金の価値再評価が間近！機関は2026年に5000ドル突破と予測、政策の転換がきっかけとなる

近期聯準會政策信號転換により、市場の金投資熱が再び燃え上がっています。

利下げ期待高まり、金価格が上昇

連邦準備制度理事会（FRB）当局は最近、明らかにハト派的な態度を示しています。11月24日に公開されたウォラー理事は、12月に利下げを開始すべきだと述べ、その優先事項はインフレリスクではなく労働市場の安定性であると強調しました。サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー総裁もこれに同調し、年末までに利下げを支持しています。

これらの発言は直ちに市場の期待に反映されました。CME FedWatchツールのデータによると、12月の利下げ確率は80.9%に上昇し、前日の71%から大きく上昇しました。緩和政策への期待が世界の資産価格を押し上げ、ナスダック指数は2.62%高、ビットコインは2%上昇、金価格も一時4100ドル/オンスの節目に回復し、1日の上昇率は1.71%となりました。

機関投資家は金の価値の将来性を楽観視

11月に入り、金は持続的な反発段階に入りました。年初からこれまでに58%上昇しています。今後の動向について、ウォール街の主要機関は概ね強気の見方を示しています。

UBSは2026年中期の金価格目標を4500ドル/オンスに引き上げ、さらに上昇目標を4900ドル/オンスに設定しました。同行の分析によると、利下げサイクルの開始、地政学的リスクの常態化、各国中央銀行の準備資産需要の継続、そして世界のETF投資家の積極的な介入が金の価値を支えるとしています。UBSはまた、技術的な調整は一段落したと指摘し、技術的要因を除けば、基本的な理由による売り圧力はなく、潜在的な需要の動力は依然として強いと述べています。

米国の銀行の見解はさらに楽観的です。同行は、財政赤字の拡大、物価圧力の再燃、金利の下降局面入りといった好条件の下、2026年に金価格が5000ドル/オンスに到達する可能性があると予測し、年間平均価格は約4538ドル/オンスと見ています。米銀はまた、世界の鉱産資源供給の逼迫、在庫の低迷、需要分布の偏りなどの要因も、金の価値をさらに支えると指摘しています。

市場のコンセンサスは徐々に形成されつつあります。金融政策の緩和への転換と地政学的不確実性の継続を背景に、金は資産配分のリスクヘッジ手段としての魅力を一層高めています。