オラクルの第2四半期の業績は、事業部門全体で混合の兆候を示しています

オラクルは2025年11月に終了した第2四半期の決算を発表し、エンタープライズソフトウェア大手の現在の軌道について微妙なストーリーを伝える結果となった。同社は四半期売上高を160億6000万ドルと報告し、前年比14.2%の堅調な増加を示したものの、ウォール街の予想である161億5000万ドルにはわずかに届かなかった。より印象的だったのは利益の上振れで、1株当たり利益（EPS）は2.26ドルと、コンセンサス予想の1.63ドルを大きく上回り、38.65%のサプライズとなった。これは、強力な運営実行を示唆している。

成長ストーリーの分析

オラクルの地理的な展開は地域ごとに勢いに差が見られる。アメリカ地域は全体の約65%を占める104億7000万ドルで、前年比17.2%の拡大を記録し、アナリストの予想を上回った。一方、アジア太平洋地域は18億3000万ドルで4.9%の成長にとどまり、予想の19億2000万ドルを下回った。ヨーロッパ、中東、アフリカ地域は37億6000万ドルで、前年比11.2%の増加だったが、こちらも予想の39億8000万ドルを下回った。

真の複雑さは、オラクルの製品とサービスの構成を検討する際に現れる。クラウドインフラストラクチャー部門は40億8000万ドルを生み出したが、前年比32.3%の減少という懸念材料もあった。クラウドアプリケーションは39億ドルとやや好調だったものの、18.5%の縮小を示した。これは、オラクルのより広範なクラウド移行戦略を追跡する投資家にとって重要な警告サインとなる。

サービスとソフトウェアの安定性

クラウドの弱さを相殺する形で、オラクルの従来のソフトウェアとサービス部門は堅調だった。ソフトウェアサポート収益は49億4000万ドルとなり、予想の49億ドルをわずかに上回った。サービスは14億3000万ドルを稼ぎ、年率7.4%の成長を示した。一方、ハードウェア収益は$776 百万ドルで、6.6%の増加を記録し、どちらも予想を上回った。総ソフトウェア収益は58億8000万ドルで、予想の60億6000万ドルには届かなかったものの、比較的安定している。

市場パフォーマンスの背景

投資家は最近慎重になっており、オラクルの株価は過去1か月で6.2%下落したのに対し、S&P 500はより堅調な1.8%の上昇を見せている。現在、同株はZacks Rank #3 (ホールド)の格付けを受けており、短期的なパフォーマンスは広範な市場と同調していることを示唆している。