金属市場が重要な局面に入る中、アナリストたちは核心的な疑問を投げかけ始めている：金は2025年に歴史的な節目を迎えたのか、それとも来年さらなる大きな跳躍を準備しているのか？その答えを得るには、価格を動かす要因を深く理解する必要がある。
金は現在、1オンスあたり4065ドル付近で取引されており、昨年10月の4381ドル超の高値から下落している。日足チャートでは、上昇チャネルのラインを割ったが、主要なトレンドラインの上に留まり、4050ドル付近の上昇基底を支えている。
4000ドルは重要な分岐点だ。明確な日次クローズで崩れた場合、価格は3800ドル(フィボナッチ・リトレースメントの50%レベル)に向かう可能性がある。一方、4200ドルの抵抗線を突破し、その上に上昇すれば、次に4400ドル、4680ドルと続く。
相対力指数（RSI）は50で安定しており、市場は中立的な状態を反映している。MACDはゼロラインを上回り、全体的な上昇トレンドの継続を示唆している。これは、金が次のステップに向けて調整段階にあることを意味している。
投資需要の革命
2025年第2四半期の金の総需要は1249トンに達し、前年比3%増加したが、その価値は45%増の1320億ドルに跳ね上がった。上場投資信託（ETF）の資金流入は巨額で、運用資産は4720億ドルに達し、保有量は3838トンと、四半期比6%増、史上最高の3929トンに迫っている。
中央銀行の買い増しは止まらない
2025年第1四半期だけで、世界の中央銀行は244トンの金を追加購入し、過去5年間の平均を24%上回った。現在、世界の中央銀行の44%が金準備を保有しており、1年前の37%から増加している。中国、トルコ、インドがこの拡大を牽引し、中国人民銀行は2か月連続で65トン以上を買い増している。
供給問題：生産は応答しない
2025年第1四半期の鉱山生産量は856トンと過去最高を記録したが、前年比増加は1%未満にとどまる。さらに、リサイクルされた金は1%減少し、保有者は価格上昇を見越して金を保持し続けている。この供給不足は、需要と供給のギャップを加速させている。
また、2025年半ばには、採掘コストは1オンスあたり1470ドルに上昇し、過去10年で最高水準となった。これにより、生産拡大は制約され、供給増加は遅く高コストとなる。
金融政策：FRBは金を抱擁
2025年10月、米連邦準備制度理事会（FRB）は金利を25ベーシスポイント引き下げ、範囲を3.75-4.00%に設定した。これは2024年12月以来の2回目の利下げであり、市場は12月の次回会合でさらに25ベーシスポイントの引き下げを織り込み、年内3回目の利下げを予想している。
ブラックロックの報告によると、FRBは2026年末までに金利を3.4%に引き下げる可能性がある。この実質金利の低下は、金の非利息資産としての魅力を高める。
欧州中央銀行と日本も支援
欧州中央銀行はインフレ抑制のために緩やかな引き締めを続けている一方、日本銀行は緩和政策を維持している。この金融政策の多様性は、不確実性の中で金を安全資産としての地位を強化している。
インフレと債務：常に懸念
世界の公的債務は国内総生産（GDP）の100%以上に達しているとIMFは指摘している。ブルームバーグ・エコノミクスのデータによると、2025年第3四半期において、ヘッジファンドの42%が金のポジションを強化した。投資家は、国家債務懸念の中で、購買力の喪失から金を守りの資産と見なしている。
地政学：継続する迷宮
米中の貿易摩擦や中東の緊張は、金の需要を前年比7%増加させた。台湾海峡やエネルギー市場の不安が高まると、スポット価格は3400ドルに急騰し、その後も上昇を続け、10月には4300ドルを超えた。
ドルと債券：逆相関の関係
2025年初から11月まで、ドル指数は約7.64%下落した。米国10年債の利回りは4.6%から4.07%に低下した。ドルと金利のこの二重の弱さは、機関投資家の金への需要を高め、ドル資産からのバランス調整を促している。
主要なアナリストたちは明確な上昇シナリオを描いている：
