生成型人工知能の全面的な爆発に伴い、世界のテクノロジー大手はサーバーやデータセンターへの投資を強化しています。華為の予測によると、2030年までに世界のスマートコンピューティング需要は52.5ZFLOPSに達し、年平均成長率は82.65%に上るとされています。この波の計算能力の高まりはサーバー産業チェーンを再構築しており、投資家に新たな機会をもたらしています——サーバー関連銘柄が米国株市場の焦点となっています。
サーバーはデータセンターの中核インフラであり、データ処理、保存、計算を担います。現在、サーバー業界の繁栄は主に三つの推進力によるものです：
AI大規模モデルの計算能力需要 ChatGPTの登場後、世界的なAI競争が激化し、各テクノロジー企業は計算資源を争っています。計算能力はAI競争の核心資産となり、データセンターの拡張が加速しています。
クラウドコンピューティングとデータセンターの継続的建設 クラウドサービスの普及に伴い、企業のデータセンターインフラ需要が急増しています。ネットワーク機器、ストレージシステム、電力冷却ソリューションなど、サプライチェーン全体が拡大しています。
IoTとエッジコンピューティングの成長 IoTデバイスの爆発的増加により、分散処理能力の需要が高まり、間接的にサーバーや関連インフラの需要を牽引しています。
企業名 / コード / 最新時価総額 / PER / 一株利益
Cisco Systems CSCO / 1904.4億 / 15.83 / 2.99 Vertiv Holdings VRT / 286.5億 / 58.19 / 1.32 Oracle ORCL / 3798.1億 / 36.45 / 3.81 Digital Realty Trust DLR / 490億 / 40.21 / 3.69 NVIDIA NVDA / 2.76兆 / 65.72 / 1.73
Ciscoは1984年設立、世界の企業ネットワークの40%以上の市場シェアを握るグローバルリーダーです。事業はインターネットプロトコル、ネットワーク製品、セキュリティソリューションに及びます。
最近の戦略は非常に積極的で、2023年には9社を買収しクラウドとAIセキュリティ製品ラインを拡大、さらにSplunkの買収を発表し、合併後は世界トップクラスのソフトウェア企業となる見込みです。定期収入も大きく増加しています。今年6月に発表されたCisco Nexus HyperFabric AIクラスターは、輝達と共同開発した統合型AIデータセンターソリューションで、企業がローカル展開で生成型AIを運用するためのハードウェアとソフトウェアの完全スタックを提供します。経営陣はこれがクラウド管理可能な最初のデータセンター製品ラインになると述べており、Ciscoのインフラ分野での深い蓄積を示しています。
財務実績を見ると、Ciscoは過去7年間安定した収益成長を続けており、市場予想を上回ることも多いです。今後数年間、1株利益は約3.7ドル程度を維持できると見られています。配当も安定しており、ファンドや長期投資家にとって魅力的です。輝達との協力が予想以上に収益に貢献すれば、株価上昇の触媒となるでしょう。
テクニカル面では、日足チャートのDMIとMACDが最近ゴールデンクロスのシグナルを示しています。
Vertivは世界有数のデジタルインフラ供給企業で、オハイオ州に本社を置き、130か国以上で事業を展開しています。データセンター、通信ネットワーク、産業用途の重要インフラの設計、製造、サービスに特化しています。
2023年の業績は非常に好調で、1株利益は1.77ドル、前年比233%増と驚異的な伸びを見せています。利益増加は主に粗利率の向上によるもので、2024年も30%以上の成長余地があると市場は見ています。また、ムーディーズとスタンダード＆プアーズは2023年12月に信用格付けをBa3とBBに引き上げており、これは同社の運営改善、キャッシュフローの充実、利益率の拡大による財務体質の強化を反映しています。
配当は2023年に増加しましたが、配当利回りは0.1%未満です。これは、拡大期にあり資本投入が多いためで、成長株としてリスク許容度の高い投資家に適しています。テクニカル的には、今年は上昇トレンドを維持し、最近調整してトレンドラインの下限付近にあります。MACDは短期的にゴールデンクロスを示す可能性があります。短期投資では、トレンドラインの底付近の約110ドルでの買いを検討し、上値目標は110ドル、トレンドライン割れ時は損切りとします。
