#美联储货币政策 歴史を振り返ると、FRB議長の交代は常に世界の金融市場の神経を揺さぶってきました。今回ハセット氏が有力候補となったことで、1979年にポール・ボルカーが就任した時の状況を思い出します。当時はインフレが高騰し、ボルカーは積極的な金融引き締め政策を取り、一時は金利を20％以上に引き上げました。現在、トランプ氏は側近を据えることで、逆に大幅な利下げを推し進めようとしているようです。

このような手法には懸念が残ります。FRBの独立性はその信頼性の根幹であり、過度な政治化は長期的な安定性を損なう恐れがあります。2008年の金融危機後の量的緩和政策を振り返ってみても、短期的には市場を安定させたものの、今日の高インフレの伏線ともなりました。

歴史が示すように、金融政策には慎重さと独立性が不可欠です。過度な引き締めも過度な緩和も、思わぬマイナスの結果を招くことがあります。投資家にとって重要なのは、政策の動向を注視しつつ、ポートフォリオを多様化させて市場の変動に備えることです。結局のところ、経済サイクルにおいて過度に積極的な政策は、数年後に修正を余儀なくされることが多いのです。