自2024年10月站上每盎司4,400ドルの歴史高値を記録した後、金価格は調整局面に入ったものの、その後の動きは市場の議論を絶えず呼んでいます。金価格はさらに上昇できるのか？今から参入するのは遅すぎるのか？ 盲目的に追随するのではなく、まずは金価格変動の論理を理解することが重要です。
過去2年、金のパフォーマンスは目覚ましく、今年の上昇幅は30年近くで最高水準に迫り、2007年の31%や2010年の29%を超えています。この急騰の背後には、三つの力が働いています。
第一の力：政策不確実性によるリスク回避買い
今年に入り、国際貿易情勢の変動が頻繁に起きており、市場のリスク回避ムードが高まっています。これが金価格の直接的な触媒となっています。歴史的に見て、政策の不確実な期間（例：2018年の米中貿易戦争）には、金は短期的に5-10%上昇する傾向があります。投資家は金を資産配分の「保険」として習慣的に保有し、この需要が金価格を押し上げています。
第二の力：FRBの利下げ期待によるドル安誘導
これは最も重要な論理の連鎖です。FRBが利下げを行うと、ドルは弱含みになり、金の保有コストが下がるため、相対的に魅力が増します。歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にあります—金利が低いほど金は価値が高まるのです。
CMEの金利ツールによると、市場は12月のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げ確率を84.7%と見込んでいます。FRBの金利予想の変化を参考に、金価格の動向を判断することができます。
第三の力：世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンに達し、前四半期比28%増です。過去9ヶ月の累計購入金は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、他の時期と比べて依然高水準です。
特に注目すべきは、WGCの中央銀行調査で76%の回答者が今後5年で金準備比率を引き上げると答え、また多くの中央銀行がドル準備比率の低下を予想している点です。これは、金を準備資産としての信頼が依然として高いことを示しています。
上記の主要な推進力に加え、以下の要因も作用しています。
世界的な高負債水準は各国の金利政策の余地を制約し、金融緩和政策を促進しています。これにより実質金利が低下し、金の魅力が高まります。地政学リスク（ロシア・ウクライナ紛争、中東情勢）の継続も、リスク回避資産への需要を高めています。メディアやコミュニティの後押しもあり、短期資金が大量に流入し、上昇トレンドを強化しています。
ただし、これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性もあり、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、米ドル/台湾ドルの為替変動も換算益に影響します。
最近の変動にもかかわらず、多くの投資銀行は金の長期展望に楽観的です。
JPモルガンのコモディティチームは、最近の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を1,490ドルに維持しています。バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、来年の金価格が6,000ドルに迫る可能性も示唆しています。著名な宝飾チェーンの純金アクセサリーの参考価格は依然として1グラムあたり1,100人民元以上で、大きく下落していません。
これらの予測は、市場が金の長期的な展望に対して信頼を持っていることを反映しています。グローバルな信用資産としての役割を持つ金は、その支えとなる要因が変わっていないのです。
金の上昇の論理を理解した上で、次の疑問は：今、投資すべきか？答えはあなたの投資スタイル次第です。
短期トレーダーの場合、変動はチャンスです。市場の流動性は十分で、上昇・下落の方向性も判断しやすく、特に大きな変動時には買いと売りの勢力が一目瞭然です。米国経済指標を経済カレンダーで追いながら、取引のタイミングを掴むことができます。ただし、少額から試し、無理に資金を増やさないことが重要です。
長期で実物の金を保有したい場合は、大きな変動に耐える覚悟が必要です。金の年間平均振幅は19.4%で、株式市場の14.7%を上回ります。金の周期は長く、10年以上経って初めて価値保存の成果が見えます。その間に倍増することもあれば、半減することもあります。実物金の取引コストも高く、通常5%〜20%程度かかります。
リスク分散を重視する場合、金は投資ポートフォリオに組み入れる価値がありますが、すべての資金を投入しない方が賢明です。分散投資の方が安定します。
最大のリターンを狙う場合、長期保有と並行して、価格変動を利用した短期取引も可能です。特に米国経済指標の発表前後はチャンスです。ただし、一定の経験とリスク管理能力が必要です。
金の変動は株式よりも激しいため、初心者は暴騰時に高値掴みしやすく、暴落時に慌てて売却しやすいです。無思考で追随すると、何度も繰り返すうちに資金が大きく減る可能性があります。短期・長期を問わず、自分のリスク許容度と投資目的をしっかり把握した上で、金価格の動きにどう対応するかを決めることが重要です。
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ゴールド価格の動向2025年大予測：引き続き上昇するのか？中央銀行の動きから連邦準備制度の政策まで全解説
