今、「将来的に金トークンの流動性がBTCを上回る日が来る」という見方がありますが、もしこの見解が正しければ、誰が最大の受益者となるのでしょうか？

仮に金の10%がトークン化された場合、現在の時価総額で約3兆ドルに相当します。もし50%がトークン化されれば、約15兆ドルにもなり、その規模は非常に大きいです。

現在のチェーンのセキュリティを考えると、どこがこれほど大規模な資産を支えることができるのでしょうか？

現時点ではイーサリアムおよびそのエコシステムが有利な立場にあります。現在、ほとんどの金トークン（PAXG、XAUTなど）はイーサリアム上で発行されています。また、金トークンの流動性向上はオンチェーンの取引量、ガス代、TVLの増加をもたらし、ネットワークの利用率やETHの価値向上につながります。

現在、トークン化された金の時価総額はすでに15億ドルを超えており、イーサリアムエコシステムのRWA商品カテゴリー（L2を含む）の77%を占めています。

もし本当に将来、金トークンの流動性がBTCを上回るようなことがあれば、より多くの機関投資家の資金がイーサリアムに流入し、「RWAインフラ」としてのETHの価値が押し上げられるでしょう。

他の受益者としては、発行者（Paxos、Tetherなど）やカストディアン（HSBCのGold Tokenはすでに10億ドルの取引を処理）も挙げられます。彼らは手数料によって利益を得ることができますし、投資家もより低いスリッページや迅速な決済を享受できます。

RWA時代の到来はほぼ不可避ですが、発展には時間がかかり、オフチェーンのカストディなど様々な課題の整理も必要です。