Bitmineのイーサリアム保有は巨額の損失に直面しており、DATモデルはETF競争に直面しています。

ソース: BTCHaber 原題: イーサのハザード会社Bitmineからの大損失 オリジナルリンク: https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/

デジタル資産ファイナンス会社は圧力に直面している

デジタル資産ファイナンス会社(DAT)は、暗号通貨市場の最近の下落により再び議論の焦点となっています。分析データによると、MicroStrategyの投資家は、同社がビットコインの購入を開始して以来、約200億ドルの純資産価値(NAV)が減少しています。これらの損失の重要な部分は、2024年11月から12月の期間に高値で取得されたBTCの蓄積から来ています。

Bitmineのイーサリアム保有が損失を被る

イーサリアムに焦点を当てたDAT構造も同様の圧力に直面しています。10xResearchの調査によると、BitmineはETH価格の下落により大きな打撃を受け、1ETHあたりの損失は1,000ドルを超えました。この下落は、企業のバランスシートに約370億ドルの未実現損失をもたらしました。分析によれば、これはプレミアム(がNAVに対する価格差)が急速にゼロに低下したことを反映しており、投資家が損失なく退出できない状況を示しています。

公開データによると、イーサリアムの金融会社Bitmineは356万ETH(を保有しています。現在のETH価格が約3,015ドルであることを考慮すると、同社のポートフォリオの現在の価値は約107.4億ドルです。価格の下落の激化は、報告書で言及されたこの巨額の資産ポジションにおける数十億ドルの未実現損失を説明しています。

料金体系の問題

DAT構造に対する主な批判の1つは、その費用メカニズムです。10xResearchの報告書は、ETFの透明で低コスト、NAV取引に近い構造とは対照的に、デジタル資産金融会社は複雑なヘッジファンド型の費用により追加のコスト圧力に直面していると指摘しています。報告書は、多くの投資家がBlackRockのビットコインおよびイーサリアムETF)の管理費がわずか0.25%(と比較したときに初めて、これらの隠れたコストに気付くことが多いと強調しています。

イーサリアムのステーキングの潜在的な影響

分析によると、資産管理の巨人BlackRockはそのイーサリアムETF申請にStaking機能を追加し、DATモデルに対するプレッシャーを高めています。この低コストの収益源を提供することを目的とした取り組みは、DAT経済モデルの持続可能性に対する疑問をさらに引き起こすと予想されています。

BitmineのCEOトム・リーは、最近の暗号市場の疲軟は、一つまたは複数のマーケットメーカーのバランスシートのギャップに起因する可能性があると述べました。リーは、これらの「サメ」がこの機会を利用して、清算を引き起こすことでBTC価格を押し下げたと主張しています。しかし、リーはこれが短期的な痛みであり、ウォール街がイーサリアムに基づくビジョンを変えていないことを強調しました。