12月のビットコイン価格を動かしているのは市場の力学か操作か

出典：CryptoNewsNet
元タイトル：12月のビットコイン価格を動かす要因：市場ダイナミクスか操作か
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ビットコイン（[image]BTC(）は本日も変動の激しい動きを続け、過去24時間で0.70%下落しました。この資産の下落はトレーダーの間で懸念を呼んでいます。

しかし、一部のアナリストは、ビットコインのパフォーマンスは価格操作の可能性によるものだと主張しており、米国市場のオープン時に繰り返される下落パターンや機関投資家の関与を指摘しています。

内部操作 vs. 市場ダイナミクス：ビットコイン下落の解読

ビットコインは、これまで強気傾向が続いていた第4四半期において、すべての強気予想に反してきました。10月10日の市場暴落が四半期初めのBTC下落の大きな要因でしたが、市場関係者は現在も続くこの弱さに疑問を持ち始めています。

トレーダーは、ビットコインが市場の動きに反応しないことにますます苛立ちを感じています。例えば、昨日、Strategy社が10,624BTCを9億6,270万ドルで取得したことを発表しました。

それにもかかわらず、この強気ニュースにも関わらず、ビットコインは本日も再び下落し、0.70%安の90,487ドルで取引されています。

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一方で、ネガティブな動きも同様の売りパターンを引き起こします。アナリストのAsh Cryptoは、市場が引き続き非合理的に振る舞い、通常のようにポジティブな動きにも反応していないと指摘しています。

悪いニュース = 市場が暴落

良いニュース = 市場が暴落

Saylorが)BTC購入 = 市場が暴落

米中の強気ニュース = 市場が暴落

これは狂気レベルの操作だ。 — Ash Crypto

別の投稿でAshは、ビットコインが126,000ドルから80,000ドルまで暴落したことは、通常の市場調整とは言えないと示唆しました。10月の市場暴落と歴史的な清算以降、以下のような状況が続いていると指摘しています。

• 米国株は8%上昇し、多くの銘柄が新高値を記録。
• しかしビットコインは暴落前の水準より29%低いままで、短期的な上昇も激しい売りに遭っている。
• 約(百万ドル規模の清算がほぼ隔日で発生しており、継続的な強制売りが示唆される。

「もしレバレッジだけが要因なら、非常に短期で市場はすぐに反発したはずだが、実際は大きな反発もなく下げ続けている。これは正常ではない。ごく少数の大手機関が市場を操作し、ロングとショートを両方清算しているように見える。街では、10月10日に多くの大手ファンドが破綻し、損失補填のためにBTCを売っているという噂もある。」

さらに、別のアナリストはビットコインの週末の値動きも最新の操作の証拠だと指摘。投稿によると、仮想通貨は一時89,700ドルから87,700ドルまで下落し、約)百万ドル相当のロングポジションが清算されました。

数時間以内に動きは急反転し、ビットコインは約91,200ドルまで急騰、さらに$1B 百万ドル分のショートポジションが一掃されました。

「これは流動性の低い週末にレバレッジロングとショートの双方を一掃する操作の一例だ。」 — Bull Theory

ビットコインの朝の急落の背後にJane Streetがいるのか？

興味深いことに、市場ウォッチャーはもう一つ明確な傾向を指摘しています。ビットコインはしばしば米国市場が開く午前10時ごろに急落を経験します。このパターンは11月初旬から見られ、今年初めにも同様の動きが観測されていました。

この一貫性は、ランダムな反応というよりも協調的なアプローチを示唆しています。Bull Theoryは、主要な高頻度取引会社であるJane Streetがその要因ではないかと指摘しています。Jane Streetは、主要なビットコインETFを25億ドル相当保有しているとされ、非常に大きなポジションを持っています。

「チャートを見ると、パターンは無視できないほど一貫している。市場オープン直後1時間以内で一掃、その後ゆっくり回復。これは典型的な高頻度執行だ。つまりBTCの急落はマクロ的な弱さではなく、1つの大手による操作が原因である可能性が高い。」

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疑われている戦略は単純です。高頻度トレーダーが市場オープン時にBTCを売り浴びせ、価格を流動性のあるゾーンに押し込み、その後安値で買い戻します。このサイクルを繰り返し、予測可能なボラティリティを利用してビットコインを何十億ドルも蓄積しているのです。

「これはいわゆるウォッシュトレード（仮装売買）で、株式市場では1933年から違法だが、暗号では規制がなく、マーケットストラクチャー法案が可決されるまでやりたい放題だ。Jane Streetの動きを追跡できないのは、オンチェーンではなくETF経由で行っているからだ。Wintermuteは特定の取引所でオンチェーンでやるが、Jane Streetは完全に不透明だ。」 — Marty Party

それでもアナリストたちは、この影響は一時的かもしれないと考えています。大手オペレーターが蓄積フェーズを完了すれば、ビットコインはファンダメンタルズ主導の上昇軌道に戻る可能性があります。