Oracleはテクノロジー業界のリーダーであり、近年はデータセンター事業に積極的に取り組んでいます。2024年度第3四半期には、クラウドインフラとソフトウェアサービスの収入が初めてソフトウェアライセンス収入を超え、同社のビジネスモデルの大きな転換を示しました。
CEOのSafra Catzは3月の決算説明会で、次年度に約100億ドルをデータセンター拡張に投資する計画を示しました。これは当年度の70〜75億ドルから大幅増です。会長のLarry Ellisonは、ユタ州ソルトレイクシティにある新しいAIデータセンターの規模はボーイング747を8機収容できると壮大な構想を語っています。
業績はやや予想を下回ることもありますが、一株利益と収入は安定的に増加しています。AIクラウドサービスの需要が堅調なため、2025年度には二桁成長を見込んでいます。CEOは、OCIの容量が需要に追いつくにつれ、四半期ごとの成長率は前四半期を上回ると述べています。
キャッシュフローの観点からは、Oracleは成長とキャッシュ創出の両面で優れた企業です。配当利回りは1.4%と低めですが、安定した配当は多くの機関投資家や長期投資家を惹きつけています。テクニカル的には、2023年以来株価は約80%上昇し、6月の決算後にギャップアップしています。RSIは買われ過ぎ後に調整し、短期的な調整局面に注意が必要です。130ドル付近にサポートが期待されます。
Digital Realtyは世界最大級のデータセンター運営企業の一つです。設備スペースの賃貸だけでなく、他の運営事業者にデータセンター全体を賃貸し、顧客にはEquinixなどのREITが含まれます。
近年の商業不動産の低迷と比べ、データセンター不動産の見通しは明るいです。需要は着実に増加しており、テナントは一度データセンターを導入すると移転しにくく、長期的な粘着性の高い収入を生み出します。これらの優位性は、他のREITや固定収益に投資していた資金の流入を促し、株価の上昇を支えるでしょう。
また、米連邦準備制度の金利政策もREITの評価に直接影響します。一般に、金利引き下げ局面ではREITは高い評価を得やすいです。現在、世界の中央銀行が金利引き下げサイクルを開始しており、REIT投資家にとって有利な状況です。
テクニカル面では、MACDとDMIがともに調整シグナルを示しています。上昇トレンドライン付近の約140ドルでの買いを検討し、今年の高値154ドルを目標とします。今後の業界動向と金利変動により、2年以内に180ドル、さらにはそれ以上に上昇する可能性があります。
輝達は世界をリードするGPUとAIチップの企業で、市場シェアは圧倒的です。サーバーやデータセンターに広く採用されており、その性能の高さから高い評価を受けています。CEOの黄仁勳は、百万台規模のGPUデータセンター時代が到来すると予言しており、今後はネットワークや計算のやり取りのすべてがクラウド上の生成型AIに関わる可能性があります。
CUDA並列計算プラットフォームとプログラミングモデルの開発により、技術的優位性を維持し、開発者がGPUの計算能力を最大限に活用できるようにしています。
財務実績を見ると、2023年のAIブームの後、輝達の受注は急増し、フリーキャッシュフローは38.1億ドルから270.2億ドルに急上昇しました。直近四半期の収益も継続的に増加し、予想を大きく上回っています。5月の決算発表では、データセンターの収益は前年同期比427%増の226億ドルとなり、HopperシリーズGPUの出荷、特にH100チップが牽引しています。次世代AI GPU「Blackwell」はさらなる成長エンジンとなる見込みです。
テクニカル面では、今年の株価は2波にわたる45ドルクラスの上昇波を経験していますが、現在はやや弱気の兆候も見られます。市場が株式分割や経営陣の売却情報を織り込みつつあり、最初の上昇波終了後と同様に数十日の調整期間を要する見込みです。投資家は50日移動平均線割れ時の買い場や、140ドル突破後の追加入りを検討してください。
サーバー関連銘柄への投資にはさまざまな方法があります。株式を直接購入するほか、差金決済取引（CFD）を利用した取引も可能です。この方法は短期的な値動きを狙う小口投資家に適しており、少額資金で大きな利益を狙うことや空売りを行いたい投資家に向いています。ただし、大口長期保有を好む投資家には適しません。
CFD取引のメリットは、買いも売りも可能な点と、レバレッジ取引をサポートしている点です。必要な保証金の一部だけで大きなポジションをコントロールできるため、少ない資本で大きな取引に参加できます。ただし、レバレッジ倍率が高いほど利益の可能性は大きくなりますが、リスクも増大します。自身のリスク許容度を十分に評価した上で適切なレバレッジを選択してください。
