主要なテクノロジー企業は、2026年までにデータセンターに対して$600 億の大規模な支出を目指しています。強気に聞こえますか？そう簡単にはいきません。これらの企業は太い利益率を持っているにもかかわらず、この拡張ペースを自己資金で賄うことはできません。代替手段は、負債を積み上げることですが、それには独自の頭痛が伴います：1つのドミノが倒れると、感染効果が業界全体に波及する可能性があります。これは成長の野心がバランスシートの現実と衝突する典型的なケースです。インフラ競争は加熱していますが、その背後にある財務工学が実際に注目すべきストーリーかもしれません。