壁に書かれている：アメリカの中央銀行デジタル通貨は正式に棚上げされた。トランプ氏が再び政権に戻り、政府管理の資金に反対する明確な指示を出したことで、注目は完全に民間のステーブルコインに移りつつあり、その影響はアメリカ人のデジタル決済の取り扱い方を変える可能性がある。## なぜCBDCはアメリカで実現しなかったのか正直に言えば、政府のデジタルドルの必要性は常に脆弱だった。トランプ氏が2024年の選挙運動中に「絶対に許さない」と誓う前から、世界中の中央銀行はCBDCの重要性を一般に納得させるのに苦労していた。米財務省の指名候補スコット・ベセントは最近の上院聴聞会でこれを見事に要約している：「米国に中央銀行デジタル通貨が必要だとは思わない」と、彼は率直に述べた。なぜか？アメリカ人にはすでに代替手段があるからだ。クレジットカード、フィンテックアプリ、高速決済システム—インフラは整っている。CBDCが必要な発展途上国とは異なり、米国市場は政府発行のデジタル通貨を必要としていない。一般の人々にはそれを急ぐ理由がない。しかし、真の問題はプライバシーの懸念だ。IMFの元デジタル通貨専門家ジョン・キフは核心的な緊張を指摘している：「利用者は現金のような匿名性とプライバシーを望んでいるが、中央銀行はそれを提供したがらない。なぜなら金融の整合性法に従う必要があるからだ。」トランプ自身も選挙運動中にこの恐怖を武器にし、「CBDCは政府にあなたのお金を完全にコントロールさせる」と主張した。正当化されるかどうかに関わらず、一般の懐疑心はCBDCの進展を妨げてきた。世界中で169のCBDCプロジェクトのうち、実際に立ち上げられたのはわずか4つだ。欧州中央銀行などはプライバシー保護について語るが、多くの人は信じていない。この不信と共和党の政府の過剰介入に対する懐疑心が、アメリカにおけるCBDCの運命を決定づけた。## ステーブルコインが今やエスタブリッシュメントの主流にCBDCが死に、ステーブルコインがアメリカのデフォルトのデジタル通貨インフラとなる見込みだ。スタンダードチャータードのジェフ・ケンドリックは明言している：「米国のCBDCはトランプ政権下で死んだ。代わりに、民間のステーブルコイン路線に向かっており、連邦準備制度はそれをコントロールできない。」ここが面白いところだ。議会はすでに動き出している。Clarity for Payment Stablecoins ActとLummis-Gillibrand Payment Stablecoin Actは、業界が求めてきた規制枠組みを作るための超党派法案だ。これは過激な立法ではなく、実用的なものだ。両党とも2026年の中間選挙前の政治的な勝利と見ている。ケンドリックは今後の展望をこう予測している：「数ヶ月以内に規制を伴うステーブルコイン法案が通るだろう。その後、米国でより多くの伝統的金融機関がステーブルコインを発行し、TetherやUSDCといった最大のステーブルコインに対する信頼も高まるだろう。」この最後のポイントは重要だ。規制枠組みは新たなステーブルコインの登場を促すだけでなく、既存のものを正当化する。機関投資家が自らのバージョンを発行し始めると、市場は飛躍的に拡大する。## これが暗号通貨全体に与える影響ここで世界的に事情が分岐する。中国のデジタル人民元はすでに運用中だが範囲は限定的だ。欧州中央銀行はデジタルユーロの推進を慎重に進めている。しかし、トランプのCBDCに対する立場は波及効果をもたらす可能性がある。小規模な経済圏は、世界的な支持が限定的であることを見て、自国のプロジェクトを再考するかもしれない。一部はこれが米国の競争力を弱めると主張するが、反論もある。ホールセールCBDC—金融機関間の決済層—は、リテールCBDCとは異なる存在だ。連邦準備制度は、消費者向けのデジタルドルではなく、国境を越えた決済や決済効率に資源を集中すべきだ。現実は、TetherやUSDCのようなステーブルコインはすでにリテールCBDCが約束することを実現している。より速く、政府のインフラを必要とせず、規制のグレーゾーンに存在しているため、皮肉なことに連邦準備制度が達成できない柔軟性も持ち合わせている。一度その規制枠組みが固まれば、ステーブルコインは米国のデジタル商取引のインフラとなる—民間発行だが、公共の信頼を得ている。## まとめトランプのCBDCに対する強硬な姿勢は単なるイデオロギーではなく、市場の現実を反映している。アメリカ人は、民間の選択肢が存在し、効率的に機能している限り、政府発行のデジタル通貨を必要としない。今後の焦点は、ステーブルコインの普及、規制の明確化、そして伝統的金融機関の参入にある。 CBDCはアメリカにとって存在しない問題を解決しようとしていた。ステーブルコインは、より速く、安価で、アクセスしやすいデジタル取引の実現という、解決すべき問題を解決している。これがワシントンが賭けている未来だ。
トランプのCBDC禁止がステーブルコインの急増の扉を開く—何が変わるのか
