RUU P2SKが国内の暗号資産業界を脅かす、その内容とは？

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RUU P2SKの背景

金融セクターの開発と強化に関する法案 (RUU P2SK) がインドネシア国会（DPR RI）で審議中であり、暗号資産業界関係者の間で大きな注目を集めています。この問題はSNSでも多く議論されており、大多数のコメントが反対を示しています。集計されたデータによると、この法案に対する感情の約76%がネガティブです。

本来は経済環境の整備を目的としていますが、本法案の一部改正案が暗号資産の分散化の精神に反しているとみなされ、国内暗号資産業界を脅かし、大規模な人員削減（PHK）を引き起こす可能性があるとの批判が業界関係者から寄せられています。

RUU P2SKとは？

RUU P2SKは、2023年の金融セクターの開発と強化に関する法律第4号（略称：UU P2SK）の改正案です。この法案は、インドネシア国会で憲法裁判所の判決No.59/PUU-XXI/2023およびNo.85/PUU-XXII/2024に対応し、インドネシア銀行 (BI)、金融サービス庁 (OJK)、預金保険機構 (LPS) などの独立性を強化するために議論されています。

国会第XI委員会の副委員長でゲリンドラ党所属のモハマド・ヘカル氏によれば、UU P2SK改正に関する討議と特別委員会の設置は2025年1月から行われています。改正では、2025年1月以降OJKの監督下に置かれる暗号資産業界の監督強化を含む、16の主要項目が盛り込まれています。

暗号資産関連の改正内容

この改正案のドラフトによると、暗号資産は金融セクター技術革新 (ITSK) の一部としてOJKの監督下に置かれ、暗号資産金融サービス機関 (LJK Aset Kripto) が暗号資産に関するデジタル金融活動を運営することになります。

第215A条第(4)項

第215A条第(4)項の改正内容は以下の通りです：「デジタル金融資産（暗号資産を含む）に関するすべてのITSK活動は、暗号資産デジタルウォレットによるものも含め、必ず取引所を通じて取引され、取引所に報告しなければならない。」

この改正によれば、暗号資産を取引したいすべての利用者は公式取引所を通じて取引し、取引所に報告する義務があります。つまり、DeFi活動、エアドロップ、特定プラットフォームでのミームコイン取引など、暗号資産ウォレットからのあらゆるデジタル活動も公式取引所に報告しなければなりません。これにより一元的な監督を実現することが目的ですが、Web3の分散化を脅かすとして批判を招いています。

第215C条および第312A条

RUU P2SKの第215C条と第312A条は、投資家や取引所を含む暗号資産業界関係者の間で最も注目されています。その理由は、この条文がすべての暗号資産取引を1つの取引所の管理下に集中させる可能性があるためです。

新規則案の第215C条9項では、「暗号資産取引所は、暗号資産およびデリバティブを含むデジタル金融資産取引の運営システムを所有または管理しなければならない」とされています。この条項は、デジタル金融資産取引業者 (PAKD)（いわゆる取引所）の役割を排除し、すべての取引活動を取引所の管理下に集中させる可能性があると指摘されています。その結果、インドネシア国内の取引所の役割が完全に取引所に取って代わられ、大規模な人員削減が発生するおそれがあります。

インドネシアブロックチェーン協会 (ABI) の副会長ウィリアム・スサント氏も「この規則が本当に実施された場合、『人員削減は避けられないかもしれない』」との見解を示しています。

さらに第312A条C項では、公式取引所がすべてのデジタル資産取引（売買のマッチング含む）を実施できるようになるまで2年間の移行期間が設けられると説明されています。この期間終了後は、公式取引所以外での暗号資産取引が認められなくなります。

ローカル暗号資産業界への潜在的影響

デジタル暗号資産取引業者 (PAKD) の1社代表取締役ハムディ・ハッシャルバイニ氏によれば、この規則はまだ解釈が分かれており、主に3つの可能性が考えられるといいます：

• 1つ目は、取引所がインドネシア国内で新規上場されたデジタル資産取引のみを管理するケース。
• 2つ目は、取引所がすべての取引を管理し、PAKDはブローカーとしてのみ機能するケース。
• 3つ目は、すべての取引を取引所が直接行い、PAKDの役割が完全になくなるケース。

最も懸念されているのは2つ目と3つ目のケースで、インドネシアの暗号資産業界（25社の認可PAKDを含む）が独立した取引所としての主な役割を失うリスクが高まります。さらに、取引所の独占、アービトラージ機会の喪失、人員削減の引き金ともなりかねません。

加えて、すべてのデジタル資産が1か所に集中することでセキュリティリスクも高まります。この状況は「シングルポイント・オブ・フェイラー（SPOF）」、すなわち一か所の障害でシステム全体が麻痺するリスクを生み出します。

こうした混乱の中、あるローカル取引所のCEOは「すべての関係者がオープンに対話し、現在策定中の政策が国内暗号資産業界を引き続き発展させるものとなることを強く望む」と述べています。「本改正法案はデジタル資産業界を含む国家金融セクターの強化を目的としていることは理解しています。しかし、すでにインドネシアの暗号資産エコシステム構築に貢献してきたローカル事業者のイノベーションを促進し、活力を奪わないようにすることが重要です。」

RUU P2SKの進捗

2025年12月時点で、金融セクターの開発と強化に関する法案 (RUU P2SK) はまだ調整段階にあります。調整段階ということは、デジタル資産取引に関する最終的な規則（215Cや312Aなどの物議を醸している条文を含む）はまだ正式に制定されていません。

また、一般市民もDPRの公式サイトの「パルティシパシ（参加）」タブから、または指定されたメールアドレス宛に意見を送ることで、RUU P2SKへの直接的な意見提出が可能です。