CFDや株式のほか、オプション取引、ETF、投資信託なども選択肢です。自身の投資目的や好みに応じて最適な方法を選びましょう。
2023年のAIブーム後の全体的な上昇を経て、多くのサーバー関連銘柄は2024年第2四半期に調整局面に入りました。しかし、世界のテクノロジー大手やスタートアップ、各国政府が計算能力拡充にしのぎを削っているため、市場は第3四半期に調整を終え、再び上昇局面に入ると予想されています。
今後5年で、業界の再編と淘汰が進む見込みです。輝達、Ciscoなどの絶対的リーダーや、Digital Realty Trustのような賃貸型株式は高い確実性を持ち、堅実な長期投資に適しています。
ただし、サーバー関連銘柄の価格はさまざまな要因に左右される点に注意が必要です：
市場需要と産業動向：データ処理、AI応用、IoTの発展は評価額に影響します。例えば、輝達の今年の一株利益はほぼ100%増と予想され、今後2年間も二桁成長を維持すると、市場は200倍超のPERを付ける可能性があります。
競争環境の変化：業界内の競争状況は製品価格に直接影響し、競争激化は企業の価格引き下げや利益率低下、一株利益の減少を招き、株価の大幅下落を引き起こす可能性があります。
企業の業績とリーダーシップ：投資家は業界の展望とともに、企業の収益力も見ています。優れた経営陣は技術的な壁を突破し、革新的な製品を生み出し、多大な利益を創出して株価を何倍にも押し上げることがあります。これはジョブズのAppleやマスクのTeslaが証明しています。
AIによる計算能力需要の高速成長は、サーバー関連銘柄の長期的な展望を確固たるものにしています。市場の動きは、電力供給や冷却システム、不動産投資信託、従来型データセンター建設など、さまざまな分野への関心の偏りを示しています。そのため、サーバー関連銘柄は長期的に追跡すべき投資対象であり、競争優位性と確実性のある企業をコア銘柄として選定することが重要です。
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AI算力時代、サーバー概念株はどうやって利益を掘り出すのか？2024年に注目すべき企業はこれだ
生成型人工知能の全面的な爆発に伴い、世界のテクノロジー大手はサーバーやデータセンターへの投資を強化しています。華為の予測によると、2030年までに世界のスマートコンピューティング需要は52.5ZFLOPSに達し、年平均成長率は82.65%に上るとされています。この波の計算能力の高まりはサーバー産業チェーンを再構築しており、投資家に新たな機会をもたらしています——サーバー関連銘柄が米国株市場の焦点となっています。
なぜサーバー関連銘柄に注目すべきか？
サーバーはデータセンターの中核インフラであり、データ処理、保存、計算を担います。現在、サーバー業界の繁栄は主に三つの推進力によるものです：
AI大規模モデルの計算能力需要 ChatGPTの登場後、世界的なAI競争が激化し、各テクノロジー企業は計算資源を争っています。計算能力はAI競争の核心資産となり、データセンターの拡張が加速しています。
クラウドコンピューティングとデータセンターの継続的建設 クラウドサービスの普及に伴い、企業のデータセンターインフラ需要が急増しています。ネットワーク機器、ストレージシステム、電力冷却ソリューションなど、サプライチェーン全体が拡大しています。
IoTとエッジコンピューティングの成長 IoTデバイスの爆発的増加により、分散処理能力の需要が高まり、間接的にサーバーや関連インフラの需要を牽引しています。
選定された5銘柄の投資チャンス
企業名 / コード / 最新時価総額 / PER / 一株利益
Cisco Systems CSCO / 1904.4億 / 15.83 / 2.99
Vertiv Holdings VRT / 286.5億 / 58.19 / 1.32
Oracle ORCL / 3798.1億 / 36.45 / 3.81
Digital Realty Trust DLR / 490億 / 40.21 / 3.69
NVIDIA NVDA / 2.76兆 / 65.72 / 1.73
Cisco（CSCO）：ネットワークインフラの絶対的リーダー
Ciscoは1984年設立、世界の企業ネットワークの40%以上の市場シェアを握るグローバルリーダーです。事業はインターネットプロトコル、ネットワーク製品、セキュリティソリューションに及びます。