自2024年10月站上每盎司4,400ドルの歴史高値を記録した後、金価格は調整局面に入ったものの、その後の動きは市場の議論を絶えず呼んでいます。金価格はさらに上昇できるのか？今から参入するのは遅すぎるのか？ 盲目的に追随するのではなく、まずは金価格変動の論理を理解することが重要です。
なぜ金価格は持続的に強気なのか？三つの推進要因を一挙解説
過去2年、金のパフォーマンスは目覚ましく、今年の上昇幅は30年近くで最高水準に迫り、2007年の31%や2010年の29%を超えています。この急騰の背後には、三つの力が働いています。
第一の力：政策不確実性によるリスク回避買い
今年に入り、国際貿易情勢の変動が頻繁に起きており、市場のリスク回避ムードが高まっています。これが金価格の直接的な触媒となっています。歴史的に見て、政策の不確実な期間（例：2018年の米中貿易戦争）には、金は短期的に5-10%上昇する傾向があります。投資家は金を資産配分の「保険」として習慣的に保有し、この需要が金価格を押し上げています。
第二の力：FRBの利下げ期待によるドル安誘導
これは最も重要な論理の連鎖です。FRBが利下げを行うと、ドルは弱含みになり、金の保有コストが下がるため、相対的に魅力が増します。歴史的に見ると、金価格は実質金利と明確な負の相関関係にあります—金利が低いほど金は価値が高まるのです。
CMEの金利ツールによると、市場は12月のFOMC会合で25ベーシスポイントの利下げ確率を84.7%と見込んでいます。FRBの金利予想の変化を参考に、金価格の動向を判断することができます。
第三の力：世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界金協会（WGC）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買金量は220トンに達し、前四半期比28%増です。過去9ヶ月の累計購入金は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、他の時期と比べて依然高水準です。
特に注目すべきは、WGCの中央銀行調査で76%の回答者が今後5年で金準備比率を引き上げると答え、また多くの中央銀行がドル準備比率の低下を予想している点です。これは、金を準備資産としての信頼が依然として高いことを示しています。
他に金価格上昇を支える要因は何か？
上記の主要な推進力に加え、以下の要因も作用しています。
世界的な高負債水準は各国の金利政策の余地を制約し、金融緩和政策を促進しています。これにより実質金利が低下し、金の魅力が高まります。地政学リスク（ロシア・ウクライナ紛争、中東情勢）の継続も、リスク回避資産への需要を高めています。メディアやコミュニティの後押しもあり、短期資金が大量に流入し、上昇トレンドを強化しています。
ただし、これらの短期的な要因は激しい変動を引き起こす可能性もあり、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、米ドル/台湾ドルの為替変動も換算益に影響します。
機関投資家は金価格の今後をどう見ている？
最近の変動にもかかわらず、多くの投資銀行は金の長期展望に楽観的です。
JPモルガンのコモディティチームは、最近の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げました。ゴールドマン・サックスは2026年末の目標価格を1,490ドルに維持しています。バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、来年の金価格が6,000ドルに迫る可能性も示唆しています。著名な宝飾チェーンの純金アクセサリーの参考価格は依然として1グラムあたり1,100人民元以上で、大きく下落していません。
これらの予測は、市場が金の長期的な展望に対して信頼を持っていることを反映しています。グローバルな信用資産としての役割を持つ金は、その支えとなる要因が変わっていないのです。
個人投資家は今、参入すべきか？
金の上昇の論理を理解した上で、次の疑問は：今、投資すべきか？答えはあなたの投資スタイル次第です。
短期トレーダーの場合、変動はチャンスです。市場の流動性は十分で、上昇・下落の方向性も判断しやすく、特に大きな変動時には買いと売りの勢力が一目瞭然です。米国経済指標を経済カレンダーで追いながら、取引のタイミングを掴むことができます。ただし、少額から試し、無理に資金を増やさないことが重要です。
長期で実物の金を保有したい場合は、大きな変動に耐える覚悟が必要です。金の年間平均振幅は19.4%で、株式市場の14.7%を上回ります。金の周期は長く、10年以上経って初めて価値保存の成果が見えます。その間に倍増することもあれば、半減することもあります。実物金の取引コストも高く、通常5%〜20%程度かかります。
リスク分散を重視する場合、金は投資ポートフォリオに組み入れる価値がありますが、すべての資金を投入しない方が賢明です。分散投資の方が安定します。
最大のリターンを狙う場合、長期保有と並行して、価格変動を利用した短期取引も可能です。特に米国経済指標の発表前後はチャンスです。ただし、一定の経験とリスク管理能力が必要です。
最後に一言
金の変動は株式よりも激しいため、初心者は暴騰時に高値掴みしやすく、暴落時に慌てて売却しやすいです。無思考で追随すると、何度も繰り返すうちに資金が大きく減る可能性があります。短期・長期を問わず、自分のリスク許容度と投資目的をしっかり把握した上で、金価格の動きにどう対応するかを決めることが重要です。