米国株式投資のための委託売買を考えていますか？まずはこれらの取引ルールと費用構造を理解しましょう

多くの初心者投資家は、米国株市場に素早く参入する方法を模索しており、複委託口座は台湾人にとって最も一般的な選択肢となっています。しかし、口座開設前に理解すべきことは、複委託の仕組み、コストの高さ、取引制限などであり、これらは直接あなたの投資リターンに影響します。

複委託の本質：委託者の委託を再委託

複委託の正式名称は「受託買賣外國有價證券業務」であり、聞き慣れないかもしれませんが、核心の概念は非常にシンプルです。

あなたは米国株を買いたいが、海外口座を自分で開設したくない、送金や外貨の処理をしたくない。そこで、台湾の証券会社に複委託口座を開設し、その証券会社が海外の提携証券会社に注文を転送して実行させる仕組みです。注文は一度「手渡し」されるため、「複委託」と呼ばれます。

この方法により、米国、日本、香港、中国など複数の市場の株式、ETF、債券に投資可能です。台湾では、複委託を使った米国株ETFの取引が最も盛んであり、多くの初心者が入門手段として選んでいます。

複委託 vs 海外証券会社：どちらを選ぶべき？

複委託の主なメリット

台湾ドルで決済でき、為替手続きの煩わしさを省略。配当金は直接国内口座に送金され、税務処理も専門家のサポートを受けられる。心理的にも安心できるのは、馴染みのある台湾の証券会社を通じて取引できるからです。

複委託の明らかなデメリット

手数料は海外証券会社より高く、投資商品も限定的。自動的な「配当再投資」ができず、注文の成立に遅れが生じる場合もあります。

長期投資家で資金に余裕があり、取引頻度が少なければ複委託でも十分です。しかし、頻繁に取引したり、大きな資金を動かす場合は、海外証券会社の方がコスト面で有利です。

両者の主な違い

海外証券会社はオンラインで口座開設でき、手数料は低（0.1%以下）、商品も充実し、信用取引もサポート。一方、複委託は実店舗での開設が必要で、手数料は高め（0.1%-0.5%）、商品も限定的、信用取引は禁止されています。

海外証券会社は米ドルや他の外貨建てで取引でき、複委託は台湾ドルでの決済が便利です。ただし、海外証券会社の注文はより迅速に成立し、複委託は手渡しのため遅延が生じることがあります。

複委託はどのようにして取引を完了させるのか？

取引の流れを理解すれば、遅延やリスクも予測できます。

投資家が注文 → 台湾の証券会社のアプリから売買注文を送信

海外証券会社に転送 → 台湾証券会社が注文を米国の提携証券会社に送る

市場でのマッチング → 海外証券会社が米国株式市場で直接注文を出し、実際の売買を完了

結果の報告と入金 → 取引成立後、海外証券会社が結果を台湾証券会社に通知し、あなたの口座も更新される

取引成立後、株式は証券会社の海外信託口座に保管されます。あなたが見る保有株は証券会社名義ですが、所有権はあなたにあります。この信託制度は国際的にも一般的で合法です。

複委託の費用はどれくらいか？5つのコスト要素

手数料だけと思わないでください。複委託のコスト構造はあなたが思うより複雑です。

証券会社の委託手数料

国内証券会社は複委託の手数料を取引金額の約0.1%〜1%とし、最低手数料も設定されています（通常25〜50米ドル）。しかし、近年一部の証券会社は最低手数料を廃止し、コストを抑えています。

米国証券取引委員会（SEC）の取引手数料

米国SECは株式売却時に0.00278%の手数料を徴収します。この費用は通常、売却時に差し引かれます。

取引所の手数料

取引所ごとに異なりますが、一般的に買い・売り双方で約0.00565%、さらに買い・売りそれぞれに0.0027%の取引手数料がかかります。

TAF取引活動費

株式売却時に1株あたり0.000119ドル、上限は5.95ドルです。

為替レートのスプレッド

複委託は証券会社の固定レートで決済されるため、為替レートの差がコストに影響します。証券会社ごとにレートは異なり、これも隠れたコストです。

税金の考慮

株式の配当には30%の所得税がかかりますが、申告すれば還付も可能です。海外所得については、基本的に所得額が670万元（約1億円）を超え、かつ税額が一般所得税を上回る場合に課税されます。計算式は以下の通りです：基本税額＝（基本所得額－670万）×20%。

