昨晚将近午夜时分，你盯盘了吗？

比特币突然从日内低点飙升，单边拉升近5%。不少人看着K线懵了：消息面没啥动静，这波暴力拉升从哪冒出来的？

市场从来不会无缘无故疯狂。这次的导火索，藏在大洋彼岸的美联储那边。

**華尔街正在经历什么？**

花旗、バンクレ、アメリカ銀行、これらの金融巨頭は最近集団で警告信号を発している——ドルの流動性が引き締まっており、“資金難”の影が近づいている。

数字を見るだけでわかる。アメリカの銀行システムの準備金は4年ぶりの最低水準に落ちている。一方、アメリカ財務省は継続して債券を発行しており、銀行は本物のお金を出して国債を引き受けざるを得ない。預金準備金が枯渇する一方で、新たな資金需要が絶えず押し寄せている。銀行は板挟み状態で、金利を引き上げて「資金争奪戦」に参加せざるを得ない。

金融システム全体の資金プールは、肉眼で見える速度で底を尽きつつある。

**美联储が動き出すのか？**

重要なポイント——この流動性危機は、もしかすると美联储に早期の緩和再開を余儀なくさせるかもしれない。

すでに兆候が出ている。過去数日間、美联储はリポジション操作を通じて市場に1250億ドルを注入している。公式には明言されていないが、市場はすでにその気配を嗅ぎ取っている：印刷機が再び稼働し始めている。

歴史の経験から言えば、美联储が緩和に動き出すと、リスク資産は先行して動き出す傾向がある。暗号市場は流動性に非常に敏感で、資金が緩むと、ビットコインのような高Beta資産はすぐに反応する。昨晩の急騰は、要するに賢明な資金が先に仕掛けて、今後の美联储のさらなる緩和を見越して仕掛けたものだ。

だから、日足の変動だけに目を向けてはいけない。本当に市場を動かす要素は、マクロのストーリーの奥底に埋もれている。昨日どれだけ上がったか、今日どれだけ下がったかに囚われているうちに、すでに戦略を理解し、先に仕掛けているプレイヤーは準備万端だ。