2026年の投資の主軸を探る：どのようなトレンドに注目すべきか？

白话区块链

これは非常に簡単です：アプリケーションの設計、構築、調整のために特化されたチェーンは大きく飛躍します。来年のベストアプリチェーンは、プリミティブ（基本要素）と第一原理に基づいて綿密に組み立てられるものになるでしょう。

最近のオンチェーン開発者、ユーザー、機関、資本の波は以前とは異なっています：彼らは特定の文化（理解しやすく言えば：ユーザーエクスペリエンスの定義）を持ち、それらの文化を分散性や検閲耐性といった抽象的な理想よりも重視しています。実践においては、時には既存のインフラと一致し、時にはそうでない場合もあります。

Blackbird や Farcaster などの暗号化抽象化、非専門家向けアプリにおいて、ユーザーエクスペリエンスで特に重要な側面、3年前には異端とされた中央集権的な設計決定―例えば共置ノード（colocated nodes）、単一のシーケンサー（single sequencers）、カスタムデータベース―は、実際には非常に合理的です。Hyperliquid* や GTE のようにミリ秒、最小価格変動（ticks）、最良価格に依存するステーブルコインチェーンや取引所にとっても同様です。

しかし、これはすべての新しいアプリに当てはまるわけではありません。

例えば、こうした中央集権的な安心感とバランスを取るのは、機関投資家や個人投資家のプライバシーに対する関心の高まりです。暗号アプリのニーズや期待される体験は全く異なる可能性があり、それに応じてインフラも調整されるべきです。

幸いなことに、これらの特定のユーザーエクスペリエンスに合わせてチェーンを最初から組み立てるのは、2年前と比べてはるかに容易になっています。今や、実際にはカスタムPCを組み立てるのと大差ありません。

もちろん、自分で各ドライブやファン、ケーブルを選ぶこともできます。しかし、その粒度が不要であれば（おそらくそうでしょう）、Digital Storm や Framework のようなサービスを利用して、さまざまなニーズに合わせた事前構築済みのカスタムPCを選ぶこともできます。中間にいる場合は、自分のパーツを彼らが既に選び、良好に連携できるコンポーネントに追加することも可能です。これにより、モジュール化、柔軟性、不要なコンポーネントの排除が可能となり、最終的な製品が高性能に動作することを保証します。

コンセンサスメカニズム、実行層、データストレージ、流動性などのプリミティブを組み立て、調整することで、アプリケーションは文化的に独自の形式を作り出し、異なるニーズ（理解しやすく言えば：ユーザーエクスペリエンスの観念）を反映し、ユニークなターゲット層に訴求し、最終的に価値を保持します。これらの形式は ToughBooks、ThinkPads、デスクトップタワーPC、あるいはMacBookのように見えるかもしれませんが、ある程度は共通点も持ち、共存しています―そして、すべてのコンピュータに独自のOSがあるわけではありません。さらに重要なのは、必要なコンポーネントはすべて、「ダイヤル」としてアプリケーションが必要に応じて調整・反復できることです。親プロトコルに壊滅的な変更を加える必要はありません。

CircleがInformal SystemsのMalachiteを買収したことを受けて、カスタムチェーン空間の主権 を持つことは、現時点でより広範な優先事項であることは明らかです。今後1年で、私は、アプリやチームが Commonware や Delta などの会社が提供するプリミティブと合理的なデフォルト設定を中心に、自分たちのチェーンリソースを定義・所有するのを見るのを楽しみにしています。これは、ブロックチェーンとブロック空間の HashiCorp や Stripe Atlas のようなものです。

最終的には、アプリは自らのキャッシュフローを直接所有し、構築した独自の形式を活用して、その独自のやり方で、最良のユーザー体験を持続的な防壁として提供できるようになるでしょう。

予測市場は引き続き革新を続ける

今期の最も注目されたアプリの一つは予測市場です。すべての暗号取引所の週次取引高が記録的な 20億ドル に達する中で、このカテゴリが主流の消費者向け製品へと一歩踏み出していることは明らかです。

