## 市場一覽米国株式市場は分化し、主要3指数はまちまちの動きとなった——ダウ平均は0.62%下落、S&P500は0.24%下落し3日連続で下落、ナスダックは0.23%小幅反発。欧州市場は全面的に圧迫され、ドイツ株は0.63%下落、英国株は0.68%下落、フランス株は0.23%下落。暗号資産では、ビットコインは24時間で0.60%上昇し87.42Kドルに達し、イーサリアムは0.12%下落して2.94Kドルとなった。原油市場は大幅に下落し、WTIは2.66%下落して55.17ドル/バレル、金は0.06%微下落して4302ドル/オンス。米国10年国債利回りは4ベーシスポイント低下し4.14%、ドル指数は0.04%下落。## 非農業部門雇用者数の警告：失業率は近年最高を記録米国労働省が発表した11月の雇用統計は市場に懸念をもたらした。非農業部門の新規雇用者数は6.4万人増加したが、市場予想の4.5万人を上回った一方、失業率は4.6%に上昇し、2021年9月以来の高水準となった。予想の4.4%を上回った。注目すべきは、過去6か月の民間部門の平均月間採用数がわずか4.4万人にとどまり、パンデミック後の経済回復以降最低のペースとなっていることだ。修正後の未四捨五入データでは、失業率は4.564%に達し、9月より12.4ベーシスポイント上昇した。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、失業率はさらに0.1〜0.2%ポイント上昇する可能性があると述べている。企業の採用凍結の背景には、人工知能の自動化が一因とされ、多くの企業は既存の仕事がAIに置き換え可能と考え、積極的な採用を控えている。また、10月の修正後非農業部門雇用者数は10.5万人大幅減少し、2020年末以来最大の減少となった。## 金利決定の新たな変数連邦準備制度の金利先物市場は、1月の再利下げの可能性を24%と示しており、前日と変わらない。2年物米国債の利回りは一時下落した後に反発し、10年物米国債は高値から下落した。現在の10年物米国債利回り、原油価格、ドルは同時に下落しており、市場は米国経済の景気後退への懸念を一段と強めている。## 経済見通しの縮図米国の10月小売売上高は前月比横ばい、車を除く小売売上高は0.4%増と予想の0.3%を上回った。12月のサービス業購買担当者景気指数（PMI）の速報値は52.9で、予想の54を下回った。総合PMIの速報値は53で、予想の53.9に届かず、製造業PMIは51.8で、予想の52.1を下回った。経済協力開発機構（OECD）のコルマン事務局長は、人工知能への投資が世界的な成長を牽引していると述べ、今後も投資は増加し続け、中長期的にはAI採用の加速による生産性の飛躍的向上が期待されると予測している。ただし、OECDは2025年の世界経済成長率を2.9%に鈍化すると予測し、今年の見通しの3.5%を下回る見込みだ。貿易の逆風も一段と強まる可能性がある。## テクノロジー大手の動向：テスラが再び最高値を更新テスラの株価は3%以上急騰し、史上最高値を更新、米国の時価総額第7位の企業となった。NVIDIAは0.81%上昇、Metaは1.49%上昇、Microsoftは0.33%上昇、Appleは0.18%上昇、Amazonはほぼ変わらず0.01%上昇、Googleは0.54%下落。モルガン・スタンレーは、技術と規制のマイルストーン達成に伴い、テスラのRobotaxi車隊は現在の数台から2026年までに約1,000台に拡大すると予測している。安全運転手の監督なしでのテストが今後の最重要な触媒となる見込みで、Cybercabは2026年4月に商用化されると見ている。## 世界の政策と交渉米国政府は、EUのデジタル税政策に対して報復措置を取る可能性を示唆し、アクセンチュアやシーメンスなどの企業が新たな制限や課金の対象となる可能性があると指摘している。米国通商代表部は、EUが差別的な手段を継続する場合、あらゆる手段を用いて対抗すると表明した。次期FRB議長の人選は来年1月初旬に発表される見込みだ。米国財務長官のベッセントは、今週最後の面接を行い、トランプ大統領はホセットFRB理事またはウォッシュ米国経済委員会（NEC）長官のいずれかを指名する予定だ。## 本日の注目イベント- 英国11月CPI月次- 英国11月小売物価指数月次- ドイツ12月IFO企業景況指数- FRB理事ウォラーの講演- FRBウィリアムズの会議挨拶- 米国12月12日週の原油在庫
12月17日財經速遞：失業危機浮現、エネルギー価格急落、テック株が新高をリード
