2024年ゴールド投資完全ガイド：金塊の売買と五大ルートの徹底比較

黄金投資はなぜ熱気が冷めないのか？市場展望分析

近年、国際金価格は持続的に最高値を更新している。2024年は米国の利下げ期待の高まり、地政学的リスクの拡大、そして世界の中央銀行による記録的な金購入など複合的な要因により、金価格は歴史的な高値を次々と突破している。データによると、2024年の世界の中央銀行の純買金量は1045トンに達し、3年連続で千トン超を記録し、金価格は2700ドルから3700ドルへと直接押し上げている。市場機関の予測によると、2026年には金価格の目標が4000ドル/オンスに達する可能性もある。

インフレが継続し、地政学的衝突が絶えない背景の中、伝統的な安全資産としての金の役割は一層際立っている。機関投資家も個人投資家も、金を投資ポートフォリオに組み入れている。一般的には、金の配分比率は投資総額の少なくとも10%以上と推奨され、市場の不確実性や金融リスクに備えるためである。

ただし、短期的な金の動向は予測が難しく、地政学リスク、為替レート、米国の金融政策など多重の要因に左右される。金投資の核心戦略は、適切なエントリーポイントを見つけることであり、盲目的に流行に乗ることではない。

金の売買方法の全面比較

投資目的とリスク許容度に応じて、金投資には主に五つのルートがある。

実物金と金塊の売買

実物金には金塊、金塊、金装飾品、記念硬貨などがあり、主に銀行や宝飾店で購入できる。金塊の直接購入を推奨し、金装飾品や記念硬貨は加工費用が含まれるため、売却時に手数料や摩耗費も負担しなければならない。

実物金のメリットはリスクが低く、取引が簡単で、コレクション価値もある点だが、デメリットも明白である。単価が高く、専用の保管場所が必要で、流動性が低く、「買いにくく売りにくい」現象も存在する。実物金は利息を生まない資産であり、保管費や保険料もかかるため、投資コストは高めとなる。長期的な価値保存やヘッジに適している。

金塊売買の税務と購入アドバイス

税務規定によると、実物金の取引額が新台幣5万元を超える場合、個人の一時的な取引所得として申告が必要となる。金塊の売却益は純益率6%で計算され、翌年の個人総合所得税に合算申告される。

台湾では、台湾銀行が最も信頼できる選択肢であり、100グラムからの金塊規格の販売が行われているほか、250g、500g、1kgなどの選択肢もあり、品質も保証されている。手数料も比較的低い。金塊購入時は純度に注意し、売却時は重量に基づいて価格が決まるため、少量の金を購入する場合は宝飾店や質屋も検討できるが、価格比較は必須である。

金預かり帳：紙上の金の便利さ

金預かり帳（紙上金）は、投資家が実物金を所有せず、銀行に預けて管理してもらう仕組みであり、売買は銀行の預かり帳を通じて行われる。台湾の主要銀行には台湾銀行、中国信託、第一銀行、華南銀行などがある。

金預かり帳には現在、三つの取引方式がある：台湾ドルでの購入、外貨での購入、そして両通貨対応の金預かり帳だ。台湾ドルでの取引は、国際金価格が米ドル建てであるため為替リスクに直面し、外貨取引は為替コストも伴う。総じて、手数料は中程度だが、頻繁な売買はコストが積み重なるため、低頻度取引を推奨する。

金預かり帳の利益は財産取引所得とみなされ、翌年の個人総合所得税に合算申告される。取引で損失が出た場合は、財産取引所得から控除でき、未控除分は後の3年間にわたり控除可能だ。

低コストで長期投資や低頻度売買に適しており、リスクが低く、小額取引も可能で、実物金に交換できる点がメリットだ。一方、取引時間が制限され、安く買って高く売ることしかできず、為替コストも管理が難しい。

金ETF：ファンド化投資の選択肢

金ETF（金指数ファンド）は、便利な金投資の手段を提供する。台湾の投資家は、台湾株式の金ETFや米国株の金ETFを選択できる。例として00635U、GLD、IAUなどがある。

各ETFのコスト構成は異なる：

• 台湾株金ETF：管理費1.15%/年 + 手数料0.15% + 取引税0.1%
• 米国株金ETF(GLD)：管理費0.4%/年 + 手数料0~0.1% + 為替手数料0.32%
• 米国株金ETF(IAU)：管理費0.25%/年 + 手数料0~0.1% + 為替手数料0.32%

金ETFの特徴は、投資ハードルが低く、流動性が高く、売買が容易な点だが、空売りはできず、長期投資に適している。台湾の証券会社を通じて台湾株ETFを購入でき、海外証券口座を持つ場合は米国株ETFも取引可能だ。米国株ETFはコストが低く、価格追跡誤差も小さいが、米国株口座の開設と為替換金が必要となる。

