金価格指数は2025年も上昇し続けるのか？市場の推進力から見た今後のチャンス

金価格は2024年に過去30年で最も強い上昇を記録し、4300ドル突破から4400ドルに迫っています。この上昇の背後に隠された論理は何でしょうか？多くの投資家は様子見をしています：今、投資に値するのか？ 短期的に調整はあるのか？ 長期的なトレンドは何か？

盲目的に追随するのではなく、まず金価格指数を押し上げる3つのコア要因を理解することが、変動の中でより合理的な意思決定を行うための鍵です。

政策の不確実性が金価格上昇の第一推進力に

2025年の年明け以降、国際関税政策は頻繁に変化し、米国の経済政策の調整が市場のリスク回避ムードを直接引き起こしています。貿易政策に不確実な兆候が現れるたびに、投資家は安全資産を求め、金は最も伝統的な安全港となっています。

歴史的に見て、2018年の貿易摩擦の時期と類似し、金は政策の不透明な段階で短期的に5%-10%の上昇を見せることが多いです。今回の関税問題も金の魅力を高め、多くの機関投資家が資産配分を調整する際の第一選択となっています。

FRBの利下げ期待が金価格指数の見えざる後押しに

米ドルの金利環境の変化は、金価格に直接的な影響を与えます。金融市場の観察によると、金利が低下すると金は上昇しやすい—この論理は非常にシンプルです：金利が下がると、金を保有する機会コストが低減します。

中央銀行の利下げ決定は名目金利に影響し、実質金利は名目金利からインフレ率を差し引いたものです。したがって、FRBの各決定は金価格に波動をもたらします。市場データによると、12月のFRBの再利下げ（25ベーシスポイント）の可能性は84.7%に達しており、この予想自体が金価格を支えています。

重要なのは、市場の利下げペースに対する理解が、実際の利下げ結果よりも重要な場合があることです。中央銀行の今後の利下げペースが曖昧になると、市場の期待も調整され、金価格もそれに伴って変動します。

世界の中央銀行による金の増持が長期的な支えに

世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンで、前期比28%増です。過去9か月の累計購入金額は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、他の時期と比べて高い増加率を示しています。

さらに注目すべきは、最近の中央銀行準備高調査で、76%の回答者が今後5年間で金の比率を増やすと回答し、同時に米ドルの準備比率は低下すると予測している点です。この長期的な戦略調整が、金の需要基盤を堅固にしています。

金価格指数上昇を促すその他の重要要因

高まる世界の債務と経済成長の鈍化

2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達しています。高い債務水準は各国中央銀行の政策柔軟性を制約し、金融政策は緩和方向に傾きやすくなり、実質金利を低下させ、間接的に金の資産配分価値を押し上げます。

米ドル信頼の変化

市場の米ドルに対する信頼が揺らぐ、または米ドルの動きが弱まると、非ドル資産としての金が選好され、資金流入が増加します。

地政学的リスクと短期資金の流入

ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東地域の紛争などが貴金属のリスクヘッジ需要を高め、またソーシャルメディアやニュースの継続的な扇動も多くの短期資金を金市場に引き込み、上昇を強化しています。

警告：これらの短期要因は一部の時間帯で激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、米ドル/台湾ドルの為替変動も、外貨建ての金の最終的な収益に影響します。

主流機関は金価格指数の今後をどう見ているか？

最近の調整にもかかわらず、多くの投資機関は中長期的な金の見通しに対して楽観的です。

JPモルガンは、最近の調整は「健全な修正」とみなしており、短期リスクを警告しつつも、2026年第4四半期の目標価格を5055ドル/オンスに引き上げています。

ゴールドマン・サックスは金の見通しを堅持し、2026年末の目標価格を4900ドル/オンスとしています。

バンク・オブ・アメリカの戦略チームも楽観的な見方を維持し、2026年の目標価格を5000ドル/オンスに引き上げ、さらには来年の金価格が6000ドルを突破する可能性も示唆しています。

宝飾品小売の観点からは、主要ブランドの純金ジュエリー価格は依然として1100元/グラム以上を維持しており、大きな下落は見られず、市場の信頼感が依然として高いことを反映しています。

個人投資家はどう対応すべきか？

短期取引者向け

一定の市場経験がある場合、このような変動相場は多くのチャンスをもたらします。金市場は流動性が高く、上昇・下降のリズムも比較的明確です。特に米国経済データの発表前後は、変動が最も激しくなるため、短期取引の絶好の機会です。

初心者投資家向け

金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%と比べても遜色なく、かなりの変動性があります。短期取引に参加したい場合は、小額資金で試しながら始め、無理に資金を増やさないことが重要です。心が折れると損失が大きくなるため、経済カレンダーを活用して米国経済データを追うと、より良い取引判断が可能です。

長期保有者向け

実物の金を長期的に購入するのも一つの方法ですが、大きな変動に耐える心構えが必要です。金の周期は非常に長く、10年スケールでは価値を保つ意味がありますが、その間に倍増や半減もあり得ます。さらに、実物金の取引コストは一般的に5%-20%と高いため、その点も考慮すべきです。

最もバランスの取れた方法

投資ポートフォリオに金を組み入れる場合、全資産を投入しないことを推奨します。金は高い変動性を持つため、分散投資の方が堅実です。上級者は「長期保有＋短期スイング」の併用も検討でき、米国市場のデータ前後の変動を利用して、取引チャンスを掴みつつリスクをコントロールします。

重要なポイント

金価格の短期変動は、経済データや中央銀行の会議前後に多く見られるため、これらのタイミングをリアルタイムで追うことが重要です。金の保有比率は過剰にならないようにし、複数の資産に分散させるのが賢明です。最後に、メディアやソーシャルの感情に流されず、冷静な分析が長期的な利益の基礎となります。