パナアメリカン・シルバー、Q3で堅調なフリーキャッシュフローマomentumを示す：投資機会が浮上

Pan American Silver Corp. PAAS は、2025年第3四半期において、印象的な運営実績を示し、連続して第2四半期のマイルストーンを達成しました。これはキャッシュフロービジネスモデルの強さを示すものです。同期間中、同社は $252 百万ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、現金および短期投資を9億1080万ドルに増加させました。これは規律ある運営の実行の証です。

財務状況は、MAG Silver取引を通じて取得したJuanicipioプロジェクトに対するPAASの44％の出資を考慮すると、さらに魅力的になります。このプレミアム銀資産は追加で $86 百万ドルのキャッシュ生成に寄与しました。運転資本は10億1000万ドル、未使用のクレジット容量は $750 百万ドルであり、Pan American Silverは堅固なバランスシートを構築しています。

2010年以来、同社は株主に約12億ドルを配当しつつ、拡大イニシアチブに資金を投入してきました。この実績により、四半期配当は12セントから14セントに17％増配され、年間配当は56セントとなっています。

キャッシュ生成と資本配分のリーダーシップ

Pan American Silverのキャッシュフロービジネスは、業界の競合他社を大きく上回っています。Hecla Mining Company HL は、四半期のフリーキャッシュフローで $90 百万ドルを記録し、現金保有は1億3390万ドルでした。一方、First Majestic Silver Corp. AG は、98.8百万ドルを達成し、前年比67.5％の成長を示す記録的な四半期となりました。ただし、いずれもPAASの配当の寛大さには及びません。各社とも名目上0.02セントの年次配当を維持しています。

First Majesticの流動性は $682 百万ドルに達し、運転資本は5億4240万ドルであり、セクター全体で健全なポジションを示しています。

Juanicipioのカタリスト

9月初旬の買収は、Pan American Silverの生産プロファイルを根本的に変えました。Fresnillo plcが運営する Zacatecasの大規模な高品位鉱山、Juanicipioは、2025年において約 $200 百万ドルのフリーキャッシュフローを生み出すと予測されています。PAASの44％所有権は、約 $98 百万ドルの増分プロフォーマキャッシュフローに相当し、同社のキャッシュ生成能力を大幅に向上させています。

評価と市場パフォーマンス分析

PAASは、年初来76.3％の上昇を記録し、より広範な業界の87.4％の上昇を上回り、基本素材セクターの11.6％の上昇やS&P 500の14.7％の上昇を大きく超えています。

株価は、12か月先の予想PERが12.09倍で、業界平均の14.69倍を下回っており、同業他社に対して潜在的な上昇余地を示唆しています。

2025年の収益予想は1株当たり2.14ドルで、前年比170.9％の急増を示しています。2026年の予想は1株当たり3.37ドルで、57.6％の成長軌道を示しています。過去60日間で、2025年の収益予想は9.7％上方修正され、2026年の予測は38.1％上昇しています。これは、キャッシュフロービジネスの見通しに対する信頼の高まりを反映しています。

PAASは現在、Zacks Rank #3 (Hold) の格付けを保持しています。

この分析は、2025年第3四半期時点の財務データに基づいています。記載された見解は投資調査の観点を示すものであり、特定のポジションの推奨を意図したものではありません。