警告：「タカ派利下げ」が迫る、市場は期待外れに注意

今夜（注：発表前の公開を想定）、すべての注目がパウエル議長の発言に集まっています。25ベーシスポイントの利下げは市場のコンセンサスとなっていますが、本当の嵐は「次の一手」を彼がどう定義するかにかかっています。

現在のコアシナリオは「タカ派利下げ」（Hawkish Cut）です。これは以下を意味します：

行動面：市場に応え、利下げを実施。

発言面：即座に冷や水を浴びせ、来年1月の連続利下げ期待を弱める、あるいは否定する。

背後のプレッシャー：パウエル議長は、近年で最も意見が分裂しているFRB理事会を率いています。内部の反対意見をなだめ、非現実的な緩和期待が市場で膨らむのを防ぐため、強硬な（タカ派的な）姿勢を示す必要があります。

市場への影響：これは典型的な「噂で買い、事実で売る」展開につながる可能性が高いです。つまり、利下げが実現した直後、将来への期待が「タカ派発言」で抑え込まれるため、市場はむしろ利益確定の売りが出て、乱高下や調整が起こるかもしれません。トレーダーはこの「材料出尽くし」のリスクに注意が必要です。
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