金価格が4200ドルを突破、FRBの利下げが安全資産需要と利率一時停止期待を刺激

連邦準備第三回利下げが金価格を押し上げる

貴金属は木曜日のアジア取引時間中に約$4,235まで上昇し、連邦準備制度の最新の金融政策決定による上昇を受けてさらに高値を更新しています。水曜日、中央銀行は今年3回目の連続利下げを実施し、基準貸出金利を25ベーシスポイント引き下げて3.50%-3.75%の範囲に設定しました。これは過去3年で最低水準です。

パウエル連邦準備制度理事長は記者会見で、政策立案者が既に実施した3回の利下げが経済全体にどのように伝わるかを評価するために追加の時間を必要としていると強調しました。この慎重な姿勢は、積極的な利下げサイクルが終わりに近づいている可能性を示唆しており、当局は1月の会合前に経済データを見極めて一時停止する計画です。

利下げ停止に向けた市場のポジショニング

発表後、市場は期待を再調整しています。CME FedWatchのデータによると、トレーダーは次回会合で連邦準備制度が金利を維持する確率を78%と見積もっており、これは水曜日の決定前の70%から上昇しています。この変化は、2026年には中央銀行が様子見の姿勢を取るとの見方が高まっていることを反映しています。予測では、今年中に利下げは1回だけと見込まれています。

この利下げ停止の動きは、金の無利子資産としての魅力を引き続き支えています。借入コストの低下は貴金属を保有する機会コストを減少させ、低金利環境下で金を価値の保存手段としてますます魅力的にしています。

経済指標と地政学的不確実性が貴金属を支援

トレーダーは木曜日の米国の週間失業保険申請件数の報告を注視しており、労働市場の回復力の手掛かりを探しています。これは2026年に向けた連邦準備制度の姿勢に影響を与える可能性があります。雇用データは、経済状況がさらなる政策緩和や慎重さを必要とするかどうかを判断する上で重要となります。

地政学的には、米国のドナルド・トランプ大統領がウクライナのゼレンスキー大統領に対し、ロシアとの平和提案を検討するためのクリスマス期限を設定しました。ゼレンスキー氏は、米国政府に提示するための修正された交渉枠組みを準備していると示唆しています。平和交渉が意味のある進展を見せれば、金に伝統的に利益をもたらしてきた地政学的リスクプレミアムは短期的に下押しされる可能性があります。一方、地域の緊張が高まれば、金の安全資産としての地位が強化され、$4,200付近やそれを超える上昇圧力を支えることになるでしょう。