本週の焦点は利下げだけではないかもしれません。

市場の大半はまだFRBが利下げするかどうかを議論していますが、本当に注目すべきは、もう一つのより直接的な動き——国債買い入れプログラムの再開かもしれません。言い換えれば、中央銀行は金利を調整するだけでなく、市場に直接「流動性」を注入する準備をしている可能性があります。

これは暗号資産にとって何を意味するのでしょうか？答えは明快です：流動性はリスク資産の酸素です。もしFRBが実際に毎月数百億ドル規模で国債を買い入れるなら、それは金融システムに追加の資金供給がもたらされることを意味します。これらの資金は国債市場に留まることなく、より高いリターンを求めて株式市場、暗号資産、金などへ流れていくでしょう……すべてのハイリスク領域が恩恵を受ける可能性があります。

ただし、いくつかの変数を考慮する必要があります：

**期待はすでに織り込み済みか**：最近の市場は非常に堅調で、この期待がすでに事前に反映されている可能性が高いです。もし本当に発表された場合、逆に「材料出尽くし」による短期的な調整が起こるかもしれません。

**詳細が肝心**：毎月150億なのか450億なのか？1月開始か、それとももっと先か？こうした具体的なパラメータは「やるかやらないか」以上に重要で、今後の市場の動向を直接左右します。

実務面でのポイントをいくつか：

**発表前の高値追いは避ける**：誰もが同じ好材料を注目しているときこそ、リスクが最も高まります。過去の経験では、好材料が実現した後48時間以内は価格の変動が非常に激しくなります。

**決定後の実際の反応を観察**：プレスリリースを読むよりも重要なのは、米株の寄り付きやBTCの実際の値動きを見ることです。さらに上昇するのか、それとも高値から反落するのか？資金の本音はチャートに表れます。

**分散積立の方が一括投資より賢明**：マクロ政策の転換初期は、市場の動きが一筋縄ではいきません。分散してポジションを構築することで変動に対応しやすく、調整の余地も残せます。

もっと長期的な視点では、金融政策が引き締めから緩和へと転じることは確かにシステマティックな好材料です。ただし短期的には、忍耐力と柔軟性の方が積極性よりも価値があります。市場にチャンスは常にありますが、大切なのは次のサイクルまで生き残る力です。