暗号通貨は反発できるか？ビットコインの4週連続の下落が回復議論を引き起こす、FRBの不確実性の中で

ビットコインは、4週連続の下落を消化した後、87.46Kドルで取引されている。これは2024年中旬以来最長の下落連鎖だが、最近のセッションでは一時的な安定化が見られる。四半期の損失は深刻で、BTCはQ4で24.43％下落し、2018年以来最悪の三ヶ月間となった。しかし、表面下では、市場のメカニズムは、ディップ買いの投資家たちが完全に撤退していないことを示唆している。

重要なテクニカルサイン

チェーン分析は興味深いシグナルを示している：10深度におけるスポットの買い-売り差（ビッド-アスクの差）の合計が今年の二番目に高い水準に上昇し、買い側での壁の構築と売り圧の吸収が進んでいることを示している。この同じ指標は、2024年の3月-4月の下落局面中に急上昇し、その後64％の上昇を引き起こした—これは歴史的な前例であり、一部のトレーダーはこれを注視している。

Deriveのリードアナリスト、ショーン・ドーソンは短期的な回復について慎重な見解を示す：「悲観論はピークに達した可能性が高いが、これは簡単にブル・トラップになり得る。」彼の警戒感は複数の逆風から来ている。デジタル資産のトレジャリー資金は純資産価値を下回っており、購買力を妨げている。一方、ビットコインとイーサリアムのスポットETFは資本流出を続けており、新たな資金流入を呼び込めていない—これは持続的な反転に必要な要素ではない。

暗号通貨はいつ回復するのか？FRBの影響

今週、市場の見通しは劇的に変化した。市場の価格設定は、12月の利下げ確率が70％に上昇したことを反映しており、7日前の40％から大きく上昇している。これは、インフレ鈍化の兆候による30ポイントの変動だ。この再評価により、一時的にBTCは11月21日の安値82,100ドルから6％上昇した。12月1日のFRBの量的引き締め終了と12月10日の金利発表が大きな焦点となっており、これらの要因は2025年に向けた市場のセンチメントを変える可能性がある。

しかし、ドーソンは、利下げの可能性が高まっても、それがスムーズな道を保証するわけではないと警告する。頑固なインフレ期待がFRBの量的緩和への転換を遅らせる可能性があり、トレーダーは希望と警戒の間で揺れている。オプション市場はこの不安を反映しており、トレーダーは12月満期のプット契約を積極的に仕掛けており、ストライク価格は80K-$85K の範囲に集中している。

年末までの見通し

ドーソンの基本シナリオでは、ビットコインは一時的に中〜高$70K 範囲に下落し、その後12月31日までに約$90K まで回復すると見ている—ただし、FRBのハト派的な逆転が突然起きない限り。より建設的な2025年は、BTCが2026年初頭に$100K に近づく可能性もあるが、その道のりは不安定だ。市場のセンチメントは「極度の恐怖」にあるが、最近の反発によりやや和らいできている。

今後数週間はFRBに注目だ。彼らの決定はビットコインや広範なデジタル資産市場の方向性を決定づけるため、暗号通貨の回復時期を問うすべての人にとって重要な転換点となる。