最も一致した予測範囲は4800〜5000ドルのピークとされ、年間平均は4200〜4800ドルの見込みだ。
すべてが順調というわけではない。HSBCは2026年後半に上昇の勢いが失われ、利益確定の動きにより4200ドルまで調整される可能性を指摘。ただし、3800ドルを下回る大きな経済ショックがなければ、下落は限定的と見ている。
ゴールドマン・サックスは、価格が4800ドルを超え続けると、「価格信頼性の試験」に直面し、特に産業需要の弱さから下値を固めると警告。JPモルガンやドイツ銀行のアナリストも、金は長期投資資産としての見方が定着し、短期的な投機目的の価格下落は難しくなると一致している。
エジプト：CoinCodexの予測によると、金価格は1オンスあたり約522,580エジプトポンドに達し、現行価格から158.46%上昇する見込み。
サウジアラビア・アラブ首長国連邦：金価格が5000ドルに近づけば、1オンスあたり約18,750〜19,000リヤル（為替レート3.75-3.80リヤル/ドル）、およびそれぞれ約18,375〜19,000ディルハムとなる。
エジプト中央銀行は2025年第1四半期に1トンの金を追加購入し、カタール中央銀行も3トンを買い増しており、地域での金への関心が高まっている。
2026年の金価格予測は、以下の3つの基本要因の安定に依存している：実質金利の継続的な低下、米ドルの弱さ、そして大きな経済ショックの未発生。これらの条件が揃えば、金は本当に史上最高値の5000ドル超えを記録する可能性が高い。
しかし、市場の信頼が回復し、インフレが突如沈静化すれば、金は長期的な安定期に入り、目標水準から離れる可能性もある。地政学的リスクや世界的な金融政策の動向を注意深く監視することが、2026年の金の動きを理解する鍵となる。
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金は2026年に5000ドルに向かって上昇するのか？これが新しい予測が明らかにしたことです
金属市場が重要な局面に入る中、アナリストたちは核心的な疑問を投げかけ始めている：金は2025年に歴史的な節目を迎えたのか、それとも来年さらなる大きな跳躍を準備しているのか？その答えを得るには、価格を動かす要因を深く理解する必要がある。
テクニカルチャート：監視下の指標
金は現在、1オンスあたり4065ドル付近で取引されており、昨年10月の4381ドル超の高値から下落している。日足チャートでは、上昇チャネルのラインを割ったが、主要なトレンドラインの上に留まり、4050ドル付近の上昇基底を支えている。
4000ドルは重要な分岐点だ。明確な日次クローズで崩れた場合、価格は3800ドル(フィボナッチ・リトレースメントの50%レベル)に向かう可能性がある。一方、4200ドルの抵抗線を突破し、その上に上昇すれば、次に4400ドル、4680ドルと続く。
相対力指数（RSI）は50で安定しており、市場は中立的な状態を反映している。MACDはゼロラインを上回り、全体的な上昇トレンドの継続を示唆している。これは、金が次のステップに向けて調整段階にあることを意味している。
基本的要因：なぜ金は上昇したのか？
投資需要の革命
2025年第2四半期の金の総需要は1249トンに達し、前年比3%増加したが、その価値は45%増の1320億ドルに跳ね上がった。上場投資信託（ETF）の資金流入は巨額で、運用資産は4720億ドルに達し、保有量は3838トンと、四半期比6%増、史上最高の3929トンに迫っている。
中央銀行の買い増しは止まらない
2025年第1四半期だけで、世界の中央銀行は244トンの金を追加購入し、過去5年間の平均を24%上回った。現在、世界の中央銀行の44%が金準備を保有しており、1年前の37%から増加している。中国、トルコ、インドがこの拡大を牽引し、中国人民銀行は2か月連続で65トン以上を買い増している。
供給問題：生産は応答しない