複委託取引で守るべき8つのルール

指値注文のみ可能 即時成行注文は不可。事前に目標価格を設定して注文を出す必要があります。

預金が十分でなければ成立しない 注文は出せるが、資金不足だと成立しません。為替変動も考慮し、通常は実際の取引金額より多めに預けておき、余剰分は取引後に返却されます。

取引時間は制限される 米国株の取引時間は米国時間の09:30〜16:00。夏時間は21:30〜4:00、冬時間は22:30〜5:00となります。

信用取引は不可 複委託は信用取引をサポートしませんが、デイトレードは可能です。

送金の休暇影響 証券会社の複委託は休暇中も対応しますが、銀行の外貨送金が休みの場合は処理できません。

資金決済のタイムラグ 米国株の買付はT+1、売却はT+3に資金が入金されます。ただし、実際の決済日はT+2です。

条件付き注文は不可 高度な条件付き注文は利用できません。

口座の通貨選択 決済通貨（台湾ドルまたは米ドル）は事前に決めておく必要があり、途中で変更できません。

複委託口座開設の完全な流れ

第一段階：必要書類の準備

身分証明書（身分証正本＋パスポートまたは居留証）、第二証明書（健康保険証または運転免許証）、印鑑（窓口申請時に必要）、銀行口座のコピー（資金証明）を用意。

開設条件は満18歳以上の台湾の自然人です。

第二段階：証券会社へ契約書にサイン

国内証券会社の支店に直接出向くか、証券会社のウェブサイトからオンライン申請します。申請時に証券会社コードを伝え、決済通貨（台湾ドルまたは米ドル）を選択します。

第三段階：資金を入金して取引開始

口座開設に成功したら、資金を複委託の決済口座に振り込み、証券会社が株式と資金を管理します。

台湾主要複委託証券会社の料金比較

各証券会社の料金体系は似ていますが、差異もあります。以下は主要証券会社の電子注文手数料率です。

富邦証券：0.5%-1%、最低25ドル
元大証券：0.5%-1%、最低35ドル
國泰証券：0.1%、最低消費なし（廃止済み）
永豐証券：0.5%-1%、最低35ドル
凱基証券：0.5%-1%、最低39.9ドル
元富証券：0.5%、最低35ドル
中信証券：0.5%、最低35ドル
統一証券：0.5%-1%、最低39.9ドル
台新証券：0.5%、最低35ドル
玉山証券：0.4%、最低35ドル

実際には各社の差は小さく、多くは交渉次第で割引も可能です。ただし、海外証券会社と比べるとコストは高めで、頻繁に取引する投資家にはあまり向きません。現在、國泰証券は最低消費を廃止し、最も競争力のある選択肢の一つとなっています。

なお、総コストは国内証券会社の手数料と海外取引所または海外証券会社の手数料の二重構造です。米国株の購入は比較的安価ですが、中国や香港株は1%〜2%のコストがかかる場合もあります。

複委託は唯一の選択肢ではない

海外証券会社を直接利用する

米国本土の証券会社は手数料無料の米国株取引を提供しており、取引所の手数料だけを負担します（ほぼ無視できる程度）。ただし、口座開設のハードルは高く、インターフェースは英語中心で、一定の英語能力が必要です。

株式CFDを利用した取引

差金決済取引（CFD）は米国株を対象にした双方向取引で、レバレッジや空売りも可能です。最低資金も実株より低く、手数料は0.01%-0.015%、スプレッドと夜間手数料のみ。高頻度取引やレバレッジを活用したい投資家に適しています。

あなたは複委託に向いているか？

複委託に適した投資家： 取引頻度が少なく、投資対象がシンプル、長期保有を考えている、海外口座の煩雑さを避けたい、資金に余裕があり投資規模が大きくない。

複委託に向かない投資家： 頻繁に取引し、多様な投資商品を扱いたい、コストに敏感、海外口座の管理や手続きに自信がない。

複委託は便利さと安心感を提供しますが、その代償としてコストが高くなります。海外投資初心者には最も手軽な選択肢ですが、取引頻度や金額が増える場合は、後から他の方法に切り替えることも検討してください。自身の状況に合わせて、コストと利便性のバランスを見極めることが重要です。