オーストラリアドルは6営業日連続で下落傾向を維持しており、AUD/USDペアは重要なテクニカルサポートレベルを試す状況です。これは、早期のオーストラリア準備銀行（RBA）の引き締めサイクルへの期待が高まる中での矛盾した動きであり、インフレの改善兆候と通貨全体の弱さとの間の緊張を浮き彫りにしています。トレーダーは、相反するストーリーの間で板挟みになっています。## テクニカル分析：底はどこに？AUD/USDペアは現在、0.6600の心理的な閾値を下回り、9日間指数移動平均線を割り込みました。技術的な設定はさらなる下落圧力を示唆しており、次の主要サポートゾーンは0.6500に固定されています。弱さが続く場合、トレーダーは8月に記録された6ヶ月の安値0.6414に注目し、それを割り込めば強力な底となります。現在のレベルで358 USDをAUDに換算すると、継続的な価値下落の実態が見えてきます。これは、外国人投資家にとってオーストラリア資産がいかに相対的に安くなったかを示しています。回復の兆しとしては、0.6619付近の9日EMAへの反発や、上昇チャネルの上限である0.6760付近が抵抗線となる可能性があります。3ヶ月高値の0.6685は中間抵抗として位置しています。## RBAのハト派的シグナルは不十分オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3ヶ月間の底値4.5%から上昇しました。この家庭のインフレ認識の上昇は、主要なオーストラリアの銀行を後押しし、コモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行は、以前の予想よりも早いRBAの利上げを予測しています。デリバティブ市場は、2月の利上げ確率を28%、3月にはほぼ41%、8月にはほぼ完全に織り込んでいます。12月の会合でのRBAのハト派的な据え置きは、このストーリーを強化しました。しかし、これらの将来の引き締めシグナルにもかかわらず、オーストラリアドルは依然として圧力にさらされています。これは、通貨市場がしばしば即時の政策変更を超えて、相対的な中央銀行の動きや経済全体の健康状態を見極めていることを示しています。## 米ドルの強さ：圧倒的な力米ドル指数は、6つの主要通貨に対してドルの価値を測るもので、98.40付近で推移しています。これは、追加の連邦準備制度（Fed）による利下げ期待の後退によるものです。Fedのメッセージも、さらなる緩和に対して明確にハト派的な姿勢に変わっており、公式の見通しでは2026年に1回の利下げを想定しています。一部の政策担当者は追加の利下げをゼロと見なしていますが、市場は2回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールは、1月の会合での金利据え置き確率を74.4%と見積もっており、1週間前の約70%から上昇しています。このハト派的な見直し、あるいはむしろハト派期待の低下は、米ドルをほとんどの通貨に対して支え続けています。最近の米国労働市場データは、まちまちの内容でした。11月の雇用者数は64,000人増加し、予想をわずかに上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正されました。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準を示し、労働市場の緩やかな軟化を示唆しています。小売売上高は前月比横ばいで、消費者の勢いの弱まりを裏付けています。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、価格圧力に勝利宣言をするのは時期尚早だと警告し、複数の調査が高いコストと価格設定力を維持しようとする意志を示していると述べました。## アジアの逆風が憂鬱を深める中国の経済動向は懸念すべき弱さを示しています。11月の小売売上高は前年比1.3%増にとどまり、予測の2.9%や10月の2.9%を下回りました。工業生産は前年比4.8%増で、予想の5.0%を下回りました。最も深刻なのは、固定資産投資が11月に前年比-2.6%に落ち込み、予想の-2.3%、前回の-1.7%を下回ったことです。中国の成長軌道の鈍化は、コモディティ通貨、特にAUDに下押し圧力をかけています。## オーストラリアの混合シグナルオーストラリアのサービス部門は懸念すべき弱さを示しています。サービスPMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIは52.6から51.1に後退しました。製造業PMIは51.6から52.2にわずかに上昇しましたが、これは広範なサービスの低迷に比べて明るい兆しにはなりません。労働市場は、11月に21,300人の雇用減少を示し、10月の41,100人の増加と対照的です。失業率は4.3%で横ばいで、予想の4.4%より良好です。この雇用の混在した状況は、雇用市場が流動的であることを反映しています。## 結論オーストラリアドルの苦戦は、よくある外国為替のパラドックスを反映しています。国内のインフレ改善兆候とハト派的な中央銀行の姿勢が、米連邦準備制度の引き締めの遅れや中国の成長懸念によるリスクオフの動きに押し流されています。RBAの引き締めサイクルが米国の2026年の利下げよりも早く到来しない限り、相対的な利回り差はAUD/USDをより深いサポートレベルへと押し続ける可能性があります。
