市場は12月の利下げが確実だと囁いている？トレーダーたちはその確率を86.4%にまで引き上げているが、この期待の根拠はどこにあるのか？

データの観点から、確かに連邦準備制度に圧力がかかっています。雇用市場は明らかに冷え込んでおり、ADPレポートは企業の採用意欲が引き続き弱まっていることを示しています；消費面も楽観的ではなく、小売データはわずか0.2%の成長にとどまり、一般市民は財布のひもを締め始めています。さらに重要なのは、PPIが予想を上回らなかったことで、企業は値上げを望んでいるものの、市場は全く反応していないことを示しています——インフレ圧力は緩和されているようです。

これらのシグナルは市場を盛り上げました：米国株式は4日連続で上昇し、金は直接4190ドルを突破し、ドル指数は100の壁を下回りました。問題は、連邦準備制度内部で激しい攻防が繰り広げられていると言われており、9人の投票委員のうち5票対4票で膠着状態にあることです。インフレはまだ2.7%の高水準にあり、今緩和するのは早すぎるのではないでしょうか？

来週注目すべきいくつかのポイント：火曜日のパウエルの発言は本当の態度を示唆する可能性があり、水曜日のADP雇用データは最後の指針となり、金曜日のコアPCEインフレデータが発表されると、ほぼシナリオが確認できる。

正直なところ、市場のこのような早すぎる狂欢はよく見てきました。時には本当に政策の転換の気配を嗅ぎ取ることができますが、時には単なる自分たちの楽しみです。中小企業は確かに持ちこたえられなくなってきていますが、一度の金利引き下げでどれだけの問題が解決できるでしょうか？この2年間に蓄積されたコストのプレッシャーは25ベーシスポイントでは埋められません。

金がこの位置に達した場合、追いかけるべきか、それとも様子を見るべきか？もし金利が実際に引き下げられたら、暗号市場はどのように反応するのでしょうか？みんなはこの一連の動きについてどう考えていますか？