タレブの最新論文では、ディラック関数を用いたモデリングを通じて、損切りがトレーディングシステムに与える影響を批判的に分析しています。

一般の人々の認識では、損切りを設定するとリスクが小さくなると考えられていますが、数学的にはこれは重大な認識の誤りであることが証明されています。リスクは決して消えたわけではなく、例えば10%の損切りを設定した場合、本来なら10%～100%の損失となる確率がすべて10%の損切りポイントに集中し、その損切りポイントがあなたのトレーディングシステムの中で最も脆弱な位置になるのです。

この論文の見解は、さらに分散投資の重要性を示しています。これは私が現在実践していることでもあります。以前は少額資金で全力投資するのが好きでしたが、損切りの本質は、より高い確率の小さな損失で、低確率の大きな損失リスクを相殺することです。しかし、ちょっとした値動きによって頻繁に損失を被り、本当のトレンド相場を逃してしまうこともあり、これもまたシステムリスクを蓄積することになりかねません。

スキルツリーの中では、分散投資によるバンドのボラティリティ・ショート戦略とトレンドのボラティリティ・ロング戦略の両方に注力すべきです。トレーダーのK線には、市場のK、口座のPNLのK、メンタルのKの3つがあります。分散投資によるバンドは口座のPNLのドローダウンをコントロールし、同時にメンタルのポジティブフィードバックを構築するのに役立ちます。

わかりやすく言えば：

損切りを設定しても、少し大きめのレベルだと上下の値動きですぐに損切りされてしまいます。損切りを設定しないのは、リスクを完全に運に任せることと同じです。
多くの方が経験したことがあると思いますが、損切りを設定しているとすぐに損切りにかかり、その後相場が自分の予想通りに動き始め、損切りにかかったせいで絶好のチャンスを逃してしまいます。逆にその後、運任せで損切りを外すと、今度は相場が自分の予想と逆に動いて全資金を失ってしまいます。
両立できる方法はないのでしょうか？あります：
総資金をn個の小口資金に分け、それぞれのポジションを分割管理します。ロスカットが損切りの役割を果たし、利益確定には制限を設けません。