ビットコインは景気後退を織り込んでいるが、世界のデータはその逆を示しているとアナリストは発見した

ソース: Coindoo 原題：ビットコインは不況を織り込んでいるが、グローバルデータはその逆を示しているとアナリストが発見 オリジナルリンク: https://coindoo.com/bitcoin-is-pricing-in-a-recession-but-global-data-says-the-opposite-analyst-finds/

世界経済は静かに加速しているが、ビットコインはまるで景気後退がすでに始まっているかのように取引されている。

重要なポイント

• ビットコインは、2026年まで続く可能性のある反発を示すデータがあるにもかかわらず、世界的な成長が崩壊しているかのように動いています。
• ドラゴシュは、この誤価格設定が2020年初頭の状況を反映していると主張しており、その時は主要なBTCの急騰の直前に悲観主義が極端だった。
• 彼はこのミスマッチが景気後退リスクではなく、非対称の強気の機会を生み出すと信じています。

その矛盾は、市場の観察者の注目を集めており、投資家が景気後退リスクを過大評価し、マクロの強さを過小評価している可能性があると信じています。

その乖離を理解するために、あるアナリストはビットコインを予測するためではなく、ビットコイン自体が世界について何を予測しているのかを解読するためのモデルを構築しました。

データは奇妙な物語を語る

このモデルは、現在のBTC価格が示唆する成長環境を推測するために、複数の国際的なマクロ調査からデータを引き出します。その結果：ビットコインは、グローバル成長に対するセンチメントがここ数年で最悪の水準にあるかのように振る舞っています。

モデルが同様の悲観主義を示した最後の時期は、Covidの崩壊、FTXの感染、そして中央銀行が積極的に流動性を排出した2022年の引き締めサイクルの時でした。市場は、今日の経済状況がそれとはまったく異なるにもかかわらず、これらのストレスレベルを再現しているようです。

チャートの中のリセッション — 現実の世界での加速

もしBTC価格に組み込まれたマクロ期待が正確であれば、世界的な成長指標は崩壊しているはずです。それどころか、広範な指標は勢いの回復を示しており、期待は2026年までしっかりと強まっています。世界的なサイクルは弱まるどころか、拡大段階に入っているようです。

この異常な乖離がコアの仮説を構築するものである: ビットコインは実際には展開されていない景気後退を割引いている可能性がある。

アイデアの背後にいるアナリスト

モデルと解釈は、プロジェクトを彼が行った最も重要なマクロ–ビットコインの仕事と表現したBitwiseヨーロッパリサーチディレクターのアンドレ・ドラゴシュから来ています。自己称する「マクロ逆張り派」として、彼は価格とファンダメンタルズの間のミスマッチが稀な機会を生み出す可能性があると信じています。

彼はビットコインがマクロのセンチメントが最も誤って評価されている時にパフォーマンスを上回る歴史を持っていると言っています。これは、ハルビングやETFの流入が採用を促進するからではなく、市場が最終的に現実に追いつくからです。

お馴染みのパターン — テーゼが正しい場合

ドラゴシュは、現在の状況に合った1つの期間を指摘しています：2020年初頭。パンデミックショックが発生したとき、ビットコインは急落しました — 成長予測が悪化していたからではなく、価格がショックの持続期間と深刻さを大きく誤解していたためです。期待が修正されると、ビットコインは数ヶ月以内に倍増しました。

彼は今日の状況が同じ感覚を持っていると示唆しています：改善するファンダメンタルズの上に重い悲観主義が乗っかっているように、解放前の圧縮されたエネルギーのようです。