豪ドル対ドルが反発！市場は2026年の利上げに狂ったように賭けている、豪ドル対人民元にも注目点？

10月份の家庭支出データが発表されるや否や、市場は騒然となった。オーストラリア統計局によると、家庭支出は前月比1.3%増加し、予想の0.6%を大きく上回った。前年比では5.6%に達し、予想の4.6%を大きく超えた。このデータが出たことで、オーストラリア中央銀行に対する市場の態度は一瞬で反転した。

反発の勢いはどれほど強いのか？オーストラリア3年物国債の利回りは強引に4%を突破し、今年1月以来初めてこの水準に到達した。豪ドル/米ドルも急上昇し、投資家はかつて弱気だったこの通貨ペアを再評価し始めている。豪ドルの潜在力を理解するには、豪ドル対人民元に目を向ける必要がある。豪ドル対米ドルが強くなるにつれ、人民元に対する圧力も増しており、これはクロスボーダー投資家にとって参考になる。

インフレはまだ熱いまま、中央銀行は早めに「転身」か

問題は、インフレが終わらないことだ。オーストラリアの10月CPIは前年比3.8%増で、予想を上回っただけでなく、インフレが弱まる兆しが全く見られないことを示している。ケイトウ・マクロ経済学者のAbhijit Suryaは直言する：「家庭支出の急増は、オーストラリア中央銀行がもう金利を引き下げないことを証明している。むしろ、彼らは早めに金融引き締めを余儀なくされるリスクがある。」

これは虚言ではない。今年、オーストラリア中央銀行はすでに3回の利下げを行ったが、12月9日の金利決定会合では据え置きが予想されており、金利は3.6%に維持される見込みだ。真の転換点はその後に訪れる——市場は今、2026年の利上げサイクルに狂熱的に賭けている。

2026年の利上げ確率が急上昇、18%から55%へ

これこそが物語のハイライトだ。家庭支出データの発表後、市場は2026年5月の利上げ予想確率を、先週水曜日の18%から一気に55%へと急上昇させた。これはどのような意味か？市場の態度は180度の大転換であり、投資家は今やオーストラリア中央銀行の利上げの可能性が引き続き利下げよりも高いと見ている。

複数の国際的な銀行も豪ドルの見通しを調整している。オーストラリア国民銀行（NAB）は、豪ドル/米ドルが2025年12月に0.67に達し、2026年6月には0.71に上昇すると予測している。西太平洋銀行はさらに積極的で、2026年3月に0.69、9月に0.70、年末には0.71に達すると見込む。オランダ国際グループ（ING）も強気で、2026年第2四半期に0.68、年末には0.69に達すると予想している。

今後の展望は？政策こそが舵取りの要

豪ドルの未来はオーストラリア中央銀行次第だ。インフレが高止まりし続ける限り、利上げ期待は強まり続け、豪ドルの上昇基盤は揺るがない。豪ドル対人民元の動きを注視する投資家にとって、豪ドルの上昇は人民元に対する圧力増加を意味し、海外資産配分の観点からも重要だ。

総じて、オーストラリア中央銀行の2026年利上げ予想はすでに形成されており、市場の賭けはますます強まっている。豪ドル/米ドルの反発は今後も続く可能性が高く、次の重要なポイントは12月9日の金利決定だ——もしオーストラリア中央銀行の声明が予想以上にタカ派的であれば、豪ドル対人民元と豪ドル/米ドルの両方が新たな上昇局面を迎えるだろう。