#代币分发与募资机制 回首過去、私は多くのプロジェクトの興亡を目の当たりにしてきました。今回のMonadの遭遇は、若さゆえの勢いで「イーサリアムキラー」と呼ばれたあの頃を思い起こさせます。Arthur Hayesは辛辣な言葉で、Monadの高FDV、低流通量のトークン経済モデルは99％の暴落を引き起こす可能性があると指摘しました。このような状況は過去にも度々見られました。

TerraからBerachain、そして現在のMonadまで、各サイクルには注目されながらも運命に翻弄されるプロジェクトがいくつも存在します。トークンの配布と資金調達の仕組みは常に両刃の剣です。過度に集中したトークン配分は潜在的なリスクを孕み、過激なロック解除計画は売り圧力を引き起こす可能性があります。

Monadチームは技術革新を強調していますが、Hayesは的確に指摘します。本当にプロジェクトの生命力を試すのは、大量のトークン供給を吸収できるかどうかです。これを受けて、2017年のICOブーム後の惨憺たる結末を思い出さざるを得ません。技術も重要ですが、実用性や需要の支えがなければ、トークン経済モデルは長続きしません。

歴史は驚くほど似通っています。各ブル市場のたびに、破壊的な新しいパブリックチェーンと自称するプロジェクトが登場しますが、熊市では姿を消します。生き残るのは、市場の試練に耐え、実際の用途を持つプロジェクトだけです。

この光景は、再び私たちに冷静さを保つことの重要性を教えています。プロジェクト側の宣伝に惑わされず、投資家はトークン経済モデルを慎重に評価し、実需に注目すべきです。結局、市場は最も公正な評価を下すのです。