市場一覽
米国株式市場は分化し、主要3指数はまちまちの動きとなった——ダウ平均は0.62%下落、S&P500は0.24%下落し3日連続で下落、ナスダックは0.23%小幅反発。欧州市場は全面的に圧迫され、ドイツ株は0.63%下落、英国株は0.68%下落、フランス株は0.23%下落。
暗号資産では、ビットコインは24時間で0.60%上昇し87.42Kドルに達し、イーサリアムは0.12%下落して2.94Kドルとなった。原油市場は大幅に下落し、WTIは2.66%下落して55.17ドル/バレル、金は0.06%微下落して4302ドル/オンス。米国10年国債利回りは4ベーシスポイント低下し4.14%、ドル指数は0.04%下落。
非農業部門雇用者数の警告：失業率は近年最高を記録
米国労働省が発表した11月の雇用統計は市場に懸念をもたらした。非農業部門の新規雇用者数は6.4万人増加したが、市場予想の4.5万人を上回った一方、失業率は4.6%に上昇し、2021年9月以来の高水準となった。予想の4.4%を上回った。
注目すべきは、過去6か月の民間部門の平均月間採用数がわずか4.4万人にとどまり、パンデミック後の経済回復以降最低のペースとなっていることだ。修正後の未四捨五入データでは、失業率は4.564%に達し、9月より12.4ベーシスポイント上昇した。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、失業率はさらに0.1〜0.2%ポイント上昇する可能性があると述べている。
企業の採用凍結の背景には、人工知能の自動化が一因とされ、多くの企業は既存の仕事がAIに置き換え可能と考え、積極的な採用を控えている。また、10月の修正後非農業部門雇用者数は10.5万人大幅減少し、2020年末以来最大の減少となった。
金利決定の新たな変数
連邦準備制度の金利先物市場は、1月の再利下げの可能性を24%と示しており、前日と変わらない。2年物米国債の利回りは一時下落した後に反発し、10年物米国債は高値から下落した。現在の10年物米国債利回り、原油価格、ドルは同時に下落しており、市場は米国経済の景気後退への懸念を一段と強めている。
経済見通しの縮図
米国の10月小売売上高は前月比横ばい、車を除く小売売上高は0.4%増と予想の0.3%を上回った。12月のサービス業購買担当者景気指数（PMI）の速報値は52.9で、予想の54を下回った。総合PMIの速報値は53で、予想の53.9に届かず、製造業PMIは51.8で、予想の52.1を下回った。
経済協力開発機構（OECD）のコルマン事務局長は、人工知能への投資が世界的な成長を牽引していると述べ、今後も投資は増加し続け、中長期的にはAI採用の加速による生産性の飛躍的向上が期待されると予測している。ただし、OECDは2025年の世界経済成長率を2.9%に鈍化すると予測し、今年の見通しの3.5%を下回る見込みだ。貿易の逆風も一段と強まる可能性がある。
テクノロジー大手の動向：テスラが再び最高値を更新
テスラの株価は3%以上急騰し、史上最高値を更新、米国の時価総額第7位の企業となった。NVIDIAは0.81%上昇、Metaは1.49%上昇、Microsoftは0.33%上昇、Appleは0.18%上昇、Amazonはほぼ変わらず0.01%上昇、Googleは0.54%下落。
モルガン・スタンレーは、技術と規制のマイルストーン達成に伴い、テスラのRobotaxi車隊は現在の数台から2026年までに約1,000台に拡大すると予測している。安全運転手の監督なしでのテストが今後の最重要な触媒となる見込みで、Cybercabは2026年4月に商用化されると見ている。
世界の政策と交渉
米国政府は、EUのデジタル税政策に対して報復措置を取る可能性を示唆し、アクセンチュアやシーメンスなどの企業が新たな制限や課金の対象となる可能性があると指摘している。米国通商代表部は、EUが差別的な手段を継続する場合、あらゆる手段を用いて対抗すると表明した。
次期FRB議長の人選は来年1月初旬に発表される見込みだ。米国財務長官のベッセントは、今週最後の面接を行い、トランプ大統領はホセットFRB理事またはウォッシュ米国経済委員会（NEC）長官のいずれかを指名する予定だ。
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