AUD/USDは0.6500のサポートに向かって下落、利上げ期待とインフレデータの衝突
オーストラリアドルは6営業日連続で下落傾向を維持しており、AUD/USDペアは重要なテクニカルサポートレベルを試す状況です。これは、早期のオーストラリア準備銀行（RBA）の引き締めサイクルへの期待が高まる中での矛盾した動きであり、インフレの改善兆候と通貨全体の弱さとの間の緊張を浮き彫りにしています。トレーダーは、相反するストーリーの間で板挟みになっています。
テクニカル分析：底はどこに？
AUD/USDペアは現在、0.6600の心理的な閾値を下回り、9日間指数移動平均線を割り込みました。技術的な設定はさらなる下落圧力を示唆しており、次の主要サポートゾーンは0.6500に固定されています。弱さが続く場合、トレーダーは8月に記録された6ヶ月の安値0.6414に注目し、それを割り込めば強力な底となります。現在のレベルで358 USDをAUDに換算すると、継続的な価値下落の実態が見えてきます。これは、外国人投資家にとってオーストラリア資産がいかに相対的に安くなったかを示しています。
回復の兆しとしては、0.6619付近の9日EMAへの反発や、上昇チャネルの上限である0.6760付近が抵抗線となる可能性があります。3ヶ月高値の0.6685は中間抵抗として位置しています。
RBAのハト派的シグナルは不十分
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3ヶ月間の底値4.5%から上昇しました。この家庭のインフレ認識の上昇は、主要なオーストラリアの銀行を後押しし、コモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行は、以前の予想よりも早いRBAの利上げを予測しています。デリバティブ市場は、2月の利上げ確率を28%、3月にはほぼ41%、8月にはほぼ完全に織り込んでいます。
12月の会合でのRBAのハト派的な据え置きは、このストーリーを強化しました。しかし、これらの将来の引き締めシグナルにもかかわらず、オーストラリアドルは依然として圧力にさらされています。これは、通貨市場がしばしば即時の政策変更を超えて、相対的な中央銀行の動きや経済全体の健康状態を見極めていることを示しています。
米ドルの強さ：圧倒的な力
米ドル指数は、6つの主要通貨に対してドルの価値を測るもので、98.40付近で推移しています。これは、追加の連邦準備制度（Fed）による利下げ期待の後退によるものです。Fedのメッセージも、さらなる緩和に対して明確にハト派的な姿勢に変わっており、公式の見通しでは2026年に1回の利下げを想定しています。一部の政策担当者は追加の利下げをゼロと見なしていますが、市場は2回の利下げを予想しています。
CME FedWatchツールは、1月の会合での金利据え置き確率を74.4%と見積もっており、1週間前の約70%から上昇しています。このハト派的な見直し、あるいはむしろハト派期待の低下は、米ドルをほとんどの通貨に対して支え続けています。
最近の米国労働市場データは、まちまちの内容でした。11月の雇用者数は64,000人増加し、予想をわずかに上回ったものの、10月の数字は大幅に下方修正されました。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準を示し、労働市場の緩やかな軟化を示唆しています。小売売上高は前月比横ばいで、消費者の勢いの弱まりを裏付けています。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は、価格圧力に勝利宣言をするのは時期尚早だと警告し、複数の調査が高いコストと価格設定力を維持しようとする意志を示していると述べました。
アジアの逆風が憂鬱を深める
中国の経済動向は懸念すべき弱さを示しています。11月の小売売上高は前年比1.3%増にとどまり、予測の2.9%や10月の2.9%を下回りました。工業生産は前年比4.8%増で、予想の5.0%を下回りました。最も深刻なのは、固定資産投資が11月に前年比-2.6%に落ち込み、予想の-2.3%、前回の-1.7%を下回ったことです。中国の成長軌道の鈍化は、コモディティ通貨、特にAUDに下押し圧力をかけています。
オーストラリアの混合シグナル
オーストラリアのサービス部門は懸念すべき弱さを示しています。サービスPMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIは52.6から51.1に後退しました。製造業PMIは51.6から52.2にわずかに上昇しましたが、これは広範なサービスの低迷に比べて明るい兆しにはなりません。
労働市場は、11月に21,300人の雇用減少を示し、10月の41,100人の増加と対照的です。失業率は4.3%で横ばいで、予想の4.4%より良好です。この雇用の混在した状況は、雇用市場が流動的であることを反映しています。
結論
オーストラリアドルの苦戦は、よくある外国為替のパラドックスを反映しています。国内のインフレ改善兆候とハト派的な中央銀行の姿勢が、米連邦準備制度の引き締めの遅れや中国の成長懸念によるリスクオフの動きに押し流されています。RBAの引き締めサイクルが米国の2026年の利下げよりも早く到来しない限り、相対的な利回り差はAUD/USDをより深いサポートレベルへと押し続ける可能性があります。