最近、バフェットが米国株を大幅に売却し、現金を積み増している動きが目立っています。市場では多くの人が米国株に悲観的な見方をしていますが、私はバフェットのこの一手は表面的に見える以上に巧妙だと思います。

発想を変えてみましょう：

もしAIが本当にバブルだとしたら——株式市場が暴落した際に、バフェットは大量の現金を持っているので、底値で買い漁ることができます。

もしAIがバブルでないとしたら——それこそが本当の「大再編」です。考えてみてください、AIが本当に成熟すれば、世界中のほとんどの企業が淘汰され、最終的には1%にも満たないAI巨頭が世界の99%の利益を独占するかもしれません。これはSFではなく、アメリカではすでにAIによって特撮スタジオや広告会社が倒産しています。この流れが続けば、伝統的なバリュー株もいずれは打撃を受けるでしょう。今のうちに高値で現金化するバフェットのやり方は、まさに教科書通りの利確です。

実際にはもっと複雑な状況になるでしょう——おそらく7割の地域では前者のようになり、3割の地域では後者の極端な展開を迎えるかもしれません。しかし、どちらの場合でもバフェットの決断は理にかなっています。

時には、一番賢い戦略は特定の方向に賭けることではなく、どの方向に転んでも損をしない自分を作ることなのです。