壁に書かれている：アメリカの中央銀行デジタル通貨は正式に棚上げされた。トランプ氏が再び政権に戻り、政府管理の資金に反対する明確な指示を出したことで、注目は完全に民間のステーブルコインに移りつつあり、その影響はアメリカ人のデジタル決済の取り扱い方を変える可能性がある。
なぜCBDCはアメリカで実現しなかったのか
正直に言えば、政府のデジタルドルの必要性は常に脆弱だった。トランプ氏が2024年の選挙運動中に「絶対に許さない」と誓う前から、世界中の中央銀行はCBDCの重要性を一般に納得させるのに苦労していた。米財務省の指名候補スコット・ベセントは最近の上院聴聞会でこれを見事に要約している：「米国に中央銀行デジタル通貨が必要だとは思わない」と、彼は率直に述べた。
なぜか？アメリカ人にはすでに代替手段があるからだ。クレジットカード、フィンテックアプリ、高速決済システム—インフラは整っている。CBDCが必要な発展途上国とは異なり、米国市場は政府発行のデジタル通貨を必要としていない。一般の人々にはそれを急ぐ理由がない。
しかし、真の問題はプライバシーの懸念だ。IMFの元デジタル通貨専門家ジョン・キフは核心的な緊張を指摘している：「利用者は現金のような匿名性とプライバシーを望んでいるが、中央銀行はそれを提供したがらない。なぜなら金融の整合性法に従う必要があるからだ。」トランプ自身も選挙運動中にこの恐怖を武器にし、「CBDCは政府にあなたのお金を完全にコントロールさせる」と主張した。
正当化されるかどうかに関わらず、一般の懐疑心はCBDCの進展を妨げてきた。世界中で169のCBDCプロジェクトのうち、実際に立ち上げられたのはわずか4つだ。欧州中央銀行などはプライバシー保護について語るが、多くの人は信じていない。この不信と共和党の政府の過剰介入に対する懐疑心が、アメリカにおけるCBDCの運命を決定づけた。
ステーブルコインが今やエスタブリッシュメントの主流に
CBDCが死に、ステーブルコインがアメリカのデフォルトのデジタル通貨インフラとなる見込みだ。スタンダードチャータードのジェフ・ケンドリックは明言している：「米国のCBDCはトランプ政権下で死んだ。代わりに、民間のステーブルコイン路線に向かっており、連邦準備制度はそれをコントロールできない。」
ここが面白いところだ。議会はすでに動き出している。Clarity for Payment Stablecoins ActとLummis-Gillibrand Payment Stablecoin Actは、業界が求めてきた規制枠組みを作るための超党派法案だ。これは過激な立法ではなく、実用的なものだ。両党とも2026年の中間選挙前の政治的な勝利と見ている。
ケンドリックは今後の展望をこう予測している：「数ヶ月以内に規制を伴うステーブルコイン法案が通るだろう。その後、米国でより多くの伝統的金融機関がステーブルコインを発行し、TetherやUSDCといった最大のステーブルコインに対する信頼も高まるだろう。」
この最後のポイントは重要だ。規制枠組みは新たなステーブルコインの登場を促すだけでなく、既存のものを正当化する。機関投資家が自らのバージョンを発行し始めると、市場は飛躍的に拡大する。
これが暗号通貨全体に与える影響
ここで世界的に事情が分岐する。中国のデジタル人民元はすでに運用中だが範囲は限定的だ。欧州中央銀行はデジタルユーロの推進を慎重に進めている。しかし、トランプのCBDCに対する立場は波及効果をもたらす可能性がある。小規模な経済圏は、世界的な支持が限定的であることを見て、自国のプロジェクトを再考するかもしれない。
一部はこれが米国の競争力を弱めると主張するが、反論もある。ホールセールCBDC—金融機関間の決済層—は、リテールCBDCとは異なる存在だ。連邦準備制度は、消費者向けのデジタルドルではなく、国境を越えた決済や決済効率に資源を集中すべきだ。
現実は、TetherやUSDCのようなステーブルコインはすでにリテールCBDCが約束することを実現している。より速く、政府のインフラを必要とせず、規制のグレーゾーンに存在しているため、皮肉なことに連邦準備制度が達成できない柔軟性も持ち合わせている。一度その規制枠組みが固まれば、ステーブルコインは米国のデジタル商取引のインフラとなる—民間発行だが、公共の信頼を得ている。
まとめ
トランプのCBDCに対する強硬な姿勢は単なるイデオロギーではなく、市場の現実を反映している。アメリカ人は、民間の選択肢が存在し、効率的に機能している限り、政府発行のデジタル通貨を必要としない。今後の焦点は、ステーブルコインの普及、規制の明確化、そして伝統的金融機関の参入にある。
CBDCはアメリカにとって存在しない問題を解決しようとしていた。ステーブルコインは、より速く、安価で、アクセスしやすいデジタル取引の実現という、解決すべき問題を解決している。これがワシントンが賭けている未来だ。