金先物：双方向取引とレバレッジ拡大

金先物は、国際金を対象とした先物契約であり、投資家の利益はエントリーとエグジット時の金価格差に依存する。先物の主な利点は、双方向取引、長時間取引可能、保有コストが低いこと、そして価格が24時間国際的に連動し、操作が難しい点だ。

先物取引はレバレッジを用いており、一定の保証金だけで操作できるため、短期取引やプロの投資家に適している。 ただし、先物商品には満期日があり、ロールオーバーコストや満期時の強制決済リスクも存在する。特に、満期月にポジションを持ち続けると強制的に決済されることもある。重要なのは、レバレッジは利益を拡大する一方、損失も拡大するため、資金管理の意識が必要だ。

税務上、金先物は取引所得税が課されず、取引税0.0000025（千分の25）のみが課されるため、税負担は非常に低い。

台湾の先物取引は台湾期貨交易所を通じて行われ、取引時間は短い。一方、海外の先物業者の金先物はほぼ24時間取引可能で、いつでも買いまたは売りの操作ができ、取引量と流動性も優れている。

金差金契約（CFD）：柔軟で効率的なデリバティブ商品

差金契約（CFD）は、現物金価格を追跡し、双方向の買いと売りを可能にし、実物を所有せず、満期期限もないなどの利点がある。CFDの最大の特徴は、参入障壁が非常に低く、レバレッジの選択肢も柔軟で、取引がより便利な点だ。

投資家は、契約の差額を売買して利益を得る。手数料は主にスプレッドと夜間保有料から成る。株式選択と比べて、金CFDは非常にシンプルで、金価格の動きの方向性を判断するだけで良い。

国際金CFD取引で得た所得は海外所得に分類され、年間の金額が新台幣100万元を超える場合は、個人の基本所得に合算し、最低税負担制度の対象となる。

先物とCFDの主な違い：

• 先物は最小契約規模が固定されているが、CFDは制限なし、保証金も低い
• 先物は満期日があり、ロールオーバーが必要だが、CFDは不要
• 先物には取引手数料と取引税があるが、CFDにはない
• 先物は資金量の要求が高いが、CFDは低い

CFDは短期取引、波動投資、小額資金運用に適しており、低い取引ハードル、双方向取引、24時間取引、簡便な口座開設がメリットだが、レバレッジリスクが高く、一定の取引能力も必要となる。

海外の有名プラットフォームには金CFDのサービスもあるが、選択時には、その取引業者が国際的に信頼される金融機関の規制下にあるかどうかを確認し、フェイク取引所のリスクを避けることが重要だ。

金投資の最適戦略選択

金投資の第一のポイントは、投資目的を明確にすることだ。 資産保全とインフレ対策を重視する場合は、実物金や金預かり帳の長期保有戦略が適しており、良いエントリーポイントを見つけることが重要となる。

利益を追求し、市場リスクを許容できる場合は、短期や波動取引を選び、金価格の動向を分析して利益を得る。金先物や金CFDは、国際金価格を追跡し、価格動向を理解すれば、買いまたは売りで利益を狙える。

具体的なアドバイスは以下の通り：

資産保全型投資家：実物金塊、金預かり帳、または金ETFを選択し、取引頻度は低め、長期的なリターンを重視。

短期トレーダー：金先物や金CFDを利用し、リスク管理とテクニカル分析を駆使し、レバレッジと24時間取引の利点を最大限に活用。

バランス型投資家：金ETFをコアポートフォリオとし、少額の資金で先物やCFDの波動取引も併用し、リスク分散を図る。

なぜ金は投資価値があるのか

金が高く評価される理由は主に次の通りだ。

価値保存性：金は歴史的に価値を保存する商品であり、インフレ時でも購買力を守る。

世界的な流動性：金はグローバルな投資市場を持ち、取引規模も巨大で、歴史も長く、重要な出来事を素早く反映できる。

避風港の特性：不安定な時期には、「避風港」資産とみなされ、機関投資家も「賢い資金」として金を配分する。

システムリスクのヘッジ：インフレの高まり、市場の動揺、地政学的衝突や戦争の脅威が高まると、金価格は大きく上昇しやすい。

歴史的データもこれを裏付けている。2022年2月のロシア・ウクライナ戦争勃発後、金価格は持続的に上昇し、2069ドルに達した。最近では、国際金価格が再び3700ドルの新高値を突破し、現在の世界のリスク資産の不確実性を反映している。

市場規模が大きく、反応も敏速なため、金は短期のアービトラージやポートフォリオのヘッジに欠かせない資産となっている。 長期的な価値保存だけでなく、短期取引の機会も多彩に提供している。