ラリーの下の罠：ビットコインで実際に何が起こっているのか？

この強気サイクルは小口投資家のものではありません。機関投資家と大口のクジラが市場の真の原動力です。そして現在、オンチェーンのデータは興味深いことを明らかにしています：新しいクジラのキャピチュレーションとスマートマネーの再蓄積が同時に見られています。

新しいクジラが去っている

最近の下落には明確な犯人がいます：新規参入者が損失を抱えてポジションを閉じていることです。実現損失の増加は、弱気な投資家が最悪のタイミングで降参する際の典型的なサインです。以前のサイクルでは、これがしばしばローカルな底を示しました。しかし、ここではマクロサイクルの後期にいるため、買い手側の強さには確認が必要です。

スマートマネーはパニックを利用している

今、面白いことが起こります。データは明確なダイバージェンスを示しています:

• 蓄積ゾーン (パープル): ネガティブからポジティブに移行した
• ホエールの合計残高 (rosa): 下落をやめて上昇し始めた
• クジラのバランス: 数ヶ月下がり続けていたが、今は平坦になり、上向きに曲がっている — 古典的な蓄積パターン

読み取るべきことは明らかです：スマートマネーは市場がパニックに陥る中、$80,000-$95,000のゾーンで買っています。

エンドゲームの真のトリガー

パズルの一部が欠けています: 古いクジラは今のところ静かです。サイクルの本当の終わりはおそらく次の時に始まります:

1. 価格の反発
2. 古いクジラがその要塞で分配し始める

それが起こるとき、私たちはエンドゲームが始まったことを知るでしょう。

まとめ

短期的なファンドとリバウンドがますます可能性が高まっています。しかし、サイクルの後期の条件を考慮すると、2倍の動きやもう1年の強気相場は可能性が低いです。以前のパターンに似て、1月に向けてリバウンドが見られ “Lower High” を形成するか、以前の最高値に挑戦するかもしれません。

スマートマネーはすでにポジショニングを開始しています。今、市場は確認を待っており、古いクジラの動きです。