この勢いは、Polymarket や Kalshi などの現在の市場リーダーを補完または置き換えることを目的とした隣接分野のプロジェクトに追い風をもたらしています。しかしながら、過熱の中で、真の革新とノイズを見極めることが、2026年に何に注目すべきかを決める鍵となるでしょう。

市場構造の観点から特に興味深いのは、スプレッド（点差）を縮小し、未決済契約（open interest）を深める解決策です。市場の作成は依然として許可制と選択制ですが、予測市場の流動性は、メーカーや受益者にとっては比較的薄いままです。最適ルーティングや異なる流動性モデル、担保効率を改善するプロダクト（例：借代）には、本当のチャンスがあります。

カテゴリ別の取引量も、特定の取引所が他より優っている主要な要因です。例えば、Kalshiは11月の取引の90%以上がスポーツ関連市場からのものであり、これにより一部の取引所が自然と流動性の競争力を持つことが示されています。一方、Polymarket の暗号・政治関連の取引量は Kalshi の5倍から10倍以上です。

それでも、オンチェーン予測市場が本格的に大規模採用されるにはまだ長い道のりがあります。良い参考例は2025年のスーパーボウルです；この一件だけで、オフチェーン賭博市場は230億ドルの取引高を生み出しており、これは現在の全オンチェーン市場の一日の総取引量の10倍以上です。

この差を縮めるには、鋭く、インスピレーションに満ちたチームによるコアな予測市場の課題解決が必要であり、来年これらの参加者に注目していきます。

エージェント志向のキュレーター（Agentic Curators）がDeFiを拡大

DeFiのキュレーション層は二つの極端にあります：純粋なアルゴリズム（硬くハードコーディングされた金利曲線や固定リバランスルール）または純粋な人間（リスク委員会や能動的管理者）。**エージェント志向のキュレーターは第三の制度を代表します：AIエージェント（LLMs + ツール + ループ）**であり、彼らは金庫、借代市場、構造化商品におけるキュレーションとリスク戦略を管理します。単なるルールの実行だけでなく、リスクやリターン、戦略について推論します。

例えばMorpho市場のキュレーター役割を考えると、担保ポリシーや貸付価値比（LTV）制限、リスクパラメータを設定して収益商品を生成する必要があります。これは現状、人間のボトルネックです。エージェントはこれを拡張できるのです。 近い将来、エージェントのキュレーターとアルゴリズムモデル、そして人間のマネージャーが正面衝突を目指す姿を見ることになるでしょう。

私たちはいつ、DeFiの「Move 37」（囲碁AI AlphaGoと李世石の対局での予想外の妙手）を目にできるのでしょうか？

暗号資産のファンドマネージャーとAIについて話すと、二つの答えのいずれかを得ます：LLMsはすぐにすべての取引台を自動化するだろう、あるいは、それらは永遠に真の市場試験には耐えられない「幻想のおもちゃ」だ、と。これらの見解は、構造の変化を見逃しています。 エージェントは感情のない実行、システム的な戦略遵守、柔軟な推論を、人間が生み出しやすいノイズや単純なアルゴリズムの脆弱さの領域に持ち込む可能性があります。それらは、おそらく低レベルのアルゴリズムを監督・構成し、取って代わることはないでしょう。LLMsは、安全な設計の枠組みを構築する建築家として機能し、決定性コードは高速（ホットレイテンシ）パスに残るのです。

推論コストが数セントに下がると、最も収益性の高い金庫は、最も賢い人間を持つ金庫ではなく、最も多くの計算リソースを持つ金庫になるでしょう。

短い動画は新たな店舗（ストア）

短い動画は、人々が好きなコンテンツを発見（そして最終的に購入）するためのデフォルトのインターフェースとして急速に成長しています。TikTok Shop は2025年前半に**200億ドル超のGMV（総商品取引高）**を達成し、ほぼ倍増しています。また、世界中の視聴者をエンタメを「店舗」として訓練していることも静かに進行中です。

これに応じて、InstagramはReelsを防御的な機能から収益エンジンへと変貌させました。このフォーマットはより多くの露出をもたらし、Metaの2025年の広告収入の中でますます大きなシェアを占めています。Whatnotは、ライブかつパーソナライズされた販売変換率が従来の電子商取引を凌駕していることを証明しています。

