#美联储恢复降息进程 昨夜の米国株の下落で、暗号資産の世界の人々は心が運命になったと思われます。三大指数は五日間連続上昇した後、急に下向きになり、結果的にビットコインは直接8%以上崩れ、一時84000ドルを下回りました。さらに惨いことに、全ネットワークで24時間以内に27万人以上が清算されました——この光景はあまりにも刺激的です。

正直なところ、多くの人が疑問に思うかもしれません：株式市場が下落するのはまぁいいとして、なぜ暗号資産はこんなにも影響を受けるのでしょうか？このことは3つの側面から明確にする必要があります。

**第一層：病根は実際には同じである**

アメリカの株式市場や通貨の価格だけを見てはいけません。本当の問題は日本の中央銀行から来ています——彼らは突然、予想を超える利上げのシグナルを出しました。日本は長い間、世界の流動性の「蛇口」の一つであることを知っておくべきです。この政策転換の兆しが現れると、世界の債券市場は瞬時に打撃を受け、国債利回りは急騰しました。緩和環境に依存しているすべての高リスク資産は、この時点で再計算を強いられます。

**第2層：お金は先に走り、後に走る**

マクロ環境が一変すると、資金の撤退には順序がある。今回明らかに見て取れるのは：「日本の債券の崩壊→暗号通貨の暴落→米国株がそれに続く」。なぜ暗号通貨が最初に動くのか？それは変動が大きいからだ。資金は最初の瞬間に逃げようとする。そしてこれが大暴落すると、市場の恐慌感情がすぐに株式市場に伝染し、テクノロジー株などの高評価セクターが真っ先に影響を受ける。あるストラテジストは直接指摘した：今や暗号資産と株式市場の短期の連動は常態化している。

**第三層：ビットコインはもう"独り行動"ではない**

言い換えれば、主流の暗号資産は現在、機関投資家によって最前線のリスク資産として扱われています。市場が流動性の引き締まりを心配すると（国債の利回りが上昇しています）、リスク回避の感情が高まり、資金は株式市場と暗号資産の世界から同時に撤退します。また、暗号資産の激しい変動自体も感情指標となっています——下落が激しいほど、株式市場の投資家の信頼はより脆弱になります。

だから、この波の下落は、一見それぞれが下落しているように見えるが、実際にはその背後のロジックはすでに一つの縄にねじれている。