#美联储降息 $BTC $ETH $XRP

米連邦準備制度理事会は12月10日に再び利下げを実施し、今回は25ベーシスポイントの引き下げで、基準金利は3.50%-3.75%の範囲に落ち着いた。今年中に3回目の利下げとなり、合計75ベーシスポイントの引き下げとなった。見た目は大規模な動きだが、問題はドットチャートが示すシグナルが少し異なることだ。

パウエル議長の姿勢は明らかにハト派寄りだ。言外の意味は、利下げサイクルはほぼ終了しつつあり、2026年にはもう一度だけ利下げがあるかもしれないということだ。この「逐次会議決定」という表現は、市場にブレーキをかけているように聞こえる。

しかし、市場はこれらの言葉を全く気にしていない。

米国株は直ちに大きく上昇し、ダウ平均は約500ポイント上昇、S&P500指数は歴史的高値にますます迫っている。貴金属もさらに凄まじく、銀は史上最高値を更新した。米国債の利回りは低下し、ドルも弱含みだ。リスク資産全体が歓喜に包まれ、「利下げ」というニュースで予想以上の好材料に反応している。

なぜ市場はこんなに楽観的なのか？要するに、低金利環境は依然としてリスク資産に有利だからだ。現状の雇用データは軟調で、緩和政策の必要性がますます当然のことと考えられ、経済圧力に対抗するためだ。短期的には、「クリスマス相場」の期待も高まっている。

簡潔にまとめると：**利下げが実現することのメリット>ハト派的な予想のデメリット、市場は引き続き狂喜している。**