その中核をなすのはシンプルな考えです：人々がコンテンツをリアルタイムで視聴するとき、より迅速な決定を下す。スクロールのたびに決断のポイントが生まれます。プラットフォームはこれを理解しており、おすすめフィードとチェックアウトの境界線が消えつつあるのです。情報フローは新しい販売ポイントであり、各クリエイターは一つの流通チャネルとなっています。

AIはこの変化をさらに推進しています。動画制作コストを下げ、コンテンツの量を増やし、クリエイターやブランドがリアルタイムでアイデアをテストしやすくしています。コンテンツが増えるほど、変換面積も拡大し、プラットフォームは購入意図を実現するために動画の一秒一秒を最適化しています。

暗号通貨はこの変化と完全に調和します。より速いコンテンツには、より速くコスト効率の良い支払い経路が必要です。ショッピングが摩擦なく直接コンテンツに埋め込まれるにつれ、小額決済を決済し、収益をプログラム的に分配・分割し、チェーン上の貢献を追跡できるシステムが求められます。暗号通貨はまさにこうしたプロセスのために構築されており、超大規模なライブストリーミングネイティブの商取引時代を想像するのは困難です。

ブロックチェーンは新たなAIの拡張法則を推進

過去数年、AIの焦点は超大規模企業とスタートアップ巨頭間の数十億ドルの軍拡競争に集中し、分散型イノベーターは影の中で模索しています。

しかし、注意が他へ向かう中で、いくつかの暗号原生チームが分散型トレーニングと推論の分野で大きな進歩を遂げていることも事実です。この静かな革命の最前線は、次第にホワイトボードからテスト・生産環境へと移行しています。

今、Ritual*、Pluralis、Exo*、Odyn、Ambient、Bagelなどのチームは、ゴールデンタイムに向けて準備を整えています。次世代の競合者たちは、AIの基軸軌道に爆発的な正交的インパクトをもたらすことが期待されます。

グローバルに分散した設定でモデルを訓練し、非同期通信と並列性の新手法を活用して、拡張制約を打破できるのです。

新しい合意形成メカニズムやプライバシープリミティブの融合により、検証可能かつ秘密保持された推論が、チェーン上の開発者ツールキットにおいて非常に現実的な選択肢となっています。

そして、**革命的なブロックチェーンアーキテクチャは（真の）スマートコントラクトと表現力豊かな計算構造を結び付け、**暗号通貨を交換手段とする自律型AIエージェントの利用を容易にします。

基礎作業はすでに完了しています。

今の課題は、これらのインフラを実運用に拡大し、なぜブロックチェーンが哲学やイデオロギー、擬似資金調達実験を超えた基礎的なAI革新を推進できるのかを証明することです。

伝統的資産（RWAs）に真の実用化の波が来る

トークン化（tokenization）は何年も叫ばれてきましたが、安定したステーブルコインの主流採用、スムーズかつ強力な入出金チャネルの出現、そしてより明確な規制とサポートのもと、ついにRWAs（実世界資産）の大規模採用が見えてきました。RWA.xyz* のデータによると、執筆時点で発行済みのトークン化資産は180億ドル超に達し、1年前の37億ドルから大きく伸びています。この勢いは2026年に加速すると予測しています。

重要なのは、トークン化と金庫（Vaults）はRWAsの異なる設計パターンであることです：トークン化はオフチェーン資産のオンチェーン表現を作り、金庫はオンチェーン資本とオフチェーン収益の間の橋渡しをします。

私は、トークン化と金庫が幅広い物理的および金融資産へのアクセスを提供していることに喜びを感じています。例えば、金や希少金属などのコモディティ、運転資金や支払い資金のための調達クレジット、調達・株式公開、さらには世界通貨まで。想像力を解き放つ必要があります。卵、GPU、エネルギー派生商品、earned-wage access（賃金即時引き出し）、ブラジル国債、円もすべてオンチェーンに載る日を夢見ています。

