収益商品は今やあちこちに広がっていますが、あなたは一つの問題を考えたことがありますか？実際に「借入-派生」完全な金融チェーンを実行できるコンプライアンス収益資産は、実は非常に少ないのです。

市場にある高APY製品のほとんどは、「利益を得る」というレベルにしかとどまりません。それらを担保にしてお金を借りる？それらを基にして派生商品を設計する？基本的に無理です。

要するに：利益は出たが、より効率的な資本ゲームには入れない。DeFiは今でも「基盤資産」として本当に使えるものが欠けていて、全体のエコシステムがその上により複雑な金融レゴを構築できるようにする。

これが現在の収益トラックの回復の背後にあり、最も注目されるべきでありながら最も見落とされがちな構造的問題です。