2025年第1四半期の鉱山生産量は856トンと過去最高を記録したが、前年比増加は1%未満にとどまる。さらに、リサイクルされた金は1%減少し、保有者は価格上昇を見越して金を保持し続けている。この供給不足は、需要と供給のギャップを加速させている。
また、2025年半ばには、採掘コストは1オンスあたり1470ドルに上昇し、過去10年で最高水準となった。これにより、生産拡大は制約され、供給増加は遅く高コストとなる。
金融政策：FRBは金を抱擁
2025年10月、米連邦準備制度理事会（FRB）は金利を25ベーシスポイント引き下げ、範囲を3.75-4.00%に設定した。これは2024年12月以来の2回目の利下げであり、市場は12月の次回会合でさらに25ベーシスポイントの引き下げを織り込み、年内3回目の利下げを予想している。
ブラックロックの報告によると、FRBは2026年末までに金利を3.4%に引き下げる可能性がある。この実質金利の低下は、金の非利息資産としての魅力を高める。
欧州中央銀行と日本も支援
欧州中央銀行はインフレ抑制のために緩やかな引き締めを続けている一方、日本銀行は緩和政策を維持している。この金融政策の多様性は、不確実性の中で金を安全資産としての地位を強化している。
インフレと債務：常に懸念
世界の公的債務は国内総生産（GDP）の100%以上に達しているとIMFは指摘している。ブルームバーグ・エコノミクスのデータによると、2025年第3四半期において、ヘッジファンドの42%が金のポジションを強化した。投資家は、国家債務懸念の中で、購買力の喪失から金を守りの資産と見なしている。
地政学：継続する迷宮
米中の貿易摩擦や中東の緊張は、金の需要を前年比7%増加させた。台湾海峡やエネルギー市場の不安が高まると、スポット価格は3400ドルに急騰し、その後も上昇を続け、10月には4300ドルを超えた。
ドルと債券：逆相関の関係
2025年初から11月まで、ドル指数は約7.64%下落した。米国10年債の利回りは4.6%から4.07%に低下した。ドルと金利のこの二重の弱さは、機関投資家の金への需要を高め、ドル資産からのバランス調整を促している。
2026年の金価格予測：本当に5000ドル？
主要なアナリストたちは明確な上昇シナリオを描いている：
最も一致した予測範囲は4800〜5000ドルのピークとされ、年間平均は4200〜4800ドルの見込みだ。
下落調整の警告
すべてが順調というわけではない。HSBCは2026年後半に上昇の勢いが失われ、利益確定の動きにより4200ドルまで調整される可能性を指摘。ただし、3800ドルを下回る大きな経済ショックがなければ、下落は限定的と見ている。
ゴールドマン・サックスは、価格が4800ドルを超え続けると、「価格信頼性の試験」に直面し、特に産業需要の弱さから下値を固めると警告。JPモルガンやドイツ銀行のアナリストも、金は長期投資資産としての見方が定着し、短期的な投機目的の価格下落は難しくなると一致している。
中東における金価格予測
エジプト：CoinCodexの予測によると、金価格は1オンスあたり約522,580エジプトポンドに達し、現行価格から158.46%上昇する見込み。
サウジアラビア・アラブ首長国連邦：金価格が5000ドルに近づけば、1オンスあたり約18,750〜19,000リヤル（為替レート3.75-3.80リヤル/ドル）、およびそれぞれ約18,375〜19,000ディルハムとなる。
エジプト中央銀行は2025年第1四半期に1トンの金を追加購入し、カタール中央銀行も3トンを買い増しており、地域での金への関心が高まっている。
まとめ：金は夢を叶えるのか？
2026年の金価格予測は、以下の3つの基本要因の安定に依存している：実質金利の継続的な低下、米ドルの弱さ、そして大きな経済ショックの未発生。これらの条件が揃えば、金は本当に史上最高値の5000ドル超えを記録する可能性が高い。
しかし、市場の信頼が回復し、インフレが突如沈静化すれば、金は長期的な安定期に入り、目標水準から離れる可能性もある。地政学的リスクや世界的な金融政策の動向を注意深く監視することが、2026年の金の動きを理解する鍵となる。