明確にしておきたいのは、これは単なる「もっと多くのものをチェーンに載せる」ことではありません。それは世界の資本配分の仕方をアップグレードすること、公共ブロックチェーンを通じて不透明で遅い、孤立した市場を****アクセス可能、プログラム可能、流動性のあるものに変えることに他なりません。これらがオンチェーンになれば、私たちがすでに構築してきたDeFiプリミティブとの相互運用性の恩恵を享受できるのです。

最後に、多くの資産は移転性、透明性、流動性、リスク管理、分散化に関する課題に直面します。したがって、これらの課題を軽減するインフラもまた、同様に重要であり、エキサイティングです！

エージェント主導のプロダクト復興が間もなく到来

次世代のネットワークは、私たちがスクロールして見るプラットフォームの影響を受けることは少なく、むしろ私たちが会話するエージェントの影響を強く受けるようになるでしょう。

私たちは皆、ロボットとエージェントがすべてのネット活動に急速に貢献していることを知っています。ざっと計算すると、オン・オフチェーン活動を含めて、**現在約50%**に達しています。暗号空間では、ロボットは取引、キュレーション、支援、コントラクトのスキャン、行動の実行をますます担い、Token取引や金庫管理から、スマートコントラクトの監査やゲーム開発まで多岐にわたります。

これがプログラマブルでエージェント駆動のネットワーク時代です。私たちはすでにこの時代に少しずつ入りつつありますが、2026年は、暗号製品の設計が人間よりもロボットにより多く適応し始める年になるでしょう（積極的で解放的、非ディストピア的な意味で）。

何がどうなるかはまだ形成中ですが、私は個人的に、Web2のサイトをクリックする時間を減らし、もっとシンプルなチャット式インターフェースを通じて、チェーン上のロボットを管理する時間を増やしたいと願っています。例えば、Telegramのようなもので、対話相手はアプリやタスクに特化した特定のエージェントです。彼らは複雑な戦略を形成・実行し、ネットを検索して最も関連性の高い情報やデータを取得し、取引結果やリスク・チャンス、重要情報を報告します。私は彼らに一つのタスクを与え、彼らはチャンスを追跡し、ノイズを除去し、最適なタイミングで実行します。

これを可能にするインフラはすでにチェーン上に存在します。オープンなデータグラフとプログラム可能な少額決済をオン・オフチェーンのソーシャルグラフとクロスチェーン流動性トラックと結びつけ、私たちはダイナミックなエージェントエコシステムを支えるすべての要素を持っています。暗号通貨の即席性は、エージェントが取り組むべき煩雑さや行き止まりを少なくします。Web2インフラに比べて、ブロックチェーンの準備は十分すぎるほどです。

これこそが、最も重要なポイントかもしれません。これは単なる自動化ではなく、Web2の孤島から解放し、摩擦から解放し、待ち時間から解放することです。私たちが検索においてこの変化を目にしているのも自然な流れです：Googleの検索の約20%がAIの概要（AI Overview）を生成し、その結果を見ると、従来のリンクをクリックする可能性が大きく低下しているのです。ページの手動選別は不要になりつつあります。プログラム可能なエージェント駆動のネットワークは、私たちが使うアプリケーションにこの仕組みをさらに拡張するでしょう。これは良いことだと私は思います。

この時代は、私たちが**“絶望的にスクロールし続ける”（doomscrolling）**を減らし、パニック売りを減らし、タイムゾーンの差を消し去ることに貢献します（「アジアの目覚めを待つ」必要がなくなる）。チェーン上の世界とのインタラクションは、すべての開発者とユーザーにとってより簡単で表現力豊かになるでしょう。

より多くの資産、システム、ユーザーがチェーンに入る方法を見つけるにつれ、このサイクルは複合的に進展します。

より多くのオンチェーンの機会 → より多くのエージェントの展開 → より多くの価値の解放。繰り返す。

しかし、私たちが今何を構築し、どのように構築するかが、このエージェント駆動のネットワークを単なるノイズや自動化の層にとどめるのか、それとも力とダイナミックなプロダクトの復興に火をつけるのかを左右します。

この記事リンク：https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6162.html

出典：