BTCが10万ドルを下回った背後：恐慌者が逃げ出し、スマートマネーが待ち伏せしている

この2日間、市場の感情が爆発しました——BTCは10.5万から9.8万に下落し、恐怖指数は一時10（過去3ヶ月で最低）まで下がりました。オンチェーンのデータによると、長期保有者が最近81.5万BTCを売却し、1月以来の新高値を記録しました。

しかし、物語はそれだけではありません。

機関がひそかに仕入れている：

• MicroStrategyは今月再び1442枚のBTCを購入し、現在の保有量は64.1万枚で、帳簿上の浮利益は410億ドル、レバレッジはわずか13%（お金には全く困っていません）
• 日本の上場企業であるメタプラネットは30,000BTCを保有し、9月から1週間で5,000BTC以上を購入しています
• エルサルバドルは毎日1枚の購入を坚持し、総保有量は6380枚です。
• 第3四半期に上場企業は195,000BTCを購入し、投資規模は205億ドルでした

さらに興味深いのは： 過去半年間で個人投資家が34万BTC（380億ドル）を売却し、ほぼ現物ETFと企業の金庫による340億ドルで完全に吸収されました。機関投資家はETFの20％のポジションから28％に増加し、受け皿構造が静かに改善しています。

重要なサポートラインはどこですか？ アナリストは92000ドルと88000ドルのCMEギャップに注目するように警告しています。この2つの防線が維持される場合、それは「最終確認」となる底の信号です。

核心ロジックはとてもシンプルです： パニックの時期には必ず逃げる人がいれば、待ち伏せする人もいます。今の下落は底なしの穴ではなく、大規模な機関の配置期間です。