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香港の七大金融協会が連名でリスク警告文書を発表し、USDTなどのステーブルコインに関連する違法活動を名指しで指摘しました。この「仮想通貨等に関わる違法活動のリスク警告」では、地下資金の流れ、マネーロンダリングのチェーン、違法取引の状況を厳しく指摘しています。

タイミングは意味深です。デジタル人民元の推進がここ2年で明らかに加速し、クロスボーダー資本規制の技術手段もアップグレードされています。USDTは暗号資産界最大の米ドルステーブルコインとして、国内外の資金移動の重要なチャネルとなっており――これは明らかに金融主権管理と衝突します。香港は国際金融センターであり中国本土の橋頭堡でもあるため、このタイミングで規制を強化することは、ある種の政策転換の兆しと捉えられます。

文書では特に「仮想通貨名義の違法集金、詐欺、ねずみ講」について強調していますが、この範囲は想像以上に広いものです。個人投機家だけでなく、ブロックチェーンを名乗り資金集めを行うプロジェクトやプラットフォームの整理も狙っています。市場もすでに反応しており、OTC業者は業務を縮小し、一部のOTCチャネルは遅延や閉鎖が発生、ウォレットの大口送金審査もより慎重になっています。

しかし、これがUSDTの完全終了を意味するかと言えば、必ずしもそうではありません。規制強化はトレンドですが、全面禁止と精密な取り締まりは別物です。より可能性が高いのは、グレーゾーンが圧縮され、コンプライアンスコストが上昇し、ステーブルコインを利用した裁定・ヘッジ・クロスボーダー資産移転の余地がどんどん狭くなることです。ハイネットワース層の資産配分チャネルも完全には閉じず、より秘匿性・コストが高くなるでしょう。

現時点では短期的な市場心理に影響が出るのは間違いありませんが、長期的には、業界全体がより透明かつコンプライアンス重視へと進む圧力となるかもしれません。本当に実力のあるプロジェクトやプラットフォームは、むしろ混乱の中で生き残るチャンスとなります。嵐が来れば、慌てる者もいれば、再び布陣を整える者もいるのです。