最近の戦略は非常に積極的で、2023年には9社を買収しクラウドとAIセキュリティ製品ラインを拡大、さらにSplunkの買収を発表し、合併後は世界トップクラスのソフトウェア企業となる見込みです。定期収入も大きく増加しています。今年6月に発表されたCisco Nexus HyperFabric AIクラスターは、輝達と共同開発した統合型AIデータセンターソリューションで、企業がローカル展開で生成型AIを運用するためのハードウェアとソフトウェアの完全スタックを提供します。経営陣はこれがクラウド管理可能な最初のデータセンター製品ラインになると述べており、Ciscoのインフラ分野での深い蓄積を示しています。
財務実績を見ると、Ciscoは過去7年間安定した収益成長を続けており、市場予想を上回ることも多いです。今後数年間、1株利益は約3.7ドル程度を維持できると見られています。配当も安定しており、ファンドや長期投資家にとって魅力的です。輝達との協力が予想以上に収益に貢献すれば、株価上昇の触媒となるでしょう。
テクニカル面では、日足チャートのDMIとMACDが最近ゴールデンクロスのシグナルを示しています。
Vertiv Holdings（VRT）：データセンターインフラの隠れた優良株
Vertivは世界有数のデジタルインフラ供給企業で、オハイオ州に本社を置き、130か国以上で事業を展開しています。データセンター、通信ネットワーク、産業用途の重要インフラの設計、製造、サービスに特化しています。
2023年の業績は非常に好調で、1株利益は1.77ドル、前年比233%増と驚異的な伸びを見せています。利益増加は主に粗利率の向上によるもので、2024年も30%以上の成長余地があると市場は見ています。また、ムーディーズとスタンダード＆プアーズは2023年12月に信用格付けをBa3とBBに引き上げており、これは同社の運営改善、キャッシュフローの充実、利益率の拡大による財務体質の強化を反映しています。
配当は2023年に増加しましたが、配当利回りは0.1%未満です。これは、拡大期にあり資本投入が多いためで、成長株としてリスク許容度の高い投資家に適しています。テクニカル的には、今年は上昇トレンドを維持し、最近調整してトレンドラインの下限付近にあります。MACDは短期的にゴールデンクロスを示す可能性があります。短期投資では、トレンドラインの底付近の約110ドルでの買いを検討し、上値目標は110ドル、トレンドライン割れ時は損切りとします。
Oracle（ORCL）：ソフトウェア大手からクラウドインフラ運営企業への転換
Oracleはテクノロジー業界のリーダーであり、近年はデータセンター事業に積極的に取り組んでいます。2024年度第3四半期には、クラウドインフラとソフトウェアサービスの収入が初めてソフトウェアライセンス収入を超え、同社のビジネスモデルの大きな転換を示しました。
CEOのSafra Catzは3月の決算説明会で、次年度に約100億ドルをデータセンター拡張に投資する計画を示しました。これは当年度の70〜75億ドルから大幅増です。会長のLarry Ellisonは、ユタ州ソルトレイクシティにある新しいAIデータセンターの規模はボーイング747を8機収容できると壮大な構想を語っています。
業績はやや予想を下回ることもありますが、一株利益と収入は安定的に増加しています。AIクラウドサービスの需要が堅調なため、2025年度には二桁成長を見込んでいます。CEOは、OCIの容量が需要に追いつくにつれ、四半期ごとの成長率は前四半期を上回ると述べています。
キャッシュフローの観点からは、Oracleは成長とキャッシュ創出の両面で優れた企業です。配当利回りは1.4%と低めですが、安定した配当は多くの機関投資家や長期投資家を惹きつけています。テクニカル的には、2023年以来株価は約80%上昇し、6月の決算後にギャップアップしています。RSIは買われ過ぎ後に調整し、短期的な調整局面に注意が必要です。130ドル付近にサポートが期待されます。
Digital Realty Trust（DLR）：堅実な収益をもたらすデータセンター不動産
Digital Realtyは世界最大級のデータセンター運営企業の一つです。設備スペースの賃貸だけでなく、他の運営事業者にデータセンター全体を賃貸し、顧客にはEquinixなどのREITが含まれます。
近年の商業不動産の低迷と比べ、データセンター不動産の見通しは明るいです。需要は着実に増加しており、テナントは一度データセンターを導入すると移転しにくく、長期的な粘着性の高い収入を生み出します。これらの優位性は、他のREITや固定収益に投資していた資金の流入を促し、株価の上昇を支えるでしょう。
また、米連邦準備制度の金利政策もREITの評価に直接影響します。一般に、金利引き下げ局面ではREITは高い評価を得やすいです。現在、世界の中央銀行が金利引き下げサイクルを開始しており、REIT投資家にとって有利な状況です。
