロールし、ウォール街に血液を供給しながら、街の小さな店にドルの洪水が押し寄せるのを防ぐ。結果は？流動性はS&P 500と金(1年で68%上昇)しながらも、実体経済の分野はひび割れ、乾燥していく。
2. ビットコインの「病的な市場」：恐怖と貪欲の綱引き
この「流動性詐欺」は直接、暗号市場を「病的な市場」フェーズに導いている。Fear & Greed Indexは極度の恐怖ゾーンの25に落ちているが、オンチェーンデータは手がかりを隠している：
• ステーブルコインの準備金は満タン：$230 数十億ドルのステーブルコインがオンチェーンにあり、いつでも攻撃を仕掛ける準備ができている
• 技術的な重要点：ビットコインは何度も$89,000の抵抗線付近で跳ね返り、$90,000を超えて安定すれば次のターゲットは直接$93,000
• 政策のヘッジ：中国証券監督管理委員会の新トップ＋バイデン政権は暗号を現金マシンとみなしており、政治リスクを「安全クッション」に変えている
疑問は：なぜ十分な流動性があるのに、市場は風邪をひいたように寝込んでいるのか？それは、スマートマネーが連邦の手の内を待っているからだ。まるでポーカーの「オールイン」の前夜のように—皆が相手の最後のカードを見ている。
3. QE4の幽霊：クリスマスラリーの「シュレーディンガー」予測
今最も熱い質問：QE4は密かに始まったのか？Futu NiuNiuの統計によると、1969年以来、クリスマスマーケット(年末の5日間＋新年の最初の2日間)のS&P 500の平均上昇率は1.3%だ。しかし、今年はそのパターンが崩れる可能性がある。
二つのシナリオ：
穏やかなバージョン：月40億ドルの国債購入で流動性ギャップを正確に埋める。リスク資産(ビットコインを含む)は少しだけ恩恵を受けるが、完全な食事にはならない。この場合、クリスマスラリーは「ぬるい」もので、小さな利益は出るが大騒ぎにはならない。
積極的なバージョン：月60億ドル以上を投入し、市場を洪水のように満たす。ウォール街はシャンパンを開け、ビットコインも株とともに新高値を目指すかもしれない。しかし、その代償はインフレ期待の爆発と連邦の信用危機の可能性だ。
暗号インサイダーの見解：連邦自身が綱引きに巻き込まれ、一貫性のないシグナルを出しているとき、伝統的なゲームルールは崩壊しつつある。このクリスマス、市場の「上昇必須」仮定は破られる可能性が高い。なぜなら、流動性分配メカニズムはすでに歪んでおり—水はプールにあるが、主要資産はウォール街にしっかりと握られている。
4. この二つの「土壌指標」に注意し、甘く見ないこと
連邦の動きは一般には不透明だが、我々は現象を観察できる：
1. 準備金比率：通常12%以上に戻るか？これが中小銀行が実体経済への融資を支える「準備金」を持ち続けるかどうかを決める。
2. ONRRP残高：枯渇に近づいているか？現在、ONRRPの規模は高水準を維持しており、流動性は実際には「不足」していないが、資金は単に銀行間を回っているだけだ。
簡単に言えば：ONRRPの減少＋準備金の増加＝穏やかなQE4；ONRRPの崩壊＋準備金の急増＝積極的なQE4。現状は両方とも高く変動しており、連邦も手探り状態だ。
5. 兄弟たちへの実践的アドバイス
短期(12月末〜1月初旬)：
• 休暇中は控えめに：クリスマスマーケットは非常に不確実、ビッグな動きに全投入しないこと
• 89,000レベルを注視：突破して維持できれば少しずつポジションを増やすサイン；85,000を下回ったら迷わず損切り
• 利上げに備える：歴史的に日本の利上げはビットコインを約15%リトレースさせたので、いくつか弾を用意しておく
中期(2026年第1四半期)：
• ステーブルコインの動向：(数十億ドルのステーブルコインは「乾いた火種」、火花を待っている)政策の好転や技術革新$230
• SECの新リーダーシップ：バイデン時代には規制が「公然と締め付ける」から「秘密裏に締め付ける」へとシフトし、機関投資の参入を促進
長期的には：
• QE4は最終的に到来：名前に関わらず、経済後退圧力の下、連邦はやむを得ず国債を買い入れるだろう。これがビットコインの究極の強気要因だが、その道は曲がりくねっている。
結論：詐欺の中の確実性を見つける
兄弟たち、歴史は単に繰り返すのではなく、しばしば驚くほど共鳴する。2008年のQEは暗号ゴールドを生み出し、2020年のQE3は直接、機関投資家のブルマーケットを引き起こした。今日の「便秘スタイルの流動性注入」は醜いが、方向性は明確だ：金融システムの根底の論理は崩壊し、伝統資産と暗号資産の間のギャップは深まっている。
このクリスマス、市場の上下に賭けるのではなく、一つの質問を考えよう：連邦の「消火水道」と「ポンプ」が両方動いているとき、あなたの資産はプールの中か、それとも砂漠の中か？
兄弟たち、この連邦の「綱引き」はどれくらい続くと思う？ QE4は2026年に正式に発表されるのか？コメントであなたの判断を教えて！この分析が信頼できると思ったら、いいねとシェアをして、もっと多くの兄弟たちにこの壮大なチェスゲームを理解してもらおう！リアルタイムのオンチェーンデータ監視はCrypto Gold Diggerをフォローしてね。次回も連邦の秘密を解き明かし続ける！