## 円安：2025-2026年の通貨動向と投資家が注目すべきポイント

今後2年間で円の変動はあなたのポートフォリオに大きな影響を与える重要な要素となるでしょう。特に、現在のJPY/THBの為替レートは1円あたり0.2176バーツにまで下落しており、これは世界の金融情勢の深刻な変化を反映しています。

### 基礎理解：なぜ円は下落しているのか

円は単なる一般的な通貨ではなく、世界で最も取引量の多い5つの通貨の一つです。この重要な通貨は、日本経済とも密接に関連しており、2025年には世界第5位のGDP約4.19兆ドルを持つと予測されています。このため、円はリスク時に投資家が選ぶ安全資産となっています。

過去10年間で円はバーツに対して30%以上の下落を見せており、その背景にはさまざまな要因があります。日本銀行の金融政策の緩和、米国連邦準備制度理事会や欧州中央銀行の金利引き上げなど、政策の違いが投資家の資金移動を促しています。

### 変動を促す要因の構成要素

**金利と金融政策の制御**

日本の金融機関は「イールドカーブコントロール（YCC）」と呼ばれる戦略を採用しています(YCC)。これは長期国債を買い入れ、利回りを一定範囲内に抑えるもので、他の金融機関の金利調整とは異なります。この結果、市場に資金が流入しやすくなり、通貨の下落を招くことがあります。

**国際的な金利差**

米国が金融引き締めを緩和しつつある一方で、日本は慎重な姿勢を維持しているため、金利差が拡大しています。この差はドルの需要を高め、ドル高・円安を促進します。

**経済成長と貿易収支の動向**

国内総生産（GDP）の増加は通貨の価値を押し上げる傾向があります。逆に、日本の輸出が減少し(貿易赤字)が拡大すると、円の需要は減少します。

**世界市場の動向とリスクの可能性**

円は世界的な安全資産としての役割も持ちます。市場の不安や金融危機時には、投資家はリスク回避のために円を買い求め、円高が進むことがあります。

### 2025年の現状

JPY/THBは現在0.2176で取引されており、長期的なサポートラインの少し上に位置しています(0.2150)。これは2021年初頭から続く圧力の中での動きです。

2025年初頭の日本のインフレ率は2.5-3.5%で、BOJの目標2%を上回っています。ただし、日本の金融機関は金融政策の正常化を急いでおらず、政策金利は依然マイナスの-0.1%にとどまっています。

2025年第2四半期には、BOJが月次国債購入額を9兆円から7.5兆円に縮小したことが重要な転換点となり、円は0.2130から0.2176へと反発しました。

円は安定しており、観光客の増加や地域経済の好調、海外資金の流入に支えられ、バーツに対して引き続き円安傾向が続いています。

もし日本の金融当局が積極的に政策を変更し、インフレ率が高止まりすれば、円は2025年末までに0.2250-0.2300の範囲に回復する可能性があります。ただし、遅れた対応の場合は、新たな安値を記録するリスクもあります。

### 2026年への展望

長期チャートを見ると、JPY/THBは2012年以来下落トレンドにあります。2023年に0.2400を下回った後、2024-2025年の間は0.2150-0.2250の範囲で推移しています。現在の0.2150は重要なサポートラインです。

このサポートが維持され、世界経済の好調が続けば、2026年には0.2300-0.2400へと徐々に回復する可能性があります。ただし、サポートを割ると、円はさらに下落し、0.2100以下に向かうリスクもあります。特に、日本が引き続き金融緩和を続ける場合や、タイの経済成長が好調な場合には、その恩恵を受けることになるでしょう。

**2026年に注目すべき主な要因：**

1. **インフレと金利差の動向** - FRBが金利を引き下げ続け、日本が金融引き締めや正常化を進める場合、円は上昇する可能性があります。一方、日本が緩和を続けると円は下落基調を維持します。

2. **BOJの金融政策正常化** - マイナス金利の終了やYCCの調整は、円を強く押し上げる重要なシグナルです。ただし、そのタイミングとスピードが重要です。

3. **資金の国内回帰と地政学リスク** - 不安定な状況下で日本の投資家が資金を国内に戻す動きが円高を促進します。同時に、アジアの緊張が高まると、安全資産としての円の需要も増加します。

### 現在のテクニカル分析

JPY/THBの1時間足チャートは、中程度の売りシグナルを示しています。13のテクニカル指標のうち7つが売りを示し、買いは1つ、残り5つは中立です。移動平均線は均等に分散しており、買いシグナルと売りシグナルが6つずつあります。

ただし、市場の過剰な下落圧力や長期的な強固なサポートラインへの逃避は、マーケットのセンチメントが変化した場合に反転の兆しとなる可能性もあります。

### 重要なまとめ

円安の動きは一時的なものではなく、世界の金融情勢の構造的な変化の結果です。2025年と2026年は、円の動きと円とバーツの為替レートの行方を左右する重要な転換点となる可能性があります。投資家やトレーダーは、日本銀行の動きやマクロ経済の状況を常に注視し、これらの変数が次の通貨動向や投資機会の基盤となることを理解しておく必要があります。