テクニカル面では、MACDとDMIがともに調整シグナルを示しています。上昇トレンドライン付近の約140ドルでの買いを検討し、今年の高値154ドルを目標とします。今後の業界動向と金利変動により、2年以内に180ドル、さらにはそれ以上に上昇する可能性があります。
NVIDIA（NVDA）：AIチップの絶対的リーダー
輝達は世界をリードするGPUとAIチップの企業で、市場シェアは圧倒的です。サーバーやデータセンターに広く採用されており、その性能の高さから高い評価を受けています。CEOの黄仁勳は、百万台規模のGPUデータセンター時代が到来すると予言しており、今後はネットワークや計算のやり取りのすべてがクラウド上の生成型AIに関わる可能性があります。
CUDA並列計算プラットフォームとプログラミングモデルの開発により、技術的優位性を維持し、開発者がGPUの計算能力を最大限に活用できるようにしています。
財務実績を見ると、2023年のAIブームの後、輝達の受注は急増し、フリーキャッシュフローは38.1億ドルから270.2億ドルに急上昇しました。直近四半期の収益も継続的に増加し、予想を大きく上回っています。5月の決算発表では、データセンターの収益は前年同期比427%増の226億ドルとなり、HopperシリーズGPUの出荷、特にH100チップが牽引しています。次世代AI GPU「Blackwell」はさらなる成長エンジンとなる見込みです。
テクニカル面では、今年の株価は2波にわたる45ドルクラスの上昇波を経験していますが、現在はやや弱気の兆候も見られます。市場が株式分割や経営陣の売却情報を織り込みつつあり、最初の上昇波終了後と同様に数十日の調整期間を要する見込みです。投資家は50日移動平均線割れ時の買い場や、140ドル突破後の追加入りを検討してください。
サーバー関連銘柄への投資方法
サーバー関連銘柄への投資にはさまざまな方法があります。株式を直接購入するほか、差金決済取引（CFD）を利用した取引も可能です。この方法は短期的な値動きを狙う小口投資家に適しており、少額資金で大きな利益を狙うことや空売りを行いたい投資家に向いています。ただし、大口長期保有を好む投資家には適しません。
CFD取引のメリットは、買いも売りも可能な点と、レバレッジ取引をサポートしている点です。必要な保証金の一部だけで大きなポジションをコントロールできるため、少ない資本で大きな取引に参加できます。ただし、レバレッジ倍率が高いほど利益の可能性は大きくなりますが、リスクも増大します。自身のリスク許容度を十分に評価した上で適切なレバレッジを選択してください。
CFDや株式のほか、オプション取引、ETF、投資信託なども選択肢です。自身の投資目的や好みに応じて最適な方法を選びましょう。
サーバー関連銘柄の将来展望とリスク
2023年のAIブーム後の全体的な上昇を経て、多くのサーバー関連銘柄は2024年第2四半期に調整局面に入りました。しかし、世界のテクノロジー大手やスタートアップ、各国政府が計算能力拡充にしのぎを削っているため、市場は第3四半期に調整を終え、再び上昇局面に入ると予想されています。
今後5年で、業界の再編と淘汰が進む見込みです。輝達、Ciscoなどの絶対的リーダーや、Digital Realty Trustのような賃貸型株式は高い確実性を持ち、堅実な長期投資に適しています。
ただし、サーバー関連銘柄の価格はさまざまな要因に左右される点に注意が必要です：
市場需要と産業動向：データ処理、AI応用、IoTの発展は評価額に影響します。例えば、輝達の今年の一株利益はほぼ100%増と予想され、今後2年間も二桁成長を維持すると、市場は200倍超のPERを付ける可能性があります。
競争環境の変化：業界内の競争状況は製品価格に直接影響し、競争激化は企業の価格引き下げや利益率低下、一株利益の減少を招き、株価の大幅下落を引き起こす可能性があります。
企業の業績とリーダーシップ：投資家は業界の展望とともに、企業の収益力も見ています。優れた経営陣は技術的な壁を突破し、革新的な製品を生み出し、多大な利益を創出して株価を何倍にも押し上げることがあります。これはジョブズのAppleやマスクのTeslaが証明しています。
まとめ
AIによる計算能力需要の高速成長は、サーバー関連銘柄の長期的な展望を確固たるものにしています。市場の動きは、電力供給や冷却システム、不動産投資信託、従来型データセンター建設など、さまざまな分野への関心の偏りを示しています。そのため、サーバー関連銘柄は長期的に追跡すべき投資対象であり、競争優位性と確実性のある企業をコア